Presidente do FMI insta países a resolverem questões fiscais: bancos centrais devem focar no combate à inflação e onda de IA sustenta a economia global

De acordo com informações do aplicativo de notícias financeiras Zhihui Finance (traduzido para o português), a presidente do Fundo Monetário Internacional (IMF), Kristalina Georgieva, advertiu nesta terça-feira que, diante de múltiplos desafios como pressões fiscais globais, alta inflação e conflitos geopolíticos, os governos devem elaborar planos críveis de consolidação fiscal, enquanto os bancos centrais precisam continuar focados no controle da inflação como núcleo de sua política. Ela destacou ainda que a economia global está vivenciando atualmente um “cabo de guerra” específico: de um lado, choques negativos de oferta provocados pelos conflitos no Oriente Médio; de outro, choques positivos de demanda impulsionados pelos investimentos em inteligência artificial (AI).

Georgieva afirmou a jornalistas na sede do IMF em Washington que todos os países devem endereçar seus próprios problemas fiscais, formular e anunciar planos críveis, garantindo que a dívida dos governos e o déficit fiscal sigam em um caminho sustentável.

Sobre política monetária, ela enfatizou que os bancos centrais devem estar “altamente focados” em sua missão central de manter a estabilidade de preços. Enquanto a inflação não estiver totalmente sob controle, os bancos centrais não devem baixar a guarda precocemente.

Georgieva explicou que, apesar da persistência da inflação global e das tensões comerciais, a economia mundial tem apresentado resiliência, em parte devido ao forte crescimento dos investimentos no setor de inteligência artificial.

A construção de infraestrutura básica para AI está gerando uma enorme demanda por gastos de capital, trazendo novo impulso ao crescimento econômico global. Contudo, Georgieva observa que as perspectivas econômicas mundiais permanecem altamente incertas: a recente alta nos rendimentos dos títulos globais e o progresso limitado na redução da inflação refletem que o mercado ainda enfrenta muita pressão.

Em julho deste ano, o IMF praticamente manteve sua previsão de crescimento econômico global, estimando um aumento de cerca de 3% até 2026. No entanto, devido à alta dos preços de energia e alimentos, a instituição revisou para cima a previsão mundial de inflação ao consumidor naquele momento. O IMF vai divulgar a próxima avaliação global da economia durante sua reunião anual em outubro, em Bangkok.

Quanto às duas principais forças que impactam a economia global atualmente, Georgieva fez uma analogia visual. Ela afirmou que o choque energético originado pela guerra no Irã ainda não terminou. “Em resumo, estamos realmente vivenciando um cabo de guerra: de um lado, o impacto negativo de oferta vindo do Oriente Médio; do outro, o impacto positivo de demanda proporcionado pela AI.”

O conflito no Oriente Médio está elevando os custos de energia e perturbando cadeias de suprimentos, representando um choque negativo de oferta para a economia global. Ao mesmo tempo, empresas de tecnologia estão realizando grandes investimentos em chips de AI, centros de dados, energia elétrica e infraestrutura relacionada, o que cria demanda contínua e contribui para o crescimento econômico.

Essa combinação revela um ambiente político ainda mais complexo para os bancos centrais. De um lado, choques de oferta energética podem manter a inflação em alta; de outro, o entusiasmo pelos investimentos em AI pode sustentar uma forte demanda econômica, dificultando o processo de arrefecimento inflacionário.

Georgieva também listou uma série de riscos potenciais que a economia global pode enfrentar nos próximos meses. À medida que o hemisfério norte entra no inverno, estoques de petróleo e gás natural em queda podem aumentar a pressão sobre o fornecimento de energia. Ao mesmo tempo, fenômenos climáticos intensos como o El Niño podem prejudicar a produção agrícola mundial, agravando os problemas de segurança alimentar.

Além disso, o IMF também está monitorando de perto os possíveis impactos do rápido avanço da AI sobre a estabilidade financeira. Georgieva ressaltou que esses riscos indicam que governos e bancos centrais “não têm espaço para complacência”. Embora o desempenho da economia global até agora “não seja ruim”, isso não significa que o ambiente futuro será fácil.

Esta semana, Georgieva participará pela primeira vez do simpósio anual de política econômica do Federal Reserve, em Jackson Hole, Wyoming. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, fará um discurso importante no evento – o primeiro de destaque desde que assumiu o cargo – e o mercado acompanhará de perto pistas sobre os caminhos futuros das taxas de juros.

Com a inflação ainda acima da meta, rendimentos de títulos de longo prazo em patamares elevados e pressões fiscais globais crescentes, como os principais bancos centrais vão equilibrar o crescimento econômico com a estabilidade de preços será o foco principal deste encontro.

Ao mesmo tempo, ela revelou que o IMF está ajustando a forma como faz a supervisão e avaliação das economias dos países membros, buscando usar mais análises de cenários e planos de contingência para ajudar as nações a reagir de forma mais flexível a potenciais choques em um ambiente global cada vez mais incerto.

No cenário geral, Georgieva acredita que a onda de investimentos em AI está ajudando a economia global a compensar parte dos choques relacionados à energia e à geopolítica, mas isso não é suficiente para eliminar riscos fiscais, inflacionários e de mercado financeiro. Os governos precisam melhorar suas situações de dívida e déficit, enquanto os bancos centrais globais devem continuar priorizando a restauração da estabilidade de preços.