Goldman Sachs alerta investidores para não deixarem o mercado! Três razões sustentam perspectivas otimistas: taxas de juros estáveis, queda nos preços do petróleo e impacto positivo da IA na resiliência econômica.

A plataforma financeira Zhihui Finance reporta que Ashok Varadhan, codiretor global dos negócios de bancos e mercados do Goldman Sachs, transmitiu uma mensagem simples aos investidores preocupados com o aumento dos juros, altos preços do petróleo e resiliência econômica — continuem investindo. Varadhan afirma que sua visão construtiva para o mercado baseia-se em três motivos principais: ele prevê que o Federal Reserve não aumentará novamente as taxas de juros este ano; ele espera que o preço do petróleo caia significativamente abaixo de 70 dólares por barril no final de 2026; e acredita que a economia resiliente se beneficiará cada vez mais dos ganhos de produtividade relacionados à inteligência artificial (IA). Em um podcast na semana passada, Varadhan disse: “Minha recomendação é continuar investindo.”

O preço de mercado anteriormente refletia o risco de o Federal Reserve apertar novamente a política monetária devido à persistência da inflação. Após o relatório de emprego decepcionante divulgado na sexta-feira passada, traders ajustaram suas apostas sobre o momento de futuras altas de juros pelo Federal Reserve. De acordo com o indicador de preço de futuros FedWatch do CME Group, o mercado estimava que a probabilidade de aumento de juros em setembro caiu para cerca de 50% na segunda-feira, enquanto a probabilidade para outubro era de 63%.

No entanto, Varadhan tem uma visão diferente das taxas de juros em relação ao preço de mercado atual. Ele declarou: “Não acredito que veremos um aumento de juros no segundo semestre deste ano. Acho que a taxa de juros permanecerá inalterada.”

Varadhan afirmou que alguns fatores que anteriormente impulsionavam a inflação estão começando a diminuir, incluindo o impacto das tarifas. Ele observou que, caso as tensões geopolíticas ao redor do Estreito de Ormuz diminuam, isso poderá aliviar ainda mais as pressões de preços.

Varadhan também acredita que a inteligência artificial será, no fim, uma força fundamental na contenção da inflação. Segundo ele, embora a construção de grande infraestrutura necessária para o desenvolvimento da IA possa, a curto prazo, causar escassez de recursos e elevar a inflação, assim que a capacidade produtiva estiver instalada, o consequente aumento de produtividade trará efeito oposto.

O preço do petróleo é outro motivo para o otimismo de Varadhan. Ele prevê que, ao longo deste ano, os preços do petróleo bruto devem recuar de maneira relevante, tornando-se mais uma fonte potencial de alívio para as pressões inflacionárias. Varadhan disse: “Acredito que os preços da energia voltarão a cair. Acho que o preço do petróleo acabará ficando abaixo dos 70 dólares por barril, podendo cair ainda mais no final do ano.”

Vale destacar que o preço do contrato futuro de petróleo bruto WTI superou novamente 80 dólares por barril na segunda-feira, devido ao aumento da desconfiança do mercado quanto à possibilidade de acordo entre os EUA e o Irã para elevar o volume de transporte marítimo pelo Estreito de Ormuz.

O terceiro pilar que sustenta a visão de Varadhan é a resiliência econômica. Ele destaca que, apesar de uma série de choques externos, o crescimento nominal subjacente dos EUA demonstrou estabilidade notável. Se parte dessas pressões diminuir, a economia pode seguir se expandindo, beneficiada pelo aumento de produtividade gerado pela inteligência artificial.

Essa resiliência econômica também faz Varadhan manter uma perspectiva positiva sobre o mercado de crédito. Ele observa que a emissão em alta de títulos significa que investidores devem buscar compensações maiores pelo risco, mas a força econômica tem ajudado o mercado a evitar um alargamento excessivo do spread de crédito. “Se você acredita que os choques externos estão diminuindo e que a economia continua resiliente,” diz Varadhan, a expectativa do mercado para taxas reais de inadimplência pode permanecer em um nível “bastante baixo.”