CryptoQuant afirma que ETH pode cair para US$ 1.500 devido ao “paradoxo de adoção” do Ethereum

O Ethereum pode enfrentar mais quedas ao passar por um “paradoxo de adoção”, ou seja, um crescente descompasso entre a adoção da rede e o desempenho do preço do ether, de acordo com a empresa de análise onchain CryptoQuant.

O ETH pode cair para cerca de US$ 1.500 “se o mercado de baixa continuar”, disse Julio Moreno, chefe de pesquisa da CryptoQuant, ao The Block. Segundo ele, esse nível pode ser atingido até o final do terceiro trimestre ou início do quarto trimestre deste ano, caso as condições de mercado não melhorem.

O ‘paradoxo de adoção’ do Ethereum

A CryptoQuant afirmou que o número de endereços ativos diários no Ethereum atingiu uma máxima histórica no mês passado, ultrapassando os níveis vistos durante o mercado de alta de 2021. Ao mesmo tempo, o ETH caiu mais de 50% em relação aos topos do ciclo recente, marcando uma reversão em relação a ciclos anteriores, quando o aumento da atividade na rede coincidiu com uma performance de preço mais forte.

A divergência vai além do crescimento de usuários. A atividade gerada por smart contracts e protocolos automatizados também disparou, conforme destacou a CryptoQuant, com chamadas internas de contratos atingindo recordes no mês passado, à medida que as finanças descentralizadas (DeFi), stablecoins e redes Layer 2 se expandem pelo ecossistema Ethereum. As chamadas internas ocorrem quando smart contracts executam automaticamente transações dentro de aplicações descentralizadas.

“A relação histórica entre a atividade de smart contracts e o preço do ETH se deteriorou”, disse a CryptoQuant. “Em ciclos anteriores, o preço do ETH apresentava uma relação positiva mais clara com a atividade impulsionada por contratos, com aumentos no número de transferências coincidindo com altas nos preços.”

Diante dessa divergência, os fluxos de entrada em exchanges fornecem um sinal mais claro para a dinâmica do preço do ETH do que as métricas de atividade de rede, pois capturam o capital indo para possíveis locais de venda, segundo a CryptoQuant.

“A alta proporção de entradas de ETH em exchanges em relação ao bitcoin sugere uma pressão vendedora relativa mais forte sobre o ETH, ajudando a explicar seu desempenho inferior em relação ao BTC”, afirmou a CryptoQuant.

A empresa também destacou o enfraquecimento da demanda de investimentos. A variação de um ano da capitalização realizada do Ethereum, uma métrica que acompanha o capital líquido entrando ou saindo do ativo, recentemente tornou-se negativa, observou a CryptoQuant. Essa mudança indica que o capital está deixando a rede, mesmo com o crescimento da atividade onchain.

“Precisamos ver entradas de capital positivas e menores entradas em exchanges para que o ETH saia do mercado de baixa”, disse Moreno ao The Block.

O ETH estava sendo negociado ao redor de US$ 2.070 no momento da redação, uma alta de cerca de 0,5% nas últimas 24 horas, de acordo com a página de preços do ETH no The Block.