Huatai Futuros: preços de metais preciosos se recuperam, mercado aguarda dados de emprego não agrícola de sexta-feira

　　Fonte: Huatai Futures

　　Autor: Shi Cheng

　　Análise de Mercado

　　No cenário geopolítico, o porta-voz do Ministério das Relações Exteriores do Irã, Baghai, afirmou que o Irã e Omã chegaram a um consenso sobre as rotas de navegação no Estreito de Ormuz. Na ausência de interferência de terceiros, a declaração conjunta dos dois países entrou na fase final de revisão e redação. Baghai destacou ainda que o acordo entre Irã e Omã não significa a retomada da navegação segura no Estreito de Ormuz. Fontes informaram que a proposta de reabertura do Estreito de Ormuz não incluirá a cobrança de pedágios ou taxas de serviço para navios que cruzarem o canal. No âmbito econômico, o crescimento do emprego privado nos EUA em julho ficou significativamente abaixo do esperado, indicando um arrefecimento no dinamismo do mercado de trabalho, embora o crescimento salarial permaneça resiliente e o cenário geral de emprego se mantenha estável. Dados mostram que o ADP registrou a criação de 44 mil empregos em julho nos EUA, bem abaixo da expectativa de 70 mil do mercado, atingindo o menor nível do ano; os salários dos funcionários que mudaram de emprego subiram 7% em comparação anual, o aumento mais rápido em quase um ano; os salários dos funcionários que permaneceram nos cargos subiram 4,4%. O relatório oficial de emprego não agrícola dos EUA relativo a julho, que será divulgado na sexta-feira, atrai grande atenção do mercado.

　　Cotação dos Futuros e Volume Negociado:

　　Em 05-08-2026, o contrato principal de ouro da SHFE abriu a 887,52 yuans/grama e fechou a 910,40 yuans/grama, uma variação de 2,70% em relação ao fechamento anterior. O volume de negócios do dia foi de 41.087 lotes, com uma posição em aberto de 129.725 lotes. No pregão noturno de ontem, o contrato principal de ouro da SHFE abriu a 913,00 yuans/grama e fechou a 928,10 yuans/grama, uma alta de 1,94% em relação ao fechamento do período da tarde anterior.

　　Em 05-08-2026, o contrato principal de prata da SHFE abriu a 14.600,00 yuans/quilo e fechou a 15.105,00 yuans/quilo, uma variação de 5,09% em relação ao fechamento anterior. O volume de negócios do dia foi de 709.794 lotes, com uma posição em aberto de 315.309 lotes. No pregão noturno de ontem, o contrato principal de prata da SHFE abriu a 15.027 yuans/quilo e fechou a 15.260 yuans/quilo, uma alta de 1,03% em relação ao fechamento do período da tarde anterior.

　　Monitoramento dos Rendimentos dos Títulos do Tesouro dos EUA e do Spread:

　　Em 05-08-2026, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos fechou em 4,63%, uma variação de -0,07% em relação ao dia anterior; o spread entre os títulos de 10 anos e 2 anos foi de 0,43%, uma variação de -0,02% em relação ao dia anterior.

　　Mudanças nas posições e volumes negociados de ouro e prata na SHFE:

　　Em 05-08-2026, no contrato Au2610, as posições compradas variaram -594 lotes em relação ao dia anterior e as posições vendidas variaram -3 lotes. O volume total negociado dos contratos de ouro na SHFE no dia anterior foi de 359.990 lotes, uma variação de 80,59% em relação ao dia anterior. Para a prata, no contrato Ag2610, as posições compradas variaram -2.936 lotes e as posições vendidas variaram -744 lotes. O volume total negociado dos contratos de prata no dia anterior foi de 972.292 lotes, uma variação de 9,18% em relação ao dia anterior.

　　Acompanhamento das posições de ETF de metais preciosos:

　　Em relação aos ETFs de metais preciosos, ontem as posições em ETFs de ouro totalizaram 1.009,30 toneladas, um aumento de 3,43 toneladas em relação ao dia anterior. A posição em ETFs de prata permaneceu em 14.939 toneladas, estável em relação ao dia anterior.

　　Acompanhamento de arbitragem de metais preciosos:

　　Diferença entre preço à vista e futuro: em 05-08-2026, no lado do prêmio doméstico, ontem o prêmio doméstico do ouro foi de -11,22 yuans/grama e o da prata foi de -254,58 yuans/quilo. Relação ouro/prata: ontem, a razão entre os preços dos contratos principais de ouro e prata na SHFE foi de cerca de 60,27, uma variação de -2,28% em relação ao dia anterior; no mercado internacional, essa razão foi de 68,88, uma variação de -1,31% em relação ao dia anterior.

　　Fundamentos:

　　De acordo com o monitoramento do mercado T+d da Bolsa de Ouro de Xangai do último pregão (05-08-2026), o volume negociado de ouro foi de 56.250 quilos, uma variação de 181,67% em relação ao dia anterior; o volume negociado de prata foi de 327.718 quilos, uma variação de 32,69%. O volume entregue de ouro foi de 11.872 quilos e o de prata 13.200 quilos.

　　Estratégia

　　Ouro: Cautelosamente otimista

　　Sinais de alívio geopolítico aliados a dados de emprego aquém do esperado levaram o mercado a corrigir a postura anterior mais cautelosa sobre a política monetária futura do FED; portanto, espera-se que o preço do ouro permaneça em tendência lateral com viés de alta no curto prazo, com o contrato Au2610 negociando na faixa de 900 yuans/grama a 950 yuans/grama. Acompanhar os dados do payroll dos EUA que serão divulgados na sexta-feira.

　　Prata: Cautelosamente otimista

　　No momento, a lógica da prata é semelhante à do ouro, com os preços também devendo se manter em tendência lateral com viés de alta; o contrato Ag2610 deve oscilar na faixa de 14.800 yuans/quilo a 15.800 yuans/quilo. Acompanhar os dados do payroll dos EUA na sexta-feira.

　　Arbitragem: Temporariamente suspensa

　　Opções: Temporariamente suspensas

　　Riscos

　　Risco de liquidez internacional

　　Saída contínua de posições especulativas

　　Qualificação para Consultoria de Investimento: Licença da CSRC [2011] Nº 1289

Editor responsável: Zhu Henan