Besant defende Walsh, dizendo que o mercado está passando por um processo de "desintoxicação" devido ao excesso de orientação do Federal Reserve.

Fonte: Globo Market Report

O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Besant, disse na terça-feira que não está convencido de que seja necessário aumentar as taxas de juros.

Na terça-feira, Besant defendeu o presidente do Federal Reserve, Kevin Walsh, que tem enfrentado grande pressão, afirmando que a reação negativa do mercado à coletiva de imprensa de Walsh na semana passada apenas mostra que os traders estão a adaptar-se ao facto de o banco central dar menos “orientação direta”.

“Acho que isto é uma espécie de ‘desintoxicação’ para os mercados financeiros e para os jornalistas financeiros,” disse Besant numa entrevista aos media. Acrescentou ainda que evitar dar ao mercado “orientação prospectiva” ou indicações claras sobre o rumo das taxas de juros foi uma decisão sensata por parte de Walsh. Segundo ele, esse tipo de orientação foi uma das razões para a alta da inflação cinco anos atrás e, caso necessário, dificulta a inversão da política.

“Entrei em Wall Street em 1984, e naquela época você nunca sabia o que o Federal Reserve faria — era preciso se preparar para posições adequadas e, de fato, fazer a própria lição de casa,” comentou Besant durante a entrevista.

Ao mesmo tempo, analistas afirmam que o problema não é a falta de orientação prospectiva, mas sim o facto de não compreenderem como Walsh vê a economia.

Walsh declarou várias vezes que está empenhado em trazer a inflação de volta aos 2% de meta do Federal Reserve, mas não explicitou como pretende atingir esse objetivo.

A maioria dos economistas considera que controlar a inflação significa aumentar as taxas de juros. Embora o Federal Reserve opere de forma independente da Casa Branca, investidores e formuladores de políticas estão atentos ao grau em que Walsh segue a posição do governo Trump, que tem pressionado por cortes nas taxas de juros há meses.

Na coletiva de imprensa da semana passada, Walsh não explicou por que apoiou a decisão do Federal Reserve de manter as taxas de juros inalteradas na faixa de 3,5%-3,75% na reunião de julho. Três membros divergiram dessa decisão e emitiram comunicados duros, argumentando que a inflação está caminhando na direção errada e que o banco central precisa apertar a política monetária.

Mark Cabana, chefe de estratégia de taxas de juro do BofA Global Research, comparou Walsh a alguém que afirma estar decidido a perder 15 libras, mas sem se exercitar, fazer dieta ou recorrer a medicamentos GLP-1. Em uma entrevista na segunda-feira, Cabana afirmou que ter determinação é positivo, mas se não se souber o que a pessoa pretende fazer, ninguém vai acreditar nela.

“Você não engana o mercado de títulos. Simplesmente não faz,” disse ele ao se referir ao mercado de títulos — um importante termômetro de como os investidores avaliam a saúde econômica. “O mercado de títulos desvenda tudo isso, e essa é a nossa leitura do que aconteceu na semana passada.”

Cabana afirmou que forçar traders a apostar cegamente no caminho da política do Federal Reserve aumentará as taxas de juros e tornará as condições financeiras mais restritivas.

O ex-presidente do Federal Reserve de Nova Iorque, Bill Dudley, afirmou que o aumento das taxas de juros de longo prazo mostra que o banco central americano perdeu credibilidade. Isso torna o trabalho do Federal Reserve mais difícil, pois quando o mercado duvida do banco central, exige taxas mais altas.

“O silêncio de Walsh é realmente ensurdecedor,” declarou Dudley em uma entrevista na segunda-feira.

Robert Brusca, economista-chefe da FAO Economics, afirmou que Walsh é vítima de um padrão duplo.

“As pessoas continuam muito desconfiadas, acreditando que Kevin Walsh, no fundo, é um homem de Trump e vai obedecer às instruções de Trump. A menos que ele prove o contrário, talvez nunca conquiste verdadeiramente a confiança dos outros,” declarou Brusca num e-mail enviado a clientes.

As observações de Besant indicam que a Casa Branca ainda apoia o nome de Donald Trump para o Federal Reserve, mesmo que o aumento dos preços dos títulos eleve o custo de endividamento do governo e possa prejudicar a economia.

Numa entrevista, Besant disse que não está convencido de que seja preciso aumentar as taxas de juros.

“O que realmente se ganha ao aumentar as taxas de juros de curto prazo?” questionou Besant. Ele disse que elevar a taxa de referência do Federal Reserve não teria impacto na economia por um ano ou mais.

“Com exceção dos componentes mais voláteis, afetados pela energia, a inflação subjacente tem se mantido muito calma, e acredito que continuaremos a ver isso,” afirmou Besant.