MSCI lançou uma nova consulta que pode impactar significativamente Strategy (MSTR), o maior detentor corporativo de Bitcoin. O provedor de índices está considerando novas regras de elegibilidade que excluiriam empresas com operações comerciais limitadas de seus Global Investable Market Indexes (GIMI). Se aprovadas, Strategy poderá ser removida de diversos índices globais de ações amplamente rastreados, possivelmente já em novembro de 2026.
Strategy entre possíveis exclusões
Segundo o novo modelo proposto pela MSCI, as empresas precisariam passar em pelo menos dois dos cinco testes financeiros para permanecerem elegíveis.
Com base nos relatórios financeiros de FY2025, Strategy supostamente falha em todos os cinco testes. Isso a torna uma das candidatas mais fortes à remoção caso a proposta avance sem grandes alterações.
A simulação da MSCI identifica Strategy, Yellow Cake e Metaplanet como empresas que provavelmente seriam excluídas do MSCI ACWI Investable Market Index (ACWI IMI). Além disso, outras três empresas seriam colocadas em uma lista de observação pelo novo método proposto.
Revisão mais ampla, não uma regra exclusiva para cripto
A consulta mais recente marca uma mudança na abordagem da MSCI.
Anteriormente, a MSCI considerou introduzir regras específicas para empresas de Tesouraria de Ativos Digitais, mas depois abandonou essa proposta. Agora, a empresa lançou uma revisão mais ampla que abrange todas as empresas cujas principais operações comerciais podem não atender mais aos padrões atualizados de empresa operacional.
Assim, a proposta vai além das empresas focadas em cripto e pode afetar negócios em diversos setores.
Bilhões em saídas passivas em jogo
Se Strategy for removida dos índices MSCI, analistas estimam que pode ocorrer uma venda significativa por fundos passivos.
Projeções anteriores indicaram que fundos vinculados ao índice poderiam ser obrigados a vender cerca de US$ 2,5 bilhões a US$ 2,8 bilhões em ações da Strategy. Considerando o preço atual de mercado da empresa, a estimativa foi revisada para aproximadamente US$ 1,8 bilhão a US$ 2,0 bilhões em possíveis saídas.
Embora nenhuma decisão final tenha sido tomada, a inclusão da Strategy na simulação da MSCI destaca a possibilidade de um impacto significativo no mercado.
Datas importantes para acompanhar
A consulta permanece aberta até o final de setembro, permitindo que investidores e participantes do mercado enviem comentários.
Espera-se que a MSCI divulgue sua metodologia final em 16 de outubro. Enquanto isso, a revisão oficial do índice de novembro de 2026, agendada para 11 de novembro, determinará se Strategy e as outras empresas identificadas serão removidas formalmente dos índices.
