A mineradora de metais preciosos Fresnillo (LON: FRES), com foco no México, quase triplicou o lucro do primeiro semestre, já que os preços mais altos do ouro e da prata compensaram amplamente a menor produção, elevando a receita em 74,7% para US$ 3,38 bilhões e permitindo um dividendo intermediário maior.
A empresa afirmou que os preços realizados mais altos para prata e ouro impulsionaram o crescimento da receita e dos lucros, apesar dos teores e volumes de vendas mais baixos.
O CEO Octavio Alvídrez disse que a posição financeira da Fresnillo permitiu financiar a aquisição da Probe Gold, concluída em janeiro. Isso também permitiu à mineradora manter os investimentos em capital e exploração, e aumentar o dividendo intermediário para US$ 0,43 por ação, mantendo um balanço forte.
As ações subiram 3,6% para 2.586p no início da tarde, avaliando a empresa em quase £19 bilhões (US$ 25 bilhões).
“Operacionalmente, a produção de ouro e prata esteve dentro das nossas expectativas e os planos nas nossas minas estão progredindo bem”, disse Alvídrez. “Continuamos focados em gerenciar os custos sob nosso controle, promovendo eficiências em toda a nossa cadeia de suprimentos e avançando em projetos chave de infraestrutura.”
Os preços mais altos dos metais preciosos continuam protegendo as mineradoras das pressões inflacionárias e de interrupções operacionais, embora os produtores sigam sob pressão para repor reservas e manter a produção à medida que os teores de minério diminuem nas operações maduras.
Operações
A produção atribuível de prata, incluindo Silverstream, caiu 11,4% em relação ao ano anterior, totalizando 22 milhões de onças, principalmente devido ao fim da contribuição da Silverstream, teores mais baixos de minério em Saucito, Juanicipio, Fresnillo e Veios de San Julián, e menor volume de minério processado em várias operações. A produção atribuível de ouro recuou 7,3% para 290.900 onças devido aos teores mais baixos em Herradura, uma fissura em um moinho de bolas na Dynamic Leaching Plant I, atrasos na entrada em operação do leito de lixiviação XV e condições climáticas adversas que reduziram a produção. A produção de chumbo como subproduto aumentou 8,8% graças a teores mais altos em Fresnillo e Juanicipio, enquanto a produção de zinco permaneceu praticamente inalterada.
Perspectiva
A Fresnillo espera produzir entre 42 milhões e 46,5 milhões de onças de prata e entre 500.000 e 550.000 onças de ouro em 2026. A empresa revisou o investimento de capital previsto para 2026, ajustando-o para US$ 500 milhões a US$ 550 milhões, e projeta investir cerca de US$ 260 milhões em exploração.
A Jefferies descreveu os resultados do primeiro semestre como um desempenho acima do esperado em todos os aspectos, com lucros, fluxo de caixa e volumes de vendas superando as previsões, enquanto o guidance para investimentos de capital foi reduzido de forma significativa. Segundo o banco, as ações estão avaliadas de forma justa, negociando a cerca de 1,2 vez o valor líquido dos ativos projetado e 6,2 vezes o valor da empresa atribuível sobre os lucros.
