O mercado de títulos dos EUA oscila enquanto aguarda orientação dos dados; a decisão de Waller de abandonar a orientação futura provocou uma reavaliação do prêmio de risco.

⑴ O mercado de títulos americanos foi cauteloso na terça-feira, com os rendimentos de longo prazo devolvendo parte da queda de segunda-feira, devido à incerteza sobre o acordo no Estreito de Ormuz e ao ataque a um navio de carga que impulsionou o preço do petróleo. Os rendimentos dos títulos japoneses de 2 e 5 anos atingiram os níveis mais altos desde 1995 e 1996, respectivamente, e o enfraquecimento do iene aumentou a pressão sobre investidores japoneses não cobertos, que podem ser forçados a fechar posições, pressionando indiretamente os títulos americanos.⑵ A renúncia ao guidance prospectivo por parte do presidente do Fed, Waller, está gerando grande debate no mercado. A equipe econômica do JPMorgan acredita que o Fed sob liderança de Waller já prejudicou sua credibilidade no combate à inflação, questionando a razão para manter as taxas de juros inalteradas na ausência de explicação de direção de política, e antecipou a expectativa de primeiro aumento de juros para a reunião de dezembro, estimando 63% de probabilidade de alta em setembro.⑶ O economista-chefe da Apollo destacou que a falta de guidance prospectivo significa que o mercado não entende como o Fed irá alcançar a meta de inflação de 2% — seja por meio de taxas de juros mais altas, redução de balanço ou aperto das condições financeiras. Essa indefinição aumenta diretamente o prêmio de risco, pois o mercado teme que atingir a meta possa levar mais tempo ou envolver erros de política.⑷ Nos dados do dia, serão divulgados o saldo comercial de junho, pedidos industriais e dados de vagas de emprego (JOLTS). Espera-se que o déficit comercial diminua de 77,6 bilhões de dólares para 73 bilhões de dólares, as vagas de emprego caiam para 7,4 milhões, mas ainda permaneçam em alto nível, e os pedidos industriais aumentem levemente 0,2%. Taticamente, recomenda-se manter posição neutra, buscando oportunidades de venda em pontos altos nos títulos de longo prazo, com o intervalo projetado para o rendimento dos títulos de 10 anos entre 4,64% e 4,73%. À noite, o presidente do Federal Reserve de Kansas City, Schmid, fará um discurso sobre política monetária e as perspectivas da economia agrícola.