Analistas afirmam que a capacidade de produção da Micron está esgotada até 2027

Todos os chips que a Micron pode fabricar nos próximos dois anos já têm um comprador garantido. Toda a produção de memória de alta largura de banda da empresa para 2026 já está reservada por meio de contratos plurianuais vinculativos, e espera-se que o setor de memória como um todo, abrangendo DRAM, NAND e HBM, permaneça esgotado até 2027.

A Micron comprometeu cerca de 200 mil milhões de dólares em investimentos futuros de capacidade. No entanto, a nova produção resultante desses investimentos só deverá entrar em operação no final de 2027, na melhor das hipóteses. Analistas do setor de forma geral preveem que uma capacidade global significativa de memória só vai se materializar em 2028.

O CEO da SK Hynix afirmou que 2027 verá a pior escassez de memória da história da indústria. A SK Hynix é uma das três empresas, ao lado da Micron e Samsung, que dominam coletivamente a produção global de memória. O CEO foi além, sugerindo que a intensa disputa entre oferta e demanda pode persistir até a década de 2030, mesmo com planos agressivos de expansão em andamento por todo o setor.

Treinar e operar grandes modelos de linguagem exige quantidades impressionantes de memória de alta largura de banda. HBM é o DRAM especializado e de alto desempenho que fica diretamente sobre chips aceleradores de IA. Esses contratos são o detalhe crucial: a receita está garantida. A produção de HBM da Micron para 2026 já está totalmente comprometida, com essa restrição de oferta se estendendo até o início de 2027.

À medida que os fabricantes de memória priorizam capacidade para produtos relacionados à IA, a oferta convencional de DRAM e NAND também fica pressionada. Cada wafer destinado à HBM é um wafer a menos fabricando chips de memória padrão. Essa dinâmica está impulsionando aumentos de preço em todo o mercado de memória.

Espera-se que a Micron alcance margens brutas em torno de 68%. Contratos plurianuais vinculativos com grandes datacenters fornecem uma previsibilidade de receita inédita para o setor de memória.

A aquisição de instalações em Taiwan pela Micron representa outro aspecto dessa corrida. A atividade de fusões e aquisições no setor tornou-se um caminho crítico para garantir produção futura, já que construir do zero leva tempo demais para atender à demanda de curto prazo.