Demanda robusta por infraestrutura de IA! KKR (KKR.US) arrecada um recorde de 19,2 bilhões de dólares em fundo de infraestrutura, apostando fortemente em data centers e na transição energética.

De acordo com o aplicativo Zhihui Finance, a KKR & Co. (KKR.US) arrecadou o maior fundo de infraestrutura da história da empresa, com o objetivo de aproveitar oportunidades nos setores de data centers e ativos relacionados. Em um comunicado divulgado nesta segunda-feira, a empresa informou que o fundo KKR Global Infrastructure Investors V captou US$ 19,2 bilhões, com foco principal em investimentos na América do Norte e Europa Ocidental. O fundo já comprometeu mais de US$ 9 bilhões em investimentos.

Raj Agrawal, diretor global de ativos reais da KKR, afirmou em entrevista: “No ambiente de financiamento atual, é comum ouvirmos sobre alocações de capital restritas e dificuldades para gestores de fundos, por isso estamos extremamente satisfeitos com o sucesso desta captação. Expandimos a escala da nossa plataforma e acreditamos que aumentamos continuamente nossa participação de mercado.”

Segundo Agrawal, a empresa começou a atuar no setor de infraestrutura durante a crise financeira de 2008 e concluiu a captação de seu primeiro fundo em 2012. Ele afirmou que, desde então, a KKR tem se concentrado em proteger o capital em diversos cenários, acumulando cerca de US$ 120 bilhões em ativos. Ele também mencionou que a empresa aproveitou a queda dos mercados públicos durante a pandemia para obter retornos acima da média, atraindo o interesse dos investidores.

Agrawal afirma que, para este novo pool de capital — o quinto fundo de infraestrutura da KKR — a empresa identifica três áreas de investimento fundamentais: ativos digitais (como data centers e fibra), energia elétrica e transição, além de armazenamento e logística.

O fundo já realizou nove investimentos, incluindo a aquisição da subsidiária norte-americana da produtora de energia renovável EDF Power Solutions Inc. Também investiu na empresa europeia de data centers Global Technical Realty e em um projeto de leasing de aeronaves em parceria com a Altavair LP.

Parcerias estratégicas também são uma prioridade para a KKR, sendo que 50% das operações de infraestrutura da empresa são feitas em colaboração com outras empresas.

Apesar das preocupações relacionadas a data centers e inteligência artificial, a KKR acredita que a demanda por ativos de infraestrutura capazes de suportar o crescimento das maiores demandas de hyperscales de data centers “é extremamente real”, segundo Agrawal. Ele declarou: “Qualquer produto que consigamos oferecer e entregar nos próximos dois, três ou até quatro anos será vendido rapidamente. Se você consegue entregar com confiança e confiabilidade, pode vender a um preço elevado.”

Agrawal afirmou que a KKR não investe em ativos com contratos de cinco a sete anos. Ele também ressaltou que a KKR evita adquirir ativos de infraestrutura digital avaliados com múltiplos de aproximadamente 30 vezes o lucro, já que esses ativos exigem um crescimento significativo para evitar perdas.

Ele explicou que o mercado ainda não reconheceu completamente as diferenças de qualidade entre os diversos ativos. Por exemplo, data centers focados em inferência de IA e com capacidade de centenas de megawatts são mais seguros do que data centers voltados para treinamento de modelos, que chegam a 2 ou 3 gigawatts. Ele acrescentou que a KKR prefere investir em data centers disponíveis para múltiplos clientes, em vez de ativos customizados para um único operador de hyperscale.

Agrawal disse: “Atualmente, o mercado avalia esses ativos de maneira muito semelhante. Talvez isso faça sentido em um momento de prosperidade e tudo funcionando bem. Mas, em períodos de baixa, acreditamos que o mercado vai começar a precificar os ativos de forma diferenciada.”

Ainda assim, a KKR entende que, com o aumento da demanda por data centers e infraestrutura de IA relacionada, existem oportunidades enormes — o que motivou a fundação da Helix Digital Infrastructure Company no início deste ano.

Agrawal comentou: “Simplesmente não conseguimos acompanhar. As oportunidades são inúmeras.”