Federal Reserve: Caminho das taxas guiado por dados – HSBC

Estrategistas do HSBC observam que o Federal Reserve (Fed) manteve as taxas de política monetária inalteradas em julho, com o mercado agora atribuindo uma probabilidade de dois terços para um aumento em setembro. Eles ressaltam que a postura dependente de dados do Chair Warsh coloca os próximos indicadores macroeconômicos dos Estados Unidos (US) e os números de inflação no foco, já que o esfriamento do mercado de trabalho e o índice CPI núcleo contido poderiam levar investidores a reavaliar o momento de qualquer novo aumento de taxa.

Pausa do Fed mantém possibilidade de alta em setembro

"O Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas em sua reunião de julho, como amplamente esperado. A atenção agora se volta para setembro, com o mercado precificando uma chance de dois terços de elevação. Com Chair Warsh relutante em administrar expectativas de política e reiterando que o Fed é dependente de dados, os próximos indicadores macroeconômicos ganham importância adicional e podem aumentar a volatilidade do mercado."

"Após uma primavera forte, o crescimento das folhas de pagamento se moderou, enquanto o sentimento das famílias sugere um mercado de trabalho mais brando do que a taxa de desemprego de 4,2% indica. Qualquer novo esfriamento durante o verão pode levar investidores a reavaliar se a alta de setembro deve ser adiada."

"A decisão pode ser tomada no último momento, com divulgações adicionais do CPI e das folhas de pagamento chegando pouco antes da reunião. Desenvolvimentos imprevisíveis no Oriente Médio também podem influenciar as perspectivas. Mesmo que o Chair prefira usá-la, a orientação prospectiva pode ser uma armadilha neste momento."

"Os dados de inflação serão igualmente decisivos: uma segunda leitura consecutiva de núcleo CPI contido poderia levantar dúvidas sobre se as pressões de preço generalizadas estão se estabelecendo, especialmente enquanto o crescimento dos custos de mão de obra parece contido e o mercado imobiliário permanece brando."