Mudança das baleias: NPS registra primeira compra líquida de KOSPI no ano, a equipe nacional das ações sul-coreanas começa a dar suporte?

De 1 a 24 de julho, o maior investidor institucional do mercado de capitais da Coreia do Sul — o Fundo Nacional de Pensão (NPS) e outros fundos de pensão relacionados — compraram, em termos líquidos, ações no valor total de 68,4 bilhões de wones (cerca de 46,8 milhões de dólares) no mercado principal KOSPI. Este é o primeiro mês do ano em que o NPS registra compras líquidas mensais.

Anteriormente, o NPS vendeu, em termos líquidos, ações durante seis meses consecutivos, com essa tendência se ampliando mês a mês, totalizando vendas líquidas de 8,73 trilhões de wones no primeiro semestre. Nos meses de maio e junho, à medida que o mercado de ações coreano registrava fortes altas, o NPS seguiu na contramão realizando grandes vendas, sendo que em mais da metade dos dias de negociação o saldo foi de venda líquida. Foram vendidos, em maio, 2,16 trilhões de wones e, em junho, 2,34 trilhões de wones, respectivamente.

Analisando as operações de julho, em 17 dias úteis, o NPS realizou compras líquidas em 11 deles, e vendas líquidas somente em 6, demonstrando clara preferência por compras. No nível de ações individuais, as movimentações do NPS este mês evidenciaram forte preferência setorial. No lado das compras, houve grande concentração nos setores de semicondutores e energia tradicional. Entre as empresas, o destaque ficou com a líder em memórias para IA, SK Hynix, alvo de compras líquidas acumuladas de 425,8 bilhões de wones, mantendo-se no topo do ranking pelo segundo mês seguido. Logo em seguida vêm SK Innovation (224,7 bilhões de wones) e S-Oil (174,4 bilhões de wones). No lado das vendas, os saques foram estruturais, com SK Square sofrendo a maior venda líquida, de 575,7 bilhões de wones. Ações do grupo Samsung também foram amplamente vendidas, incluindo Samsung Electro-Mechanics (313,6 bilhões de wones), Samsung Life Insurance (123,8 bilhões de wones) e Samsung Electronics (111,5 bilhões de wones).

Quebrando as expectativas de vendas em massa, efeito estabilizador dos institucionais aparece

O movimento de compras líquidas do NPS em julho pode desempenhar efeito significativo de estabilização diante da alta volatilidade do mercado coreano atualmente. Primeiramente, tal operação eliminou diretamente preocupações do mercado quanto a uma pressão de venda em larga escala.

Em janeiro deste ano, o NPS anunciou a suspensão temporária do rebalanceamento de ações domésticas e, em maio, aumentou drasticamente a meta de alocação de ações nacionais até o final de 2026, de 14,9% para 20,8%. Com a expiração oficial dessa permissão temporária no fim de junho, o NPS retomou o mecanismo de rebalanceamento regular a partir de julho. O mercado temia anteriormente que, com o fim temporário desse rebalanceamento, o NPS pudesse causar uma pressão de venda de até 74 trilhões de wones. Essa expectativa pressionou o sentimento do mercado do fim de junho até o início de julho.