Classificação das grandes instituições丨JPMorgan: Aumenta significativamente o preço-alvo da Dell Technologies para US$ 500, recomendando “compra”

Golden Ten Data, 2 de junho – Segundo um relatório publicado pelo JPMorgan, a Dell Technologies revisou fortemente para cima sua previsão para o ano fiscal de 2027, indicando que o ambiente de demanda continua superando amplamente as expectativas e que a carteira de pedidos continua se estendendo, oferecendo maior visibilidade para as receitas do segundo semestre do exercício. Apesar disso, a empresa mantém uma postura cautelosa, levando em consideração fatores de oferta e a possibilidade de uma desaceleração da demanda devido à antecipação nas entregas.

Os fundamentos sólidos continuam refletidos em vários fatores propulsores: (1) A perspectiva para o negócio de armazenamento de IP próprio da Dell melhorou, apoiando também as expectativas de margem bruta para negócios que não envolvem AI; (2) Beneficiando-se do ciclo de renovação de equipamentos pelas empresas e da preparação para cargas de trabalho de AI assistida, o portfólio de produtos de servidores tradicionais permanece forte; (3) O market share do segmento CSG cresceu e, impulsionado pelo aumento de receita, a margem de lucro aumentou significativamente; (4) Os pedidos de AI voltaram a apresentar um desempenho trimestral robusto, atingindo US$ 24 bilhões, atualmente impulsionando um acúmulo de pedidos de US$ 51 bilhões, com a previsão de receita de AI ajustada para US$ 60 bilhões – um número que pode ser revisado ainda mais para cima à medida que a visibilidade de fornecimento melhorar.

Atualmente, uma bolsa atribui à Dell um múltiplo preço/lucro alvo de 25 vezes; com a perspectiva de uma taxa composta de crescimento anual de lucros mais sustentável, o preço-alvo foi elevado significativamente de US$ 280 para US$ 500, com recomendação de “outperform” (incrementar posição).