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Sempre que penso “é hora de investir em aplicativos”, sempre surge um novo hardware para especular?

Sempre que penso “é hora de investir em aplicativos”, sempre surge um novo hardware para especular?

思想钢印思想钢印2026/05/26 13:27
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Por:思想钢印
过去美股三年的AI牛市,是一场不断寻找系统瓶颈的过程,可以分为五个主题阶段:Primeira fase: Era das GPU (2023)Quem possui poder de processamento, possui o futuro, a empresa representante é Nvidia.Segunda fase: Era dos Data Centers (primeira metade de 2024)Sala de servidores insuficiente, fornecimento de energia insuficiente, sistema de refrigeração insuficiente, largura de banda de rede também insuficiente, o capital começa a se expandir da GPU para a cadeia industrial dos data centers. A empresa representante é Vertiv.O mercado reconhece pela primeira vez algo importante: AI é um movimento de infraestrutura.Terceira fase: Era da Energia (primeira metade de 2024)Data centers podem ser construídos, mas existe algo que não pode ser expandido rapidamente: a eletricidade. A empresa representante é Vistra.Pela primeira vez, a valorização de AI se expande dos setores de tecnologia para o setor industrial.Quarta fase: Era do HBM (2025)Quando a maior parte da expansão vem da inferência, os dados não conseguem chegar às GPU, o gargalo da AI evolui de um problema de poder de processamento para um problema de fluxo de dados. As empresas representantes são os três gigantes do armazenamento.Quinta fase: Era da Interconexão de Alta Velocidade (2026)A movimentação de dados volta a ser um gargalo, o mercado não negocia mais chips individuais, mas sim toda a arquitetura do sistema. A empresa representante é Broadcom.O que irrita é que, toda vez que todos acham que já é hora de especular sobre aplicações em vez de hardware, o mercado sempre se volta para um novo hardware.Por que a tendência atual da indústria de AI é tão diferente do atual mercado de internet? Nesta quarta-feira, na minha live, vou falar sobre esse aumento de volume, te convido para reservar (UTC+8):
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