Cessar-fogo no Irã provoca volatilidade no mercado; títulos do Tesouro dos EUA disparam, mas pressões de hedge emergem em seguida
- O Irã e os Estados Unidos firmaram um acordo de cessar-fogo de duas semanas, precisamente duas horas antes de um possível ataque em larga escala dos EUA. Essa notícia provocou uma forte queda generalizada nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA: o rendimento do título de 2 anos despencou 11,6 pontos-base para 3,717%, enquanto o rendimento do título de 10 anos caiu 10,9 pontos-base para 4,234%. A inclinação da curva de rendimentos continuou a se acentuar, com o spread entre os títulos de 2 anos e de 30 anos ampliando em 4 pontos-base, atingindo 112,8 pontos-base.
- O mercado de swaps abriu com forte volatilidade, com os spreads de swaps de todos os prazos se ampliando significativamente. O spread de swap de 2 anos foi de -17,25 pontos-base, enquanto o de 10 anos ficou em -43,75 pontos-base. A acentuação da curva de taxas de juros foi acompanhada pela queda brusca das taxas do mercado monetário. As apostas em cortes de juros pelo Federal Reserve foram drasticamente reduzidas, com os futuros de SOFR liderando o movimento, ampliando ainda mais a inclinação da curva de spreads de swaps.
- O preço do petróleo despencou mais de 13%, registrando a maior queda diária desde a pandemia; o Brent fechou em 94,17 dólares. O ouro também sofreu forte desvalorização, perdendo mais de 16%. O índice do dólar recuou 1,04%, atingindo 98,823. Já as bolsas globais tiveram uma forte recuperação: o Nikkei 225 subiu 5,39%, e o DAX da Alemanha valorizou-se 4,72%.
- A alta dos títulos do Tesouro americano encontrou resistência durante a tarde em Londres, pois o rali da noite anterior incentivou operadores a realizar operações de hedge para a reemissão, hoje, de 3,9 bilhões de dólares em títulos de 10 anos, levando a uma inclinação para vendas no início do pregão. No entanto, uma grande recompra de posições vendidas por CTA antes da abertura da CME rapidamente impulsionou os preços novamente, e a contínua queda do preço do petróleo ofereceu suporte ao mercado de títulos. Caso os rendimentos permaneçam baixos, grandes tomadores de empréstimos, cujos resultados do primeiro trimestre já foram divulgados, podem aproveitar o momento para emitir dívidas, aumentando a procura por compras de swaps.
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