Mais empresas de criptomoedas provavelmente receberão contas principais do Fed e os bancos não têm poder para barrar aprovações, diz TD Cowen

Mais empresas de criptomoedas provavelmente terão acesso às contas principais do Federal Reserve este ano após a aprovação concedida à Kraken, apesar da resistência esperada dos bancos, segundo o banco de investimento TD Cowen.

"Vemos isso como a primeira de muitas aprovações do Federal Reserve para entidades de criptomoedas obterem contas principais", disse Jaret Seiberg, diretor administrativo do Grupo de Pesquisa de Washington da TD Cowen, em nota publicada na quinta-feira. "Como já escrevemos desde as eleições, o acesso de entidades de criptomoedas às contas principais era inevitável sob o Presidente Trump, considerando seu apoio ao setor de criptomoedas. Esperamos novos anúncios nos próximos meses."

Na quarta-feira, a unidade bancária da Kraken, Kraken Financial, tornou-se a primeira empresa de criptomoedas a conquistar acesso aos sistemas principais de pagamentos do Federal Reserve. O Federal Reserve Bank de Kansas City informou que aprovou uma conta "de propósito limitado" para a Payward Financial, que opera como Kraken Financial, por um período inicial de um ano, incluindo restrições e limitações não divulgadas, adaptadas ao modelo de negócio e perfil de risco da Kraken Financial.

A Kraken qualificou-se para a conta porque opera como uma Instituição Depositária de Propósito Especial autorizada em Wyoming, enquadrando-se no que os reguladores descrevem como categoria "Tier 3". Essas entidades são legalmente elegíveis para contas principais, mas enfrentam a análise regulatória "mais rigorosa" porque não possuem um supervisor bancário federal, disse Seiberg.

Ele acrescentou que a decisão do Fed de Kansas City sugere que os reguladores concluíram uma revisão completa do pedido da Kraken, embora os detalhes das condições vinculadas à aprovação permaneçam limitados. Segundo Seiberg, o Fed irá limitar o acesso da Kraken a certos serviços. Ele afirmou que o banco central dificilmente concederá à Kraken acesso a facilidades de crédito, como privilégios de descoberto ou a janela de descontos. Seiberg também prevê que a Kraken não irá receber juros sobre reservas mantidas no banco central.

"O que torna isso interessante é que o Fed de Kansas City aprovou o acesso limitado à conta principal antes de o Conselho do Federal Reserve aprovar as chamadas contas principais 'skinny', que são projetadas para serem mais fáceis de aprovar porque limitam o acesso aos programas de crédito do Fed e não pagam juros sobre reservas", comentou Seiberg.

Bancos irão reagir

Segundo Seiberg, os bancos provavelmente continuarão se opondo a essas aprovações. O Bank Policy Institute, que representa os principais bancos dos EUA, já apresentou objeções à concessão de contas principais para instituições relacionadas a criptomoedas. O instituto afirmou estar "profundamente preocupado" porque o Fed de Kansas City aprovou o pedido de uma conta principal de propósito limitado — que parece ser uma conta "skinny" — antes de o Conselho do Federal Reserve finalizar seu framework de políticas para essas contas.

Seiberg disse que a aprovação da Kraken provavelmente reflete o fato de que o Fed de Kansas City conseguiu concluir uma revisão completa do pedido com os procedimentos atuais. Outras empresas de criptomoedas cujos pedidos estão menos avançados podem ter que esperar até que o Conselho do Federal Reserve finalize o framework de revisão simplificado.

"Os bancos continuarão lutando para impedir o acesso de criptomoedas às contas principais", disse Seiberg. "Embora esperemos litígios e resistência política, nossa visão permanece a de que entidades de criptomoedas terão contas principais."

Em 2023, o Conselho do Federal Reserve negou o pedido do Custodia Bank para se tornar membro do Sistema do Federal Reserve, concluindo que a proposta da empresa era inconsistente com os fatores exigidos pela legislação.