- 21Shares lista o primeiro Hyperliquid ETP na SIX, oferecendo exposição regulada ao token HYPE.
- Hyperliquid atinge US$ 319 bilhões em negociações mensais, capturando 35% da receita do blockchain em julho.
- Preocupações de mercado persistem, mas analistas veem crescimento de longo prazo na demanda por derivativos DeFi.
21Shares, uma gestora de ativos e emissora de produtos negociados em bolsa de criptoativos (ETPs) com sede na Suíça, listou o Hyperliquid ETP na SIX Swiss Exchange.
O novo produto oferece a investidores institucionais e de varejo exposição ao token nativo da Hyperliquid (HYPE) sem a necessidade de carteiras ou custódia on-chain.
A listagem representa o primeiro veículo de investimento institucional que oferece exposição direta ao protocolo Hyperliquid.
Ela chega poucos dias após o HYPE atingir uma máxima histórica de US$ 50,99, refletindo a crescente influência da plataforma no setor de derivativos de finanças descentralizadas (DeFi).
Mandy Chiu, chefe de desenvolvimento de produtos financeiros da 21Shares, elogiou a trajetória da Hyperliquid, afirmando que seu “crescimento tem sido nada menos que extraordinário, e a economia subjacente está entre as mais atraentes que já vimos no setor.”
Fundada em 2018, a 21Shares tem um histórico de lançamento de produtos digitais regulados.
Seu portfólio inclui o primeiro ETP de criptoativos com lastro físico, além de ETFs spot de Bitcoin e Ether nos EUA.
Na Europa, a empresa construiu uma linha de ETPs de criptoativos que abrange ofertas de um único ativo como Solana (SOL) e Dogecoin (DOGE), além de cestas diversificadas e fundos focados em staking.
Ascensão rápida da Hyperliquid no DeFi
A Hyperliquid foi lançada no final de 2022 como uma blockchain layer-1 com uma exchange descentralizada especializada em futuros perpétuos.
Diferente de muitas plataformas DeFi que dependem de formadores automáticos de mercado, a Hyperliquid utiliza um livro de ordens onchain tradicional para casar ordens de compra e venda diretamente.
As negociações são liquidadas em menos de um segundo, sem depender de oráculos ou infraestrutura off-chain.
A estrutura de taxas da exchange direciona os custos de transação para recompras diárias do token nativo HYPE, sustentando a demanda pelo ativo.
Esse modelo ajudou a impulsionar um crescimento explosivo nos volumes de negociação, receitas e adoção de usuários.
Em julho, a Hyperliquid processou US$ 319 bilhões em negociações — o maior volume mensal já registrado para uma plataforma DeFi de perpétuos.
Essa atividade contribuiu para um total de quase US$ 487 bilhões em volume de negociação perpétua descentralizada, de acordo com a DefiLlama.
A plataforma também capturou 35% de toda a receita de blockchain naquele mês, superando concorrentes em Solana, Ethereum e BNB Chain.
Desde então, a Hyperliquid se tornou a sétima maior exchange de derivativos do mundo em atividade diária de negociação, com mais de 600.000 usuários registrados em julho.
Embora uma interrupção de 37 minutos em 29 de julho tenha interrompido as negociações brevemente, o protocolo reembolsou US$ 2 milhões em perdas, conquistando o apoio da comunidade por sua resposta rápida.
Equilibrando crescimento e preocupações de mercado
Apesar do seu impulso, ainda restam dúvidas sobre a integridade do mercado.
Na quarta-feira, quatro grandes traders supostamente manipularam o mercado do token XPL da Plasma, elevando brevemente seu preço em 200% para US$ 1,80 antes que participantes menores absorvessem grandes perdas.
A manipulação suspeita gerou US$ 48 milhões em lucros para os traders envolvidos.
Ainda assim, o otimismo quanto à trajetória de longo prazo da Hyperliquid permanece forte.
Na conferência WebX 2025 em Tóquio, o cofundador da BitMEX, Arthur Hayes, projetou que o token HYPE pode subir 126 vezes nos próximos três anos, citando a robusta receita de taxas da exchange e a expansão mais ampla das stablecoins.
À medida que produtos de nível institucional como o 21Shares Hyperliquid ETP são lançados, o acesso dos investidores à infraestrutura DeFi emergente continua a se expandir.
Embora riscos de governança e de mercado persistam, a rápida ascensão da Hyperliquid destaca a crescente demanda por derivativos descentralizados e pelos instrumentos financeiros projetados para acompanhar seu desempenho.
