O que são futuros em Moeda-M?
[Tempo estimado de leitura: 3 minutos]
Os futuros com margem em criptomoeda (futuros em Moeda-M) são contratos derivados que utilizam a criptomoeda subjacente – como a BTC ou o ETH – como moeda de liquidação, margem e denominação. As características mais importantes incluem:
• Moeda da cotação: USD
• Pares de trading populares: BTCUSD (liquidado em BTC), ETHUSD (liquidado em ETH)
• Liquidação: todos os lucros e perdas são liquidados na moeda da margem (por exemplo, os lucros de posições long em BTC/USD são liquidados em BTC).
• Tipos de futuros: futuros perpétuos (sem vencimento) e futuros a prazo (com data de entrega fixa)
• Termos de futuros: os futuros em Moeda-M são classificados em futuros perpétuos e futuros a prazo.
|
Comparação |
Futuros perpétuos em moeda-M |
Futuros a prazo em Moeda-M |
|
Vencimento |
Não |
Fixo (por exemplo, BTCUSD-20240628) |
|
Liquidação |
Mecanismo de comissão de financiamento |
Entregue ao preço spot na data de vencimento |
|
Ideal para |
Posições a longo prazo e arbitragem |
Hedging e hedging institucional |
Prós:
• Ganhos com a valorização dos ativos: uma vez que os lucros são liquidados na moeda subjacente (por exemplo, BTC), os traders beneficiam tanto das oscilações dos preços como da valorização dos ativos.
• Hedging ideal de posições spot: as posições short de futuros em Moeda-M podem compensar o risco das posições long spot.
• Taxas de financiamento mais baixas: normalmente mais baixas do que as dos futuros em USDT-M.
Contras:
• Cálculos complexos: os lucros e as perdas são afetados pela volatilidade dos preços da moeda subjacente, exigindo um acompanhamento rigoroso.
• Maior risco de liquidação: se o preço da moeda cair drasticamente, o valor da margem diminuirá igualmente de forma rápida.
Parâmetros do trading de futuros
Parâmetros-chave dos futuros em Moeda-M da Bitget
|
Parâmetros |
Observações |
|
Alavancagem |
Ajustável (por exemplo, 10x, 50x, 100x), afetando a margem exigida e o preço de liquidação. |
|
Modo de margem |
Margem cruzada (todas as posições partilham o mesmo saldo de margem) ou margem isolada (cada posição utiliza a sua própria margem). |
|
Taxa de taker |
Normalmente, entre 0.028% e 0.042%, dependendo do nível da conta. |
|
Taxa de maker |
Normalmente, entre 0.0072% e 0.014%, dependendo do nível da conta. |
|
Taxa de financiamento |
As comissões de financiamento são liquidadas a cada 8 horas em posições de futuros perpétuos. Não aplicável a futuros a prazo. |
|
Índice de preço |
Calculado com base nos preços spot nas principais corretoras para determinar o valor dos futuros e o L/P. |
Tipos de ordens e regras de execução
A Bitget oferece vários tipos de ordens para ajudar os traders a implementar estratégias flexíveis:
|
Tipo de ordem |
Observações |
|
Ordens de limite |
Uma ordem colocada a um preço especificado (por exemplo, 60,000 $ de BTCUSD). |
|
Ordens a preço de mercado |
A ordem é executada imediatamente ao melhor preço disponível. |
Mecanismo de execução de ordens
• GTC (Válido até cancelar): a ordem permanece ativa até ser executada ou cancelada manualmente.
• IOC (Imediato ou cancelar): a ordem tenta ser executada imediatamente. Qualquer parte não executada é automaticamente cancelada.
• FOK (Tudo ou nada): a ordem deve ser executada na íntegra imediatamente ou será totalmente cancelada.
Exemplo: tomemos como exemplo os futuros a prazo de BTCUSD0627. O comprador e o vendedor concordam em liquidar ao preço de entrega a 27 de junho de 2025, às 9h00 (horário de Lisboa). Suponhamos que o preço de entrega é de 70,000 USD. Nesse caso, o vendedor vende 5 BTC por 70,000 USD e o comprador compra 5 BTC por 70,000 USD. Tanto o comprador como o vendedor podem optar por fechar as suas posições ao preço de mercado antes da data de entrega.
Comissões de financiamento
A taxa de financiamento calculada é então aplicada ao valor da posição, a fim de determinar a comissão de financiamento que um trader paga ou recebe no momento da liquidação correspondente.
Índice de preço e preço de referência
Índice de preço
O índice de preço representa o preço de mercado consensual do ativo subjacente. É calculado a partir de uma média ponderada dos preços spot nas principais corretoras.
Preço de referência dos futuros perpétuos
A Bitget utiliza o preço de referência para definir o desencadeamento da liquidação e calcular o L/P não realizado, sem afetar o L/P real do trader. A posição de um trader só será liquidada quando o preço de referência atingir o preço de liquidação da posição.
Cálculo do preço de referência:
Preço de referência = índice de preço + média móvel de N minutos
Média móvel de N minutos = média móvel [(bid 1 + ask 1) ÷ 2 − índice de preço], atualizada a cada segundo durante N minutos.
Preço de referência dos futuros a prazo
A Bitget utiliza uma abordagem de preço de referência justo para evitar desvios indesejados entre o último preço transacionado e o índice de preço, causados por manipulação de mercado ou iliquidez, evitando assim a liquidação não desejada das posições dos utilizadores. A Bitget utiliza o preço de referência para desencadear a liquidação.
Média móvel de N minutos = média móvel [(bid 1 + ask 1) ÷ 2 − índice de preço], atualizada a cada segundo durante N minutos.
Observação: poderá ver um L/P não realizado positivo ou negativo imediatamente após a execução da sua ordem. Isto deve-se a uma ligeira diferença entre o preço de referência e o preço de execução. Tal não significa que tenha um lucro ou perda real.
Controlo de risco e liquidação
A Bitget implementa controlos de risco abrangentes para proteger os investidores e manter a estabilidade do mercado.
• Monitorização da taxa de margem: o sistema emite alertas quando o rácio de margem da sua conta fica abaixo do limite de margem de manutenção.
• Taxa da margem de manutenção (MMR): calculada com base num sistema por níveis, em que a taxa aumenta com o tamanho da sua posição. Margem de manutenção para cada posição = taxa da margem de manutenção × valor da posição calculado ao preço de referência razoável atual. As taxas de corretagem necessárias para encerrar uma posição (taxas de taker) também estão incluídas na margem de manutenção. Esta é a margem mínima necessária para manter uma posição. Se o saldo da sua conta ficar abaixo deste limite, a posição será liquidada.
• Liquidação: se os investidores não adicionarem margem prontamente, será desencadeada uma liquidação quando a MMR atingir os 100%. A plataforma encerrará automaticamente a posição ao melhor preço disponível no mercado para minimizar as perdas e manter a integridade da plataforma.
• A ADL (desalavancagem automática) e o Fundo de garantia: se a conta do Fundo de garantia assumir demasiadas posições liquidadas e incorrer em perdas substanciais, a ADL poderá ser desencadeada.
Perguntas frequentes
1. Qual é a diferença entre os futuros em Moeda-M e os futuros em USDT-M?
Os futuros em Moeda-M são liquidados na criptomoeda subjacente (por exemplo, BTC), pelo que os lucros e as perdas são afetados pela volatilidade dos preços. Os futuros em USDT-M são liquidados em USDT, o que permite cálculos de L/P mais estáveis e diretos.
2. Como posso evitar a liquidação?
Mantenha uma margem suficiente, defina ordens de stop loss, reduza a alavancagem e monitorize regularmente o seu rácio de risco.
3. As comissões de financiamento afetarão as minhas posições?
Sim. No caso dos futuros perpétuos, as comissões de financiamento são cobradas a cada 8 horas. Consoante as condições do mercado, as posições long ou short pagarão a taxa à outra parte.A taxa será deduzida diretamente do saldo da sua conta.
4. O que acontece quando os futuros a prazo vencem?
No vencimento, o sistema liquidará automaticamente as posições ao preço de entrega. Quaisquer posições abertas serão liquidadas e ajustadas na moeda subjacente.
Aviso legal e alerta de riscoTodos os tutoriais de trading fornecidos pela Bitget são apenas para fins educacionais e não devem ser considerados conselhos financeiros. As estratégias e os exemplos partilhados destinam-se a fins ilustrativos e podem não refletir as condições reais do mercado. O trading de criptomoedas envolve riscos significativos, incluindo a perda potencial dos seus fundos. O desempenho passado não garante resultados futuros. Faça sempre uma investigação exaustiva e compreenda os riscos envolvidos. A Bitget não é responsável por quaisquer decisões de trading tomadas pelos utilizadores.
