A Broadcom planeia angariar 30 bilhões de dólares em financiamento de dívida para a OpenAI, acelerando a expansão da capacidade computacional de IA com recurso ao efeito de alavanca.

Após iniciar um financiamento de dívida de 60 mil milhões de dólares para a Anthropic PBC, a Broadcom está agora a planear apoiar a compra de chips personalizados pela OpenAI com cerca de 30 mil milhões de dólares. Esta iniciativa marca um aprofundamento da ligação entre fabricantes de chips e desenvolvedores de IA, estendendo-se da colaboração tecnológica à esfera do capital.

A 8 de outubro, segundo informações citadas pela Bloomberg, pessoas próximas ao assunto revelaram que a Broadcom já iniciou discussões preliminares para organizar um financiamento destinado a ajudar a OpenAI na compra de chips de IA personalizados, atualmente em co-desenvolvimento entre ambas as empresas. De acordo com estas fontes: “O processo formal ainda não foi iniciado e o plano pode sofrer alterações, mas as conversações iniciais indicam que as duas empresas podem tentar angariar cerca de 30 mil milhões de dólares em dívida para os chips da OpenAI.”

Esta potencial transação realça o enorme consumo de capital resultante da expansão da capacidade computacional de IA, além de indicar uma mudança nos modelos de financiamento da indústria. Diante dos custos crescentes com equipamentos para data centers, as empresas tecnológicas procuram cada vez mais novas formas de financiamento para apoiar a rápida popularização de software e serviços. O financiamento por dívida está a tornar-se uma ferramenta fundamental alternativa ao financiamento acionista tradicional, sustentando a vasta construção de infra-estruturas de IA.

Atualmente, os representantes da Broadcom, OpenAI e da potencial participante Blackstone recusaram comentar sobre o tema.

Gigantes tecnológicos convergem no mercado de dívida, impulsionando a onda de financiamento para infra-estruturas de IA

As negociações entre a Broadcom e a OpenAI não são caso isolado; recentemente, o mercado tem assistido ao surgimento de múltiplas operações de grande escala destinadas a financiar os custos das infra-estruturas de IA.

Segundo o The Wall Street Journal, a Oracle encontra-se actualmente em negociações independentes com a Apollo Global e com o Goldman Sachs Group para angariar fundos destinados à aquisição de chips.

Além disso, de acordo com a Bloomberg, a SpaceX de Elon Musk já iniciou conversações com bancos e investidores, planeando angariar 40 mil milhões de dólares para comprar chips Nvidia. Fontes próximas afirmam que este negócio só deverá estar concluído em 2027. Ainda não é claro em que prazo a Broadcom conseguirá fechar o seu recente plano de financiamento.

60 mil milhões de dólares em financiamento preparam terreno: Broadcom constrói plataforma de capital para capacidade computacional

Antes do contacto com a OpenAI, a Broadcom já havia estabelecido uma estrutura operacional significativa no domínio do financiamento de dívida para IA.

Segundo noticiado anteriormente pela Bloomberg, a Broadcom iniciou na semana passada um plano de dívida de 60 mil milhões de dólares para apoiar a Anthropic. Os bancos envolvidos neste pacote já começaram a enviar cartas de intenção para um empréstimo sindicalizado referente à tranche sénior garantida de 42 mil milhões de dólares. Em paralelo, a Blackstone lidera um financiamento subordinado de 18 mil milhões de dólares do tipo B, com um compromisso de 9 mil milhões provenientes de vários fundos sob sua gestão.

Em junho deste ano, a Broadcom anunciou publicamente que tinha criado uma plataforma em parceria com a Apollo Global Management Inc. e a Blackstone enquanto investidores âncora. O objectivo desta plataforma é fornecer, até 2028, apoio financeiro para mais de 20 gigawatts de capacidade computacional destinados a desenvolvedores de IA — incluindo Anthropic e OpenAI. A concretização deste acordo exigirá centenas de mil milhões de dólares em financiamento.

Vínculo com clientes centrais acelera implementação da estratégia de chips personalizados

Por detrás das operações de capital está a ligação profunda entre a Broadcom e os principais laboratórios de IA no segmento dos chips personalizados.

Em junho deste ano, o CEO da OpenAI e o CEO da Broadcom, Hock Tan, lançaram em conjunto o chip personalizado Jalapeno. Os primeiros aceleradores para executar tarefas de IA estarão disponíveis ainda este ano, com uma implantação mais alargada planeada para 2027.

Adotando o consumo energético como referência da capacidade dos data centers, a Broadcom prevê fornecer à OpenAI, em 2028, chips equivalentes a uma capacidade de 5 gigawatts. Hock Tan antecipa que este laboratório de IA tornar-se-á o segundo maior cliente da Broadcom no segmento de chips personalizados.

Entretanto, a Anthropic ocupará a primeira posição nesta área de negócio. Segundo Hock Tan, em setembro, a Anthropic será o maior cliente da Broadcom neste segmento em 2027. A Broadcom planeia entregar à Anthropic, já no próximo ano, chips com capacidade equivalente a 5 gigawatts, e fornecer mais 10 gigawatts no ano seguinte.