Após a valorização súbita do franco suíço, os traders podem substituir o euro como moeda de financiamento.

智通财经2026/10/07 08:06

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(1) Na semana passada, o franco suíço registou uma subida acentuada de múltiplos desvios padrão, impulsionada por uma forte pressão de short squeeze devido ao stress de crédito em França. Isso forçará o mercado a repensar a utilização do franco suíço como principal moeda de financiamento para operações de arbitragem. (2) Este movimento de preços lembra ao mercado que os pares cruzados do franco suíço frequentemente enfrentam riscos assimétricos, especialmente o par euro/franco suíço: normalmente aprecia-se de forma lenta, mas sofre recuos acentuados e rápidos durante choques de aversão ao risco, como observado na semana passada. (3) Como a procura por operações de arbitragem é pouco provável de desaparecer, os traders podem voltar-se para o euro, adotando-o como uma alternativa ao franco suíço como moeda de financiamento, já que o euro não apresenta o mesmo risco assimétrico. (4) Entretanto, os choques nas condições comerciais da Europa continuam a pesar sobre o euro, especialmente à entrada do inverno, quando os estoques estão no limite inferior da faixa sazonal e os custos de energia permanecem elevados.

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⑴ Na semana passada, o franco suíço registou um forte aumento de vários desvios padrão, impulsionado por uma pressão agressiva de short squeeze provocada pelo stress de crédito francês. Isto deverá obrigar o mercado a repensar a utilização do franco suíço como a moeda de financiamento preferida para operações de arbitragem.⑵ Esta movimentação dos preços recorda ao mercado que os pares cruzados com o franco suíço frequentemente enfrentam riscos assimétricos, sendo o par euro/franco suíço particularmente afetado: normalmente aprecia-se de forma lenta, mas sofre recuos rápidos e acentuados em períodos de afluência de capitais de refúgio, como aconteceu na semana passada.⑶ Como é pouco provável que a procura pelas operações de arbitragem desapareça, os traders poderão optar pelo euro como moeda de financiamento alternativa ao franco suíço, dado que o euro não apresenta o mesmo risco assimétrico.⑷ Entretanto, os choques nos termos de troca da Europa continuam a pressionar o euro, sobretudo à entrada do inverno, altura em que os inventários se situam no limite inferior sazonal e os custos energéticos permanecem elevados.

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7 de outubro – As ações da empresa de soluções para segurança alimentar e animal, Neogen (NEOG.O), subiram 11,5% nas negociações pré-mercado, atingindo USD 13,30. A empresa anunciou (link) um lucro ajustado por ação no primeiro trimestre de USD 0,08, superando a expectativa dos analistas de uma perda de USD 0,07 por ação — dados compilados pela LSEG. O crescimento do lucro foi impulsionado pelo aumento do EBITDA, bem como pela redução das despesas com juros e impostos. A empresa prevê uma receita entre USD 885 milhões e USD 890 milhões para o exercício de 2027, acima da expectativa de USD 883,2 milhões. Entre cinco corretoras, três atribuíram uma classificação de "compra" ou superior às ações, enquanto duas recomendaram "manter"; o preço-alvo mediano é de USD 14. Até o encerramento da última sessão, as ações acumulavam um ganho de 71,1% no ano. (Por conveniência de leitores não nativos de inglês, a Reuters fornece traduções automáticas de seus relatórios em vários idiomas. Devido a possíveis imprecisões de tradução automática ou ausência de contexto, a Reuters não garante a exatidão dos textos traduzidos automaticamente, disponibilizando-os apenas como um serviço aos leitores. A Reuters não se responsabiliza por quaisquer danos ou perdas resultantes do uso desta funcionalidade de tradução automática.)

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