O rendimento dos títulos do governo espanhol ultrapassa 4%, pressionando o mercado global de dívida

⑴ O rendimento dos títulos do governo espanhol a 10 anos ultrapassou 4%, atingindo 4,006%, o valor mais alto desde outubro de 2023. Se ultrapassar o anterior pico de 4,066%, será o nível mais elevado desde 2014.⑵ Esta vaga de vendas abrangeu o mercado global de dívida fixa, o preço do petróleo voltou a superar os 100 dólares por barril, a inflação demora a recuar, aumentaram as expectativas de novas subidas das taxas de juro e a escalada do conflito no Médio Oriente agravou a pressão.⑶ Os mais recentes dados de inflação nos EUA reforçaram as expectativas de que a Reserva Federal aumentará as taxas de juro na quarta-feira, com o mercado a atribuir quase 90% de probabilidade a um aumento de 25 pontos base; o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos aproxima-se dos 5%, enfraquecendo o mercado global de obrigações.⑷ O preço do Brent voltou a ultrapassar os 108 dólares por barril na segunda-feira. Os países do Golfo adiaram a reunião com o Irão sobre o tráfego no Estreito de Ormuz e o oleoduto leste-oeste da Arábia Saudita fechou após um ataque de drones; o aumento dos custos energéticos significa maior risco de inflação, o que limita a margem de flexibilização das políticas dos bancos centrais.⑸ O rendimento dos títulos franceses a 10 anos subiu para 4,5%, o valor mais alto desde 2008, enquanto o rendimento dos títulos alemães a 10 anos ronda os 3,5%, atingindo um nível não visto desde 2009; deve-se acompanhar no futuro o tom do comunicado da Reserva Federal e a evolução do preço do petróleo para avaliar impactos adicionais no mercado de obrigações.