A aceleração da inflação nos EUA, combinada com o aumento das apostas em novas altas de juros, leva os rendimentos globais dos títulos a atingirem próximos dos máximos de vários anos.

智通财经2026/09/11 13:41

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As vendas nas bolsas globais pararam temporariamente nesta sexta-feira, o preço do petróleo recuou do máximo de quatro meses, mas a aceleração da inflação dos consumidores nos EUA levou os traders a aumentarem as apostas em um aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve na reunião da próxima semana, enquanto o rendimento das obrigações manteve-se elevado.
De acordo com dados do Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA, o CPI de agosto subiu 0,4% em relação ao mês anterior, acima dos 0,1% registados em julho.
O diretor de economia global de uma instituição afirmou que os dados de inflação de hoje não alteraram a sua visão de que o Federal Reserve está atrasado em relação à situação; embora a inflação geral tenha sido impulsionada pelos preços da energia, o quadro maior é de uma economia sobreaquecida e uma inflação endógena que está a subir lentamente.
Os traders aumentaram rapidamente as apostas em um aumento dos juros pelo Federal Reserve na reunião de dois dias da próxima semana; atualmente, o mercado estima em cerca de 85% a probabilidade de uma subida de 25 pontos base, face a cerca de 67% antes da divulgação dos dados.
O Brent atingiu quase 110 dólares por barril, o máximo de quatro meses, antes de sofrer pressão vendedora e recuar para perto de 104 dólares, mas acumulou ainda assim uma valorização semanal superior a 8%.
O fluxo de petróleo no Estreito de Ormuz continua restrito, e embora haja relatos de que ministros dos Negócios Estrangeiros de países do Médio Oriente tentam chegar a um acordo temporário para gerir o transporte na via marítima, o mercado continua a precificar o risco de guerra prolongada.
As declarações de Trump sobre o conflito poder durar até depois das eleições intercalares de novembro agravaram as preocupações com a inflação e impulsionaram a disparada dos rendimentos das obrigações globais; estrategistas de instituições referem que o mercado está a precificar um cenário de taxas elevadas por mais tempo.
O rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos manteve-se praticamente inalterado em 4,95% na sexta-feira; após a divulgação dos dados de inflação, chegou a tocar brevemente o máximo de quase três anos, a 4,9915%. O rendimento a 30 anos atingiu 5,424%, o máximo de 19 anos, antes de recuar para 5,341%.
O segmento curto sentiu ainda mais pressão, com o rendimento a dois anos a subir 4,5 pontos base para 4,6593%, após já ter disparado 12 pontos base na quinta-feira.
Na Europa, o rendimento das Bunds alemãs a 10 anos subiu 1 ponto base no dia e 17 pontos base na semana, registando o maior ganho semanal desde março.
Analistas de instituições agora preveem que 8 dos 9 bancos centrais de mercados desenvolvidos subirão taxas até ao final do ano, incluindo o Federal Reserve, o Banco do Japão, quatro bancos centrais europeus, o Banco da Austrália e o da Nova Zelândia. Embora esperem ainda aperto moderado, os riscos de previsão apontam para medidas adicionais, tendo em conta a resiliência do crescimento, a rigidez da inflação subjacente e a pressão dos preços das matérias-primas.
O Banco Central Europeu efetuou na quinta-feira o seu segundo aumento de taxas deste ano e alguns responsáveis admitem que uma nova subida em outubro continua possível.

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