Morgan Stanley: A adoção de IA pelas empresas está a acelerar, mas a oferta de poder computacional continua gravemente insuficiente e a escassez de eletricidade poderá persistir por vários anos.

De acordo com o APP da Zhihu Finance, à medida que a aplicação da inteligência artificial (IA) pelas empresas se aprofunda, cada vez mais companhias já começaram a obter retornos quantificáveis dos seus investimentos em IA. No entanto, segundo o Morgan Stanley, a insuficiência de oferta de capacidade computacional está a tornar-se o principal obstáculo à futura expansão do setor de IA, e restrições no fornecimento de eletricidade, mão de obra e questões políticas poderão fazer com que esta limitação persista durante vários anos.

Michelle Weaver, estrategista de pesquisa temática dos EUA no Morgan Stanley, afirmou numa entrevista na quarta-feira que o mercado ainda se encontra num claro estado de procura superior à oferta em termos de capacidade computacional. "A capacidade computacional está a tornar-se um recurso limitado", e gargalos relativos a eletricidade, política e força de trabalho continuarão a restringir a expansão da oferta nos próximos anos.

Weaver salientou que a adesão empresarial à IA está a acelerar e os benefícios económicos resultantes da IA tornaram-se mais evidentes.

Entre as empresas do índice S&P 500, cerca de 25% já conseguem quantificar os retornos efetivos dos seus investimentos em IA, significativamente mais do que os 14% de há um ano. Isto significa que o investimento empresarial em IA está gradualmente a transitar das fases de experimentação inicial e construção de infraestrutura para um estágio em que é capaz de gerar valor comercial mensurável.

Ao mesmo tempo, a construção de infraestruturas de IA não sofre de falta de apoio financeiro. Weaver deu como exemplo a colaboração da Nvidia (NVDA.US) com instituições financeiras de Wall Street para angariar fundos, com planos que procuram até 500 mil milhões de dólares para infraestrutura de IA, mostrando que o capital continua a fluir em grande escala para centros de dados e desenvolvimento de capacidade computacional.

No entanto, um capital abundante não significa que a infraestrutura de IA possa expandir-se rapidamente no mesmo ritmo. Weaver considera que os dois principais fatores que atualmente limitam a oferta de capacidade computacional são a falta de mão de obra na construção de centros de dados e a escassez de eletricidade para alimentá-los.

Os centros de dados de IA têm um consumo de eletricidade muito elevado, e o fornecimento adicional de energia, redes de transmissão e outros equipamentos de infraestrutura demoram bastante tempo a serem desenvolvidos. Mesmo considerando soluções inovadoras para fornecimento energético, como a reconversão de minas de Bitcoin e células de combustível, Weaver estima que ainda existe um défice de oferta de eletricidade para infraestrutura de IA entre 10% a 20%.

Isto significa que, mesmo que as empresas tenham capital suficiente para adquirir chips de IA e construir centros de dados, poderão ainda enfrentar dificuldades em criar capacidade computacional real a tempo, devido à falta de eletricidade ou de trabalhadores de construção. Weaver prevê que estas limitações estruturais manterão a capacidade computacional escassa e muito valiosa durante os próximos anos.

Para além da eletricidade e da força de trabalho, fatores políticos também começam a tornar-se novos obstáculos para a expansão dos centros de dados de IA.

Weaver explicou que, com a aproximação das eleições intercalares nos EUA, a oposição em algumas regiões à construção de centros de dados tem vindo a crescer. Os residentes locais preocupam-se principalmente com a possibilidade de grandes centros de dados aumentarem o preço da eletricidade, acrescerem a procura de água e provocarem impactos na qualidade da água, do ar e no ambiente local.

Ainda que os operadores de centros de dados possam responder em parte às preocupações dos consumidores relativamente ao preço da eletricidade e ao meio ambiente através do ajuste das estratégias de construção e energéticas, Weaver prevê que, com a aproximação da fase final das eleições intercalares, a controvérsia política em torno da construção de centros de dados poderá intensificar-se ainda mais.

No geral, o Morgan Stanley acredita que a aplicação empresarial da IA está a transitar gradualmente da fase de investimento para a de geração de retornos reais, mas que as restrições atualmente vividas pelo setor de IA já não se limitam ao capital ou aos chips, estendendo-se agora para a eletricidade, mão de obra, aprovação para construção de centros de dados e obstáculos políticos. Até que estes obstáculos sejam resolvidos, o fornecimento de capacidade computacional poderá continuar a ficar aquém da crescente procura.