O déficit orçamental dos EUA em julho disparou para 432,3 mil milhões de dólares, atingindo o nível mais alto desde março de 2021! Os gastos com juros da dívida continuam a aumentar.

De acordo com o Golden Ten Data, o défice orçamental do governo federal dos Estados Unidos aumentou significativamente em julho, atingindo o nível mensal mais alto dos últimos cinco anos. Os gastos com o Medicare dispararam, somando-se ao grande volume da dívida federal que continua a elevar os custos dos juros, agravando ainda mais a pressão fiscal nos Estados Unidos.

Os dados publicados pelo Departamento do Tesouro dos EUA na quarta-feira mostram que o défice orçamental federal em julho atingiu 432,3 mil milhões de dólares, um aumento de cerca de 48% face ao mesmo período do ano passado, marcando o maior défice mensal desde março de 2021.

Entretanto, ao longo dos primeiros dez meses do ano fiscal de 2026, o défice orçamental acumulado já se aproxima de 1,8 biliões de dólares, acima do valor registado no mesmo período do ano fiscal de 2025.

Os gastos com Medicare disparam para 174 mil milhões de dólares, tornando-se a maior rubrica de despesas em julho

Analisando a estrutura das despesas, o Medicare tornou-se um fator importante para o aumento dos gastos fiscais em julho. Neste mês, os gastos com Medicare atingiram 174 mil milhões de dólares, um aumento significativo face aos 103 mil milhões de dólares de junho; desde o início do ano fiscal, a despesa acumulada já alcançou 955 mil milhões de dólares.

O Medicare foi igualmente a maior rubrica de despesa do governo federal dos EUA em julho, superando os gastos com a Segurança Social, que ficaram em 141 mil milhões de dólares no período, e os gastos com juros líquidos da dívida, que totalizaram 104 mil milhões de dólares.

Além disso, como o dia 1 de julho foi um feriado, parte dos pagamentos de benefícios, rendimento suplementar e Medicare foram adiantados, causando um impacto adicional de cerca de 99 mil milhões de dólares no orçamento do mês.

Os reembolsos de tarifas alfandegárias também contribuíram para o agravamento das contas públicas. Devido à continuação dos reembolsos de tarifas consideradas ilegais pelo Supremo Tribunal dos EUA durante a administração Trump, os reembolsos correspondentes originaram despesas de cerca de 33 mil milhões de dólares no orçamento federal deste mês.

Custos elevados com juros da dívida: já foram pagos 1,17 biliões de dólares nos primeiros dez meses do ano fiscal

O aumento constante dos custos de financiamento da dívida está a tornar-se uma das principais pressões para o orçamento dos Estados Unidos.

Atualmente, o volume total da dívida nacional americana atingiu 39,9 biliões de dólares, dos quais cerca de 32,1 biliões de dólares estão nas mãos do público. Nos primeiros dez meses do ano fiscal, o governo dos EUA pagou 1,17 biliões de dólares em juros da dívida, acima dos 1,01 biliões de dólares do período homólogo do ano anterior, um aumento de cerca de 160 mil milhões de dólares.

Considerando as principais categorias de despesa do governo, os gastos com juros da dívida só são superados pelos gastos com Segurança Social e Medicare desde o início do ano fiscal.

Excluindo as receitas de juros recebidas pelo Departamento do Tesouro, os gastos líquidos com juros nos primeiros dez meses deste ano fiscal chegaram a 931 mil milhões de dólares. As taxas de juro persistentemente altas e o crescente volume da dívida significam que, mesmo que outras despesas do governo se mantenham estáveis, o custo do serviço da dívida pode continuar a pressionar o défice orçamental.

Trump já apelou várias vezes ao Fed para baixar as taxas de juro, visando diminuir os custos da dívida

O Presidente dos EUA, Trump, tem apelado há muito tempo ao Fed para reduzir a taxa de juro de referência, sendo um dos principais motivos a diminuição dos crescentes custos de financiamento da dívida do governo federal. No entanto, desde que Waller, nomeado por Trump, assumiu a presidência do Fed em maio deste ano, Trump tem reduzido temporariamente as críticas públicas ao banco central.

Antes disso, devido à inflação ter permanecido durante mais de cinco anos acima do objetivo de 2% do Fed, o mercado chegou a esperar que o banco central pudesse ter de aumentar ainda mais as taxas de juro para conter a pressão nos preços.

No entanto, os dados mais recentes de inflação moderada e o relatório fraco de emprego não agrícola já enfraqueceram as expectativas do mercado quanto a novas subidas das taxas de juro. Ainda assim, atualmente o mercado de futuros de taxas de juro não reflete a possibilidade de o Fed cortar as taxas nos próximos cinco anos.

Isso significa que o governo dos Estados Unidos, num futuro próximo, provavelmente continuará a enfrentar custos de financiamento elevados. Com o défice fiscal a aumentar e o volume da dívida nacional a aproximar-se dos 40 biliões de dólares, a despesa com juros está a tornar-se uma fonte cada vez mais evidente de pressão sobre a situação financeira do país.