26.10.10 Główny wątek: ciągła weryfikacja popytu i podaży na infrastrukturę AI｜Wyprzedane moduły optyczne·Zakłócenia w widmie SpaceX·Wyjaśnienie wahań na rynku chipów·Wzmocnienie rozwoju kwantowego
2026/10/10 02:05
- Lumentum komponenty optyczne całkowicie wyprzedane do 2029
CEO Lumentum, Michael Hurlston, w wywiadzie dla Bloomberg w Tokio poinformował, że komponenty optyczne firmy (takie jak urządzenia z fosforanu indu) są całkowicie wyprzedane aż do początku 2029 roku. Część produktów nie będzie w stanie zaspokoić około 70% zapotrzebowania w przyszłym roku, a aż do 2028 roku pozostanie około 30% deficytu. Sześć miesięcy temu przewidywano wyprzedanie tylko do 2028 roku – obecnie window czasowy jeszcze się wydłużył, ponieważ zapotrzebowanie na szybkie połączenia w centrach danych AI przewyższa zdolność produkcyjną. NVDA wcześniej zainwestowała po około 2 miliardy dolarów w LITE oraz COHR.
🎯 Korzystające podmioty: LITE, COHR, AAOI, GLW; kluczowe katalizatory: wzmocniony narracji o napięciu podaży i popytu na rynku optycznym, obserwuj wolumeny i postępy w rozwoju zdolności produkcyjnych związanych podmiotów. - SpaceX przejmuje krajowe pasmo niskiej częstotliwości, aby wspierać Starlink Mobile
SpaceX ogłosił przejęcie krajowego spektrum pasma 800 MHz o niskiej częstotliwości od Grain Management (wycena transakcji około 8 miliardów dolarów), co pozwala zlikwidować kluczową technologiczną lukę, umożliwiającą Starlink Mobile stanie się jednym z głównych operatorów sieci mobilnej w USA – także dzięki poprawie penetracji sygnału wewnątrz budynków. Transakcja oczekuje na zatwierdzenie przez FCC. W piątek akcje telekomów znacznie spadły, T-Mobile, AT&T oraz Verizon straciły 7-13%, co jest jednym z najgorszych jednodniowych wyników od lat; spółki od wież telekomunikacyjnych za to mocno zyskały.
🎯 Korzystające podmioty: SPCX, CCI, AMT, SBAC; kluczowe katalizatory: transakcja spektrum napędza narrację o sieci hybrydowej satelita-ziemia, obserwuj postępy zatwierdzenia FCC oraz potencjalne przyrosty najemców dla firm od wież. - OpenAI wyjaśnia roczną wartość przychodów, powodując gwałtowne wahania akcji firm chipowych
W czwartek Financial Times podał, że roczna wartość przychodów OpenAI na koniec września wynosiła około 50 miliardów dolarów, co jest poniżej szeroko cytowanego wcześniej poziomu 68-70 miliardów dolarów (z powodu różnicy w metodzie rozliczania przychodów z partnerami chmurowymi), przez co akcje chipowych spółek gwałtownie spadły: NVDA około -3%, AMD około -4%, MU blisko -5%, a indeks półprzewodników w Filadelfii spadł ponad 3%. W piątek Bloomberg podał, że OpenAI spodziewa się, iż roczna wartość przychodów na koniec roku wyniesie lub przekroczy 70 miliardów dolarów (napędzane przez segment enterprise) – wraz z wyjaśnieniem rozliczeń, spółki chipowe najpierw odbiły przed sesją, potem znów mocno się wahały.
🎯 Korzystające podmioty: NVDA, AMD, MU, AVGO; kluczowe katalizatory: krótkoterminowy wpływ narracji przychodów AI, obserwuj dalsze finansowanie OpenAI oraz potwierdzenie popytu ze strony przedsiębiorstw. - NVIDIA zobowiązuje się do inwestycji 1 mld USD na rozwój badań naukowych i kwantowych w USA przez 5 lat
NVIDIA ogłosiła zobowiązanie na kolejne pięć lat o wartości 1 miliarda dolarów mające wzmacniać amerykańskie możliwości badawcze w dziedzinie hiperinteligencji, ze szczególnym naciskiem na kwantowe obliczenia, medycynę i bezpieczeństwo energetyczne – dedykowane dla uczelni, instytucji badawczych, liderów krajowych technologii kwantowych oraz dostawców chmury świadczących usługi dla rządu USA. Zapowiedź padła podczas wydarzenia "Science: A New Golden Age" w Waszyngtonie, kontynuując długoletnią współpracę NVIDIA z laboratoriami narodowymi oraz projekt Genesis Mission.
🎯 Korzystające podmioty: NVDA; kluczowe katalizatory: intensyfikacja inwestycji w obliczenia kwantowe i naukowe, obserwuj polityki oraz zamówienia z laboratoriów narodowych. - Amerykańskie giełdy w piątek zamknęły się wzrostem, kończąc burzliwy tydzień – ceny ropy i rentowności na wysokim poziomie
W piątek trzy główne indeksy zamknęły się na plusie: S&P 500 +0,6% w okolicach 7811, Nasdaq +0,64%, Dow około +0,8% – wszystkie odnotowały tygodniowy wzrost. Ceny ropy ze względu na sytuację na Bliskim Wschodzie (Trump deklaruje brak ataku na Iran przed wyborami) oscylują powyżej 100 USD, a rentowność 10-letnich obligacji USA wzrosła do około 5,24%. W przyszłym tygodniu startuje sezon wyników banków, wstępne dane dotyczące nastrojów konsumenckich są niskie. Akcje technologiczne po zamieszaniu związanym z OpenAI odbiły.
🎯 Korzystające podmioty: SPY, QQQ, XLK; kluczowe katalizatory: otwarcie sezonu wyników i okna makroekonomicznego, obserwuj przepływ kapitału pomiędzy infrastruktura AI a tradycyjnymi sektorami.
Wskazówki do tradingu: Infrastruktura AI (deficyt podaży modułów optycznych) pozostaje głównym motywem, wydarzenie SpaceX z pasmami prowadzi do segmentacji branży telekomunikacyjnej, akcje chipowe po narracji dotyczącej przychodów OpenAI notują wzmożoną zmienność. Zaleca się kontrolowanie pozycji bazując na VIX, wolumenie oraz rytmie przyszłotygodniowych wyników; priorytet dla strategii opartych na wydarzeniach oraz potwierdzeniu fundamentów.
Amerykańskie giełdy w ostatnim czasie charakteryzują się wysoką zmiennością, powyższe treści mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią porady inwestycyjnej.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Rentowność 10-letnich obligacji USA zbliża się do 5,4%, blask AI nie ukrywa obaw o "nadmuchaną" wartość S&P 500
Za rekordem wszech czasów indeksu S&P 500 stoi fakt, że jedynie 30% jego składników znajduje się powyżej 50-dniowej średniej kroczącej – to najsłabsza szerokość rynku podczas rekordów od 1990 roku. Indeks Russell 2000 spada piąty tydzień z rzędu, a rentowności obligacji śmieciowych wzrosły do 15%. Societe Generale ostrzega: jeśli rentowność amerykańskich obligacji skarbowych wzrośnie do 6%, a cena ropy osiągnie 150 dolarów, S&P 500 może w przyszłym roku spaść o ponad 20%. Ponadto, niektórzy menedżerowie dobrze prosperujących funduszy całkowicie pozbyli się akcji związanych ze sztuczną inteligencją na rzecz sektora energetycznego, otwarcie twierdząc, że wyczerpanie finansowania oznacza „koniec gry”.
Opłaty za transport tankowców osiągnęły najwyższy poziom od sześćdziesięciu lat: przetransportowanie ładunku ropy z USA do Chin jest droższe niż wystrzelenie rakiety!
Koszt frachtu za jedną baryłkę ropy naftowej wzrósł do 41 dolarów, zbliżając się do połowy ceny samej ropy; jednorazowy koszt transportu był nawet wystarczający, by kupić nowy tankowiec. Kryzys na Bliskim Wschodzie spowodował strukturalny niedobór przepustowości w Cieśninie Ormuz, a wydłużenie cyklu obrotu przez przeładunki z statku na statek dodatkowo pogorszyło sytuację. Fracht VLCC wzrósł z rocznej średniej 9,2 miliona dolarów do 77 milionów dolarów, co stanowi ponad ośmiokrotny wzrost. Zyski rafinerii gwałtownie maleją, a średnia cena używanego tankowca osiągnęła rekordowy poziom, rzadko przekraczając cenę nowo wybudowanego statku.
Podąża za spadkami, ale nie za wzrostami! Srebro w tarapatach
Logika popytu na AI i energię słoneczną nadal się sprawdza, jednak ceny spadają wbrew trendowi — makroekonomiczne siły, takie jak umocnienie dolara i wzrost realnych stóp procentowych, całkowicie przytłoczyły fundamenty. W ciągu jednego tygodnia spekulacyjny kapitał sprzedał aktywa o wartości 1,6 mld dolarów, co jest tegorocznym rekordem, a pozycje netto CTA odwróciły się o 2,6 mld dolarów na tegoroczny szczyt. Jednak analitycy z Goldman Sachs uważają, że ekstremalne krótkie pozycje same w sobie kumulują siłę do odwrócenia trendu i wykazują asymetrię — gdy tylko makroekonomiczny wiatr w oczy ustanie, łatwo może dojść do gwałtownego odbicia: po poprzedniej podobnej korekcie srebro wzrosło o 15% w ciągu sześciu tygodni.
Gra liczb za bilionową wyceną: przychody OpenAI i Anthropic nie mogą być bezpośrednio porównywane
Anthropic uwzględnia „całkowitą kwotę” w sprzedaży w chmurze, podczas gdy OpenAI liczy udział „netto”. Ta różnica w podejściu bezpośrednio doprowadziła do spadku notowań akcji technologicznych. Co zaskakujące, popularny wskaźnik „rocznej przychodów” jest mocno zawyżony – rzeczywiste przychody OpenAI są szacowane na połowę deklarowanej wartości. Rzeczywiste przychody Anthropic również wykazują niemal połowę różnicy w stosunku do opublikowanych liczb.
Ceny krypto
Więcej
