319 pojazdów Cybercab staje się nowym polem bitwy: Tesla (TSLA.US) walczy o wycenę na nowym torze, dane flot autonomicznych pojazdów stają się nowym standardem dla Wall Street
Tesla Cybercab zarejestrowany w Teksasie wzrósł w ciągu jednego dnia o 150 sztuk do rekordowych 319 sztuk. Tigress utrzymuje rekomendację „kupuj”, wyznaczając cel cenowy na 550 USD oparty na pięciu kluczowych czynnikach wzrostu.
Serwis finansowy Zhihui zauważył, że według danych Departamentu Zarządzania Pojazdami Meksykańskimi Teksasu (DMV), Tesla (TSLA.US) 8 października zarejestrowała jednego dnia 150 nowych Cybercabów (autonomicznych taksówek), zwiększając ich liczbę z 169 do 319 sztuk, co stanowi największy dzienny wzrost od momentu wejścia tego modelu do systemu rejestracji 31 sierpnia; biorąc pod uwagę 420 zmodyfikowanych Model Y, flota autonomicznych pojazdów Tesla w Teksasie rozszerzyła się już do około 739 samochodów.
Po ogłoszeniu tej informacji kurs Tesli wzrósł prawie o 1% w nocy. Wcześniej, po ogłoszeniu lepszych od oczekiwań danych dotyczących dostaw w trzecim kwartale, kurs akcji Tesli wzrósł jednego dnia prawie o 5%, ale liczba dostaw spadła w porównaniu rok do roku o około 2%; na początku października akcje spadały o około 18% w skali roku, będąc jedynym przedstawicielem „Siedmiu gigantów technologii”, który w tym roku odnotował stratę.
W kontekście presji na podstawową działalność motoryzacyjną Tesla, dane dotyczące ekspansji Robotaxi mają znaczący wpływ marginalny na kurs akcji, a skok liczby rejestracji podzielił Wall Street na zwolenników i sceptyków. Cele kursu wahają się od 24,86 USD do 600 USD, najwyższy i najniższy różnią się ponad 23 krotnie — taka rozbieżność jest rzadko spotykana wśród spółek o dużej kapitalizacji, co odzwierciedla wciąż brak konsensusu rynku w kwestii „czy Tesla jest producentem samochodów czy platformą AI”, a dane z floty Cybercabów są poszukiwane zarówno przez zwolenników, jak i sceptyków.
Zwolennicy: wielkość floty punktem zwrotnym wyceny
Tigress Financial 8 października potwierdził rekomendację „kupuj” z ceną docelową 550 USD, co wiąże się z około 47% potencjałem wzrostu względem obecnego kursu i jest jednym z najwyższych celów cenowych w ostatnich trzech miesiącach. Instytucja ta wymienia autonomiczną taksówkę Cybercab jako jeden z pięciu kluczowych motorów wzrostu, uznając ją wraz z subskrypcją FSD, robotem Optimus, działalnością energetyczną i współpracą z SpaceX za element „fizycznej AI-flywheel” napędzającej Teslę do „przyspieszonego wzrostu i długoterminowego tworzenia wartości dla akcjonariuszy”.
Analityk Wedbush, Daniel Ives, jest jeszcze bardziej agresywny — jego cel cenowy wynosi 600 USD, co jest najwyższym wskaźnikiem na Wall Street. Twierdzi, że wartość działalności autonomicznej i AI to „co najmniej” 1 bilion USD, a kapitalizacja Tesli ma szansę osiągnąć nawet 2-3 biliony USD w ciągu jednego lub dwóch lat.
Poza tym Tom Narayan z RBC Capital Markets 2 października podtrzymał rekomendację „kupuj” i cenę docelową 480 USD; Stifel utrzymał „kupuj”, cel 491 USD; Piper Sandler oraz Cantor Fitzgerald pozostają przy „przeważaj”; Deutsche Bank także podtrzymał „kupuj”, cel 420 USD. Zwolennicy zwykle traktują Robotaxi jako główny czynnik przestawienia wyceny Tesli z „firmy motoryzacyjnej” na „platformę”.
Obserwatorzy: uznają kierunek, ale wymagają więcej dowodów realizacji
Analityk Morgan Stanley, Andrew Percoco, podtrzymał rekomendację „neutralną” z ceną docelową 400 USD. Ten model analizy jest reprezentatywny: ciągła ekspansja niezależnej floty to najważniejszy KPI śledzony w drugiej połowie roku dla działalności autonomicznej Tesli, i to masowe wdrożenie, a nie „kilka aut na drodze” jest punktem wyzwalającym wycenę. W jego modelu segmentowym Robotaxi daje 120 USD na akcję — drugie źródło wartości tuż po usługach sieciowych (144 USD). Według prognoz, flota Robotaxi Tesli będzie liczyć 1000 pojazdów pod koniec 2026 roku, a w 2035 roku osiągnie milion. Zgodnie z tym podejściem dzienne tempo rejestracji 150 pojazdów to dokładnie „dowód na skalę”, którego wymaga Morgan Stanley, jednak bank pozostaje ostrożny w ocenie faktycznych realizacji.
Inne neutralne instytucje: Rajat Gupta z JPMorgan utrzymał „trzymaj”, 28 września obniżył cel ze 445 do 415 USD; Joseph Spak z UBS utrzymał „neutralną”, 7 października podniósł cel do 385 USD; Dan Levy z Barclays podtrzymał „trzymaj”, cel 370 USD; Mark Delaney z Goldman Sachs również „trzymaj”, cel 360 USD — w połowie września Goldman ostrzegał, że dostawy Tesli w trzecim kwartale mogą być niższe niż konsensus rynkowy.
Warto zauważyć, że obecnie obserwujemy „zwolenników bez zmian, neutralne instytucje delikatnie korygują cele cenowe” i od końca września żadna instytucja nie podwyższyła rekomendacji bezpośrednio z powodu danych Cybercab.
Sceptycy: liczba rejestracji nie równa się rzeczywistej wydajności
Przedstawiciel ostrożnych, Gordon Johnson z GLJ Research, utrzymał rekomendację „sprzedaj”, cel jedynie 24,86 USD, co jest najniższą wartością na Wall Street. Logika sceptyków opiera się na trzech punktach: po pierwsze rejestracja nie oznacza operacyjności — w Teksasie rejestrowane są pojazdy „dopuszczone do komercyjnego użytku”, a Tesla nigdy nie ujawniła, ile faktycznie jeździ bez operatora bezpieczeństwa; po drugie przewaga Waymo — firma działa już na 15 rynkach, wdrożyła ponad 4000 pojazdów i realizuje ponad 500 tys. płatnych kursów tygodniowo, tylko w Teksasie zarejestrowano 1154 pojazdy, a 319 Cybercabów Tesli to zaledwie „resztka”.
Regulacje wiszą nad głową
NHTSA podniosła kontrolę certyfikacji bezpieczeństwa Cybercab do poziomu specjalnych przepisów i wymaga, by Tesla do 30 października złożyła przysięgą odpowiedzi na 21 pytań, w tym jak projekt bez pedałów spełnia standardy hamowania nożnego. Również klienci mają mieszane opinie — ponad 45 minut oczekiwania na auto, nieprecyzyjne punkty odbioru, awarie drzwi typu gull-wing i powtarzające się skargi w mediach społecznościowych.
Pod względem fundamentalnym zysk operacyjny Tesli w drugim kwartale spadł o 57% rok do roku; Robotaxi stało się kluczowym filarem narracji wyceny, co oznacza, że każde rozczarowanie związane z ekspansją będzie dodatkowo powiększane w interpretacji rynkowej.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Raport finansowy Delta Airlines (DAL.US) ujawnia, że branża lotnicza „pożera zyski przez energię”! Przychody w III kwartale osiągnęły rekordowy poziom, ale wysokie ceny ropy obniżają perspektywy zysków
W trzecim kwartale Delta Airlines odnotowała wzrost skorygowanych wydatków na paliwo o 62% rok do roku, a skorygowana marża operacyjna spadła z 11,1% do 9,4%. Wyniki te oraz perspektywy na przyszłość pokazują odporność tej gigantycznej linii lotniczej w obliczu wysokich cen ropy, ale jeszcze nie sygnalizują ponownego rozszerzenia marży zysku.
Morgan Stanley jest optymistyczny wobec SpaceX: Potencjał “Tera’Merica” jest niedoceniany, rozwój AI dla przedsiębiorstw i ekspansja mocy obliczeniowej otwierają przestrzeń wzrostu
Morgan Stanley uważa, że logika wzrostu SpaceX rozszerza się z sektora kosmicznego i łączności satelitarnej na sztuczną inteligencję dla przedsiębiorstw i infrastrukturę obliczeniową, a odbudowa zaawansowanego przemysłu wytwórczego w USA może otworzyć jeszcze szersze perspektywy długoterminowe. Komercjalizacja AI dla firm oraz ekspansja mocy obliczeniowej stanowią bezpośrednie wsparcie dla wzrostu, a szanse związane z przemysłem wytwórczym, określane mianem "Tera’Merica", zapewniają spółce dodatkowy potencjał wzrostu w długim terminie.
Delta Air Lines obniża prognozy zysków z powodu wzrostu kosztów paliwa przekraczającego wzrost cen biletów
Delta Air Lines obniżyła prognozę rocznego zysku z powodu wzrostu kosztów paliwa o 6 miliardów dolarów, co stanowi wyzwanie dla zdolności pasażerów do znoszenia gwałtownie rosnących cen biletów. Przewiduje się, że działalność rafineryjna wygeneruje 700 milionów dolarów zysku, łagodząc wpływ kosztów paliwa. W piątek Delta Air Lines obniżyła swoją prognozę rocznego zysku o prawie jedną czwartą, ponieważ gwałtownie rosnące koszty paliwa niwelują pozytywny wpływ silnego popytu na podróże i wyższych cen biletów lotniczych. Obniżenie prognozy podkreśla coraz poważniejsze wyzwania, przed którymi stają amerykańskie linie lotnicze: czy, jeśli ceny paliwa utrzymają się na wysokim poziomie, pasażerowie będą gotowi zaakceptować dalszy wzrost cen biletów. Linie lotnicze już znacząco podniosły ceny biletów w bieżącym roku, a analitycy ostrzegają, że dalsze podwyżki mogą wystawić na próbę chęć pasażerów do dalszego wydawania pieniędzy. Firma z siedzibą w Atlancie spodziewa się, że jej roczne wydatki na paliwo wzrosną o około 6 miliardów dolarów w porównaniu z rokiem poprzednim. W trzecim kwartale wydatki na paliwo wzrosły o 62% rdr, do 4,1 miliarda dolarów, przekraczając lipcową prognozę o ponad 500 milionów dolarów. Zapytany o powody obniżenia prognozy, dyrektor finansowy Delta, Erik Snell, powiedział: „To wyłącznie kwestia paliwa”, zauważając wzrost cen ropy i rafinowanego paliwa lotniczego od okresu letniego. Obecnie Delta przewiduje skorygowany roczny zysk na akcję w wysokości 5,10–5,60 USD, poniżej prognozy z lipca wynoszącej 6,50–7,50 USD. Według danych London Stock Exchange Group, nowa mediana wynosi 5,35 USD, mniej niż średnia prognoza analityków wynosząca 5,46 USD. Spółka spodziewa się skorygowanego zysku przed opodatkowaniem w 2026 roku w wysokości 4,5 miliarda dolarów. Według danych London Stock Exchange Group, skorygowany zysk na akcję za trzeci kwartał wyniósł 1,72 USD, nieco poniżej średniej oczekiwań analityków wynoszącej 1,76 USD, a skorygowana marża operacyjna spadła z 11,1% do 9,4%. Delta jest pierwszą dużą amerykańską linią lotniczą, która opublikowała wyniki finansowe za trzeci kwartał. Jej konkurenci, United Airlines, American Airlines oraz Southwest Airlines, opublikują raporty jeszcze w tym miesiącu. Wzrost cen biletów Według danych Amerykańskiego Biura Statystyki Transportu, w pierwszych ośmiu miesiącach 2026 roku amerykańskie linie lotnicze wydały na paliwo do lotów rozkładowych łącznie 42,9 miliarda dolarów - to prawie 13,2 miliarda dolarów więcej niż rok wcześniej, mimo lekkiego spadku zużycia paliwa. Silny popyt i ograniczony wzrost liczby miejsc pozwoliły liniom lotniczym przerzucić wyższe koszty paliwa na pasażerów. Według amerykańskiego Biura Statystyki Pracy, w ciągu pięciu miesięcy do sierpnia ceny biletów lotniczych w USA wzrosły przeciętnie o około 25% w porównaniu do analogicznego okresu rok wcześniej. Wobec utrzymujących się wysokich cen paliwa i planów zwiększenia mocy przewozowych branży w czwartym kwartale, analitycy uważnie obserwują, czy linie lotnicze, w tym Delta, będą mogły jeszcze bardziej podnosić ceny biletów bez tłumienia popytu na podróże. Analitycy Deutsche Bank przewidują, że w czwartym kwartale branża odzyska w postaci przychodów mniejszy procent kosztów paliwa i spodziewają się pełnego odzyskania kosztów dopiero na początku 2027 roku. Delta twierdzi, że popyt pozostaje silny. Snell poinformował, że poziom rezerwacji na czwarty kwartał sięga już prawie 60%, a firma spodziewa się wzrostu przychodów rok do roku o około 20%. Według danych LSEG, firma przewiduje skorygowany zysk na akcję w czwartym kwartale na poziomie 1,15–1,65 USD, z medianą (1,40 USD) blisko średniej prognozy analityków wynoszącej 1,39 USD. Przewaga rafinerii Delta posiada przewagę nad innymi amerykańskimi liniami lotniczymi: jej rafineria pod Filadelfią ma wygenerować w tym roku 700 milionów dolarów zysku. „Posiadamy rafinerię, która zapewnia nam zabezpieczenie przed wahaniami cen paliwa – częściowe zabezpieczenie – czego nie ma żadna inna firma,” powiedział Snell. Monroe Refinery, kupiona w 2012 roku, przetwarza ropę naftową na paliwo lotnicze i inne produkty. Choć Delta płaci swojej jednostce lotniczej za paliwo po cenie rynkowej, zysk z rafinerii zostaje w spółce. Przy rosnącej różnicy między cenami ropy a produktów gotowych, to chroni Delta przed kosztami paliwa. Jednakże ta ochrona zależy od poziomu marży rafineryjnych — przy ich spadku rafineria może przynosić straty. Jednak ta rafineria łagodzi tylko częściowo wpływ wzrostu cen paliwa. Nawet przy spodziewanym zysku 40 centów na galonie, Delta przewiduje wzrost kosztów paliwa z 3,61 USD za galon w III kwartale do 4,25 USD w IV kwartale. Snell stwierdził, że koszty paliwa pozostaną wysokie przez jakiś czas. „Ostatecznie ceny paliwa spadną. Ale kiedy to nastąpi, jeszcze nie wiemy,” powiedział. (Niniejsze tłumaczenie artykułu przygotowane automatycznie przez Reuters dla wygody czytelników niebędących rodzimymi użytkownikami język
Koniec teorii "SaaS dobiega końca"? Autodesk (ADSK.US) i Intuit (INTU.US) na przekór trendowi prowadzą wzrosty, Wall Street ponownie wycenia narrację "AI pożera oprogramowanie"
W tym tygodniu, Autodesk i Intuit mogą odnotować najsilniejszy tygodniowy wzrost od kilku miesięcy, wykazując odporność w obliczu ogólnej presji na sektor technologiczny i wysyłając sygnał, że rynek ponownie jest optymistyczny co do perspektyw wzrostu branży SaaS (Software as a Service).
Ceny krypto
Więcej
