RBC staje się bardziej ostrożny wobec sektora produktów budowlanych: oczekiwania dotyczące ożywienia rynku mieszkaniowego słabną, wiele akcji obniżono ocenę
RBC Capital Markets stała się bardziej ostrożna wobec sektora produktów budowlanych przed sezonem wyników za trzeci kwartał, obniżając prognozy zysków i ratingi kilku spółek, ze względu na wysokie stopy procentowe, inflację oraz słabą popyt na mieszkania, które mogą utrzymać się do 2027 roku.
Jak podaje aplikacja Zhihui Caijing, RBC Capital Markets stała się bardziej ostrożna wobec sektora produktów budowlanych przed sezonem wyników za trzeci kwartał, obniżając prognozy zysków i rekomendacje dla wielu spółek ze względu na wysokie stopy procentowe, inflację oraz słaby popyt na rynku mieszkaniowym, które mogą utrzymać się do 2027 roku.
Główny analityk Mike Dahl stwierdził, że w związku z coraz chłodniejszymi oczekiwaniami dotyczącymi ożywienia na rynku mieszkaniowym, RBC faktycznie wyeliminowało z modelu wzrost wolumenów sprzedaży organicznej. Obecnie bank spodziewa się, że w 2026 roku liczba rozpoczętych budów domów jednorodzinnych w USA spadnie o około 5%, a w 2027 roku o kolejne 1%; wydatki na naprawy i modernizacje w tym roku wzrosną jedynie o 1%, a w przyszłym roku pozostaną na podobnym poziomie.
Ta korekta ma ogromne znaczenie dla inwestorów, bo Wall Street może zakładać nadal silniejsze odbicie rynku mieszkaniowego, niż przewiduje RBC. Bank obniżył prognozę średniego zysku na akcję wśród producentów materiałów budowlanych na 2027 rok o około 10%, a prognozę EBITDA o 7%. RBC uważa, że producenci są szczególnie narażeni na wzrost kosztów surowców i ograniczoną możliwość podnoszenia cen, dlatego w obecnym otoczeniu inflacyjnym bardziej sprzyja dystrybutorom.
Ocena Builders FirstSource (BLDR.US) została obniżona przez RBC z „przeważaj” na „neutralną”, a cena docelowa drastycznie obniżona ze 88 do 62 dolarów. Bank przewiduje, że EBITDA spółki w 2027 roku wyniesie 1.06 miliarda dolarów, czyli 16% mniej niż wcześniejsze prognozy, a także mniej niż konsensus rynkowy na poziomie 1.21 miliarda dolarów. RBC wskazuje na pogorszenie liczby rozpoczętych budów, wzmożoną konkurencję i presję na marże brutto. Wyższa dźwignia finansowa może również ograniczyć skup akcji oraz inne działania związane z alokacją kapitału.
Owens Corning (OC.US) także został zdegradowany z „przeważaj” do „neutralnej”, a cena docelowa obniżona ze 172 do 127 dolarów. RBC uważa, że segment dachowy może w trzecim kwartale wypaść lepiej niż się obawiano, ale słabnący popyt, proces redukcji zapasów u dystrybutorów oraz wzrost kosztów ropy i asfaltu mogą obciążyć wyniki w czwartym kwartale i w 2027 roku. Prognoza EPS na 2027 rok została obniżona z 12,20 do 10,16 dolarów, podczas gdy konsensus rynkowy wynosi 11,81 dolarów.
Bank jeszcze bardziej negatywnie patrzy na Mohawk Industries (MHK.US), obniżając ocenę producenta podłóg z „neutralnej” do „niedoważaj” i obniżając cenę docelową ze 130 do 112 dolarów. RBC przewiduje, że słaby popyt na podłogi zderzy się ze wzrostem cen ropy, diesla i gazu ziemnego. Prognoza EPS za czwarty kwartał to 1,42 dolara, wyraźnie poniżej konsensusu rynkowego na poziomie 1,69 dolara; prognoza na 2027 rok to 8,97 dolarów wobec 10,06 dolara oczekiwanego przez Wall Street.
RBC jest najbardziej pesymistyczne wobec Whirlpool (WHR.US), utrzymując rekomendację „niedoważaj” i redukując cenę docelową z 32 do 22 dolarów. Prognoza EPS na 2027 rok wynosi zaledwie 1,15 dolara wobec konsensusu rynkowego 3,53 dolara. Wskazano tu na słaby popyt na sprzęt AGD, konkurencyjne ceny, potencjalne koszty ceł kanadyjskich oraz możliwy wzrost kosztów stali po renegocjacji kontraktów.
Pozostają jednak preferowane spółki. Ferguson Enterprises (FERG.US) jest najbardziej preferowaną spółką na pozycję długą według RBC, z oceną „przeważaj” i ceną docelową 286 dolarów, co odzwierciedla świetne wyniki dużych projektów i działu HVAC. RBC podtrzymuje również pozytywną ocenę „przeważaj” dla Fortune Brands Innovations (FBIN.US), Core & Main (CNM.US), SiteOne Landscape Supply (SITE.US) oraz QXO (QXO.US), z zastrzeżeniem, że QXO może w najbliższym czasie odczuć przeciwności w biznesie dachowym i makroekonomiczne.
Szerszy wniosek z raportu Dahla jest taki, że oczekiwane przez branżę ożywienie do 2027 roku zostało ponownie opóźnione. W zrewidowanej prognozie budowlanej RBC liczba rozpoczętych budów domów jednorodzinnych w 2027 roku ma wynieść około 890 tysięcy, poniżej poprzedniej przewidywanej dynamiki wzrostu o 5%; wydatki na naprawy i modernizacje mają być zasadniczo na tym samym poziomie, a nie rosnąć o 3,1%, jak prognozowano wcześniej. Dla inwestorów, w momencie oczekiwania na ożywienie popytu na mieszkania, kluczowe stają się firmowe możliwości ustalania cen, ekspozycja na mocniejszy rynek nieruchomości niemieszkalnych oraz możliwości ochrony marży zysku.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Wycena spadła do najniższego poziomu od dziesięciu lat! Barclays po raz pierwszy objął swoim zasięgiem 26 amerykańskich spółek z sektora technologii medycznych, preferując m.in. Stryker (SYK.US)
Analityk Barclays, Christopher Pasquale, po raz pierwszy we wtorek objął swoim zasięgiem 26 amerykańskich spółek z branży medycznej technologii i zaliczył Stryker (SYK.US) oraz Abbott (ABT.US) do listy polecanych dużych spółek z sektora medycznej technologii.
Citi podnosi prognozy zysków, akcje operatora giełdy w Australii rosną
W czwartek akcje operatora Australian Securities Exchange ASX Ltd (ASX.AX) wzrosły do najwyższego poziomu od prawie dwóch miesięcy po tym, jak Citigroup podniosła prognozy rocznych zysków firmy. Citi powołała się na silne wyniki w pierwszym kwartale, przewidując, że aktywność na rynku pozostanie solidna również w pierwszej połowie roku. Operator giełdy odnotował w wrześniu wzrost średniej dziennej liczby transakcji na rynku kasowym o 16% rok do roku. Analitycy Citi zauważyli, że liczba transakcji na rynku kontraktów terminowych wzrosła w tym miesiącu o 44%, zbliżając się do historycznego maksimum, co może odzwierciedlać czynniki strukturalne i cykliczne, w tym perspektywy stóp procentowych oraz zmiany na rynku obligacji. Citi dodała, że silna aktywność rynkowa utrzyma się co najmniej do pierwszej połowy roku, dlatego podniosła prognozę rocznego zysku na akcję ASX o 2%. Citi zauważyła, że negatywnym aspektem była nadal niska aktywność na rynku korporacyjnym we wrześniu, ale spodziewa się krótkoterminowego wzrostu wraz z planowaną na październik ponowną ofertą Glencore (GLEN.L) oraz IPO firmy Firmus. Zarówno Citi, jak i UBS podniosły swoje docelowe ceny akcji ASX odpowiednio z 60,10 AUD i 64,20 AUD do 61,00 AUD i 65,50 AUD. Tymczasem Goldman Sachs zachowuje ostrożność wobec strategii nowego CEO Anthony'ego Attii oraz możliwego przyszłego statusu finansowego firmy. Goldman Sachs wyraził również obawy dotyczące ryzyka realizacji planów modernizacji technologicznej i wymiany systemu CHESS, po tym jak w wrześniu bank centralny stwierdził, że system rozliczeniowy i rozrachunkowy firmy nie spełnia oczekiwań banku centralnego. Akcje ASX zakończyły sesję wzrostem o 3,8%, osiągając najwyższy poziom od prawie dwóch miesięcy i plasując się w czołówce komponentów indeksu S&P/ASX 200.
Według doniesień, Firmus rozważa dostosowanie planu IPO o wartości 5 miliardów dolarów, a akcje Maas Group w Australii gwałtownie spadły.
Kod mediów został zmodyfikowany; w punktach 4 i 5 dodano komentarze analityków oraz zaktualizowano cenę zamknięcia akcji. Kumar Tanishk/Aamir Khalid Reuters, 8 października – W czwartek akcje australijskiego dostawcy usług budowlanych Maas Group (MGH.AX) spadły o 30%, osiągając rekordowy spadek w trakcie sesji. Stało się tak po raportach, że wspierana przez Nvidia (NVDA.O) firma AI, Firmus, rozważa zmianę warunków długo wyczekiwanego IPO o wartości 5 miliards USD. Akcje spadły w trakcie sesji do poziomu 4,47 AUD – najniżej od 6 maja – i zakończyły dzień ze spadkiem o 22,4%. Wartość firmy zmniejszyła się o około 517 million AUD (359,52 million USD). Poniżej więcej szczegółów: Maas posiada 3,2% udziałów w tej firmie operatorskiej centrum danych. Na początku sierpnia zainwestował dodatkowe 30 millions AUD poprzez emisję zwykłych i uprzywilejowanych akcji po cenie 230 AUD za sztukę (link). Maas w dokumentach giełdowych wskazał, że spekulacje na temat tego, czy IPO odbędzie się zgodnie z planem, wywarły presję na nastroje rynkowe, dodając, że firma nie posiada żadnych nieujawnionych informacji mogących wyjaśnić sytuację. Firmus podaje OpenAI jako głównego klienta i przygotowuje się do drugiego co do wielkości IPO w historii Australii (link). Wcześniejsze raporty sugerowały możliwą obniżkę ceny emisyjnej z 11 AUD za akcję. „Wyprzedaż odzwierciedla uzasadnioną korektę wartości wewnętrznej udziałów Maas w Firmus, ale spadek był nadmierny”, powiedział Emanuel Ajay Datt, dyrektor zarządzający Datt Group. Datt wskazał, że jeśli cena emisyjna Firmus zostanie obniżona z 11 AUD do 9 AUD, wartość udziałów Maas zmniejszy się o około 75 million AUD. Dodał jednak, że strata ta jest ograniczona w porównaniu do dziennego spadku wartości rynku firmy. Jeśli IPO się powiedzie, będzie to największa oferta publiczna w Australii od niemal trzydziestu lat, ustępując jedynie IPO australijskiego operatora telekomunikacyjnego Telstra (TLS.AX) z 1997 roku o wartości około 10 billions USD. Przed czwartkowym spadkiem, akcje Maas Group wzrosły o około 44% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, dzięki optymizmowi inwestorów wobec projektów związanych z budową centrów danych napędzanych przez sztuczną inteligencję. Firmus nie udzielił natychmiastowej odpowiedzi na prośbę Reutersa o komentarz. (1 USD = 1,4380 AUD) (Dla wygody osób nieanglojęzycznych, Reuters automatycznie tłumaczy swoje raporty na kilka języków. Ponieważ automatyczne tłumaczenia mogą być niedokładne lub pozbawione kontekstu, Reuters nie gwarantuje ich poprawności i udostępnia je wyłącznie dla wygody czytelników. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody lub straty wynikłe z korzystania z funkcji automatycznego tłumaczenia.)
Sprzedaż TSMC we wrześniu wyniosła 511,86 miliardów TWD, co oznacza wzrost o 54,6% rok do roku.
W porównaniu do sierpnia 2026 roku, przychody wykazały niewielki spadek o 0,6%. Patrząc na dłuższy okres, całkowite wyniki przychodów TSMC w pierwszych trzech kwartałach 2026 roku były imponujące. Od stycznia do września 2026 roku firma osiągnęła skumulowane przychody w wysokości 38987.27 miliardów dolarów tajwańskich, co oznacza ponad 40-procentowy wzrost w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.
Ceny krypto
Więcej
