Ceny złota i srebra rosną wraz ze spadkiem rentowności, ale ryzyko podwyżki stóp przez Fed w grudniu nadal istnieje

Waluty.pl 6 października—— We wtorek (6 października) w trakcie porannej sesji handlowej w USA, ceny złota i srebra spot wzrosły. Rentowność amerykańskich obligacji długoterminowych wycofała się z rekordowych poziomów z poniedziałku, podczas gdy międzynarodowe ceny ropy spadły poniżej 100 dolarów za baryłkę, tworząc przestrzeń dla przedłużenia odbicia na rynku metali szlachetnych po publikacji danych o zatrudnieniu. Złoto spot było notowane w okolicach 4165,31 USD za uncję, z dziennym wzrostem o 0,60%; srebro spot notowane było w okolicach 61,326 USD, z dziennym wzrostem o 0,44%.

We wtorek (6 października) w trakcie porannej sesji handlowej w USA, ceny złota i srebra spot wzrosły. Rentowność amerykańskich obligacji długoterminowych wycofała się z rekordowych poziomów z poniedziałku, podczas gdy międzynarodowe ceny ropy spadły poniżej 100 dolarów za baryłkę, tworząc przestrzeń dla przedłużenia odbicia na rynku metali szlachetnych po publikacji danych o zatrudnieniu. Złoto spot było notowane w okolicach 4165,31 USD za uncję, z dziennym wzrostem o 0,60%; srebro spot notowane było w okolicach 61,326 USD, z dziennym wzrostem o 0,44%.



Na rynku trwa intensywna walka między stroną popytu i podaży – z jednej strony pojawiają się sygnały osłabienia rynku pracy, z drugiej inflacja pozostaje uporczywie wysoka. Amerykański raport o zatrudnieniu za wrzesień wskazał, że stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie 4,2%, a średnia płaca godzinowa wzrosła o 0,1% miesiąc do miesiąca; łącznie liczba zatrudnionych za lipiec i sierpień została zrewidowana w dół o 60 tys. Indeks PMI amerykańskiej branży usługowej za wrzesień wyniósł 54,9, a indeks cen osiągnął najwyższy poziom od lipca 2022 roku. Kontrakty terminowe na federalne fundusze wskazują, że rynek oczekuje, iż na posiedzeniu 28 października stopy procentowe pozostaną bez zmian z prawdopodobieństwem blisko 78%, jednak w grudniu wciąż jest duża szansa na co najmniej jedną podwyżkę stóp.

Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji wynosi około 5,27%, a 30-letnich około 5,63%; indeks dolara amerykańskiego lekko wycofał się z prawie 18-miesięcznego maksimum z poniedziałku. Przed nami seria kluczowych wydarzeń, które zdecydują o dalszej polityce stóp: wtorkowe wystąpienia przedstawicieli Fed, środa – publikacja protokołu z wrześniowego posiedzenia Fed, czwartek – dane o wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych, piątek – wstępny odczyt indeksu zaufania konsumentów Uniwersytetu Michigan za październik. Jeśli dane o rynku pracy lub zaufanie konsumentów będą słabe, będzie to korzystne dla cen złota; jeśli natomiast oczekiwania inflacyjne pozostaną wysokie lub protokół Fed będzie miał jastrzębi wydźwięk, środowisko wysokich stóp nadal będzie ciążyć metalom szlachetnym.

Sytuacja w cieśninie Ormuz oraz napięcia między USA a Iranem pozostają nierozstrzygnięte, ale wraz z przywróceniem eksportu ropy w regionie i uwolnieniem rezerw awaryjnych presja na ceny ropy została nieco złagodzona. W ostatnim tygodniu września eksport ropy z Bliskiego Wschodu przez cztery dni przekroczył poziomy sprzed wojny; jednocześnie grupa G7 zgodziła się uwolnić 100 mln baryłek ropy i diesla z rezerw strategicznych. Arabia Saudyjska obniżyła ceny ropy Arab Light na listopad dla klientów w Azji, sugerując poprawę sytuacji podażowej. Niemniej, premia ryzyka geopolitycznego nie znika całkowicie: ponowne ataki na tankowce w cieśninie Ormuz, działania zbrojne Huti przeciwko celom w Arabii Saudyjskiej, oraz uszkodzenia infrastruktury w regionie sprawiają, że inwestorzy ostrożnie obserwują potencjalne zakłócenia dostaw ropy. Spadek cen ropy może marginalnie osłabić presję inflacyjną, która napędza wzrost rentowności obligacji oraz dolara – co sprzyja złotu; jednak utrzymujące się ryzyka w regionie Zatoki sprawiają, że złoto nadal pozostaje atrakcyjne jako bezpieczna inwestycja, a zmienność na rynku energii będzie uwzględniana przez Fed podczas decyzji politycznych.

Przed otwarciem sesji w USA globalna skłonność do ryzyka uległa poprawie. Kontrakty futures na mini Dow Jones zyskały 281 punktów, czyli 0,55%; S&P 500 mini wzrosły o 30,75 punktów, czyli 0,39%; mini Nasdaq 100 zyskały 192 punkty, czyli 0,61%, a sektor technologii sztucznej inteligencji ponownie był liderem wzrostów.

Pozostałe główne rynki zagraniczne: na nowojorskiej giełdzie cena West Texas Intermediate spadła, handlując się poniżej 88 USD za baryłkę; Brent utrzymuje się nieco poniżej 97,97 USD za baryłkę. Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji pozostaje blisko 5,284%. Indeks dolara osłabł, ale wciąż znajduje się na wysokim poziomie.

(Wykres dzienny złota spot Źródło: EasyForex)

Na wykresie technicznym złota spot, następnym celem dla byków jest utrzymanie ceny złota powyżej strefy oporu 4203,61-4230,51 USD; po skutecznym przebiciu kolejnym celem będzie 4319,61 USD, a następnie 4330,43 USD. Niedźwiedziom w krótkim terminie zależy na przebiciu poziomu 4103,52 USD – kolejne wsparcia to 3996,06 USD oraz 3942,10 USD. Pierwszy poziom oporu to 4203,61 USD, drugi 4230,51 USD; pierwsze wsparcie to 4164,44 USD, następnie 4103,52 USD.



Na wykresie technicznym srebra spot, kolejnym celem dla byków jest utrzymanie ceny powyżej strefy 61,744-63,060 USD; po przebiciu tej strefy byki będą celować w 65,090 USD, a następnie w psychologiczny próg 66,000 USD. Niedźwiedzie będą dążyć do przebicia poziomu 59,960 USD, dalsze wsparcia to 58,940 oraz 57,640 USD. Pierwszy poziom oporu to 61,744 USD, drugi 63,060 USD; pierwsze wsparcie to 60,715 USD, następnie 59,960 USD.