Jedną z największych zalet publicznych blockchainów, a jednocześnie jednym z najbardziej problematycznych aspektów dla tradycyjnych finansów, jest to, że wszystkie transakcje mogą być obserwowane.
Dla przeciętnego użytkownika może to być jedynie kwestia prywatności.
Jednak dla banków, funduszy i traderów instytucjonalnych problem jest bardziej bezpośredni – jeśli wszystkie pozycje, kwoty transakcji i kontrahenci są jawne, instytucjom trudno jest umieścić duże środki w całkowicie przejrzystym środowisku.
Dlatego technologie prywatności obierają nowy kierunek:
Nie chodzi o całkowite ukrycie transakcji, lecz o udowodnienie tylko „tego, co powinno być udowodnione”.
ZK oferuje inne rozwiązanie
Dowody zero-knowledge pozwalają jednej stronie udowodnić spełnienie pewnego warunku bez ujawniania pełnych danych źródłowych.
Na przykład:
Użytkownik może udowodnić, że przeszedł KYC, nie ujawniając pełnych danych tożsamości każdemu kontrahentowi.
Instytucja może potwierdzić, że transakcja mieści się w określonych limitach, nie pokazując całej swojej strategii.
Ethereum Foundation obecnie opracowuje rozwiązania prywatności skierowane do instytucji, wykorzystując takie technologie jak ZK, FHE i TEE do weryfikacji zgodności, selektywnego ujawniania oraz instytucjonalnego handlu on-chain.
Tradycyjne finanse nie potrzebują „całkowitej anonimowości”
Instytucje zazwyczaj naprawdę potrzebują:
Rynek nie widzi pełnych informacji, lecz organy regulacyjne mogą je w razie potrzeby zweryfikować.
To wyraźnie różni się od wczesnych narracji o prywatności w świecie Crypto.
Wcześniejsze monety prywatności podkreślały, że „inni nie mogą zobaczyć moich transakcji”.
Obecnie instytucje potrzebują raczej:
„Inni nie mogą swobodnie podglądać, ale organy nadzoru i audytu mogą zweryfikować, gdy zajdzie taka potrzeba.”
To także powód, dla którego selektywne ujawnianie staje się coraz ważniejsze.
Tokenizacja aktywów dodatkowo zwiększa zapotrzebowanie na prywatność
Jeśli w przyszłości akcje, obligacje, fundusze i gotówka firmowa trafią na blockchain, sama przejrzystość transakcji może stać się problemem biznesowym.
Na przykład, gdyby jeden fundusz masowo kupował dany typ aktywów i wszystkie adresy oraz kwoty byłyby jawne, inni uczestnicy rynku mogliby obserwować jego strategię w czasie rzeczywistym.
Właśnie dla takiego wyzwania Polymath wprowadził w tym roku Confidential Assets — prywatnościową funkcję pozwalającą instytucjom handlować tokenizowanymi papierami wartościowymi na publicznym blockchainie, przy jednoczesnym ukrywaniu pozycji, sald oraz kontrahentów, ale z zachowaniem możliwości weryfikacji zgodności.
Dlatego prywatność i zgodność z regulacjami nie muszą być całkowicie sprzeczne.
W przyszłości bardziej prawdopodobny jest model:
Publiczne rozliczenia + prywatne transakcje + selektywne ujawnianie.
To kierunek, którego długoterminowa obserwacja na rynku prywatności naprawdę warto.
Dojrzała infrastruktura prywatności prawdopodobnie nie sprawi, że informacje znikną, lecz zapewni, że będą weryfikowane tylko wtedy, gdy to konieczne.
