Bitget UEX dziennik｜Ceny ropy naftowej i rentowność amerykańskich obligacji skarbowych ograniczają wzrosty na giełdzie; Nvidia rośnie wbrew trendowi; Instytucje nadal zwiększają udziały BTC i ETH (29 września 2026)

I. Dzisiejsze Najważniejsze Wydarzenia

Międzynarodowe Towary

Ropa naftowa ponownie zyskuje na sile, a ryzyko dostaw podnosi rynkową skłonność do bezpiecznych aktywów

• Negocjacje między USA a Iranem nie przyniosły przełomu, rynek ponownie ocenia zagrożenia związane z dostawami przez cieśninę Ormuz.

• Brent wróciła w okolice 106 dolarów za baryłkę, a WTI wzrosła powyżej 94 dolarów.

• Odrodzenie cen energii i rosnąca rentowność obligacji USA wspólnie wywierają presję na aktywa ryzykowne; rentowność 10-letnich obligacji USA tymczasowo wzrosła powyżej 5,2%.

Wpływ na rynek: Wysokie ceny ropy sprzyjają zyskom firm energetycznych, lecz zwiększają presję kosztową w sektorach transportu, produkcji i konsumpcji. Jeśli ceny energii pozostaną na wysokim poziomie, oczekiwania inflacyjne i długoterminowe stopy procentowe mogą pozostać silne, ograniczając przestrzeń dla odbudowy wycen akcji technologicznych i kryptowalut.

Technologia i AI

Nvidia poszerza skalę wykupu akcji i wprowadza platformę bezpieczeństwa dla agentów AI

• Zarząd Nvidia zatwierdził dodatkowe 150 mld USD na wykup akcji, zwiększając łączną autoryzację do około 235 mld USD.

• Firma jednocześnie ogłosiła NVIDIA Open Agent Safety Platform, która poprzez komponenty OpenShell, Sentry i inne, wzmacnia zarządzanie uprawnieniami, monitorowanie bezpieczeństwa i izolację anomalii dla agentów AI.

• Nvidia zakończyła sesję 28 września wzrostem o 1,66% i była jedyną spółką z siedmiu technologicznych, która zanotowała wzrost.

Wpływ na rynek: Ogromny wykup akcji pokazuje pewność zarządu co do przepływów pieniężnych i popytu na AI, lecz czy wykup będzie długoterminowo wspierał wycenę, zależy od wzrostu przychodów z centrów danych, zapotrzebowania na inferencję AI oraz ciągłego rozwoju wolnych przepływów pieniężnych. Wśród sprzętu AI trwa różnicowanie – kapitał koncentruje się na firmach o wyższej pewności fundamentalnej.

Dane Makroekonomiczne

Indeks zaufania konsumentów i dane z rynku mieszkaniowego przetestują wpływ wysokich stóp procentowych

• Dziś o 21:00 czasu warszawskiego zostaną opublikowane amerykańskie dane S&P CoreLogic Case-Shiller o cenach nieruchomości za lipiec.

• O 22:00 indeks zaufania konsumentów Conference Board za wrzesień.

• Rynek skupi się także na danych o inflacji PCE oraz dochodach i wydatkach osobistych USA za sierpień, które zostaną opublikowane 30 września.

Wpływ na rynek: Jeśli zaufanie konsumentów lub rynek mieszkaniowy wyraźnie się schłodzą, może to wzmocnić oczekiwania spowolnienia gospodarki; jeśli jednak inflacja pozostanie uporczywa, pole manewru FED-u będzie ograniczone. Walka pomiędzy oczekiwaniami dotyczącymi stóp procentowych i wzrostu pozostaje kluczowym czynnikiem wyceny akcji oraz krypto w ostatnim czasie.

II. Przegląd Rynków

Wyniki Towarów i Walut

• Rynek spot złota: około 4 122,42 USD/uncja, spadek o ok. 3,79% dziennie.

• Rynek spot srebra: około 61,00 USD/uncja, dzienny spadek ponad 4%.

• Kontrakty na WTI: ok. 94,50 USD/baryłkę, kontrakt na listopad 2026.

• Brent: ok. 106,10 USD/baryłkę.

• Indeks dolara (DXY): ok. 101,21.

Analiza napędzająca: Ceny ropy odbijają się z powodu ponownej wyceny ryzyka dostaw; dolar i rentowności obligacji USA pozostają na wysokim poziomie, co wywiera presję na złoto i srebro. Metale szlachetne krótkoterminowo są celem skumulowanej realizacji zysków, pokazując duże wahania w środowisku wysokich stóp procentowych.

Wyniki Kryptowalut

• BTC: ok. 83 548 USDT, spadek o około 1,19% w ciągu 24h.

• ETH: ok. 2 681,87 USDT, spadek o około 0,17% w ciągu 24h.

• Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut: ok. 2,85 bln USD.

Główne środki i obserwacje wolumenowo-cenowe: Cotygodniowe dane z 28 września pokazują, że Strategy dokupiło 1 665 BTC w ciągu tygodnia, inwestując ok. 143 mln USD, średnia cena zakupu wyniosła ok. 85 681 USD, a udział w portfelu wzrósł do 847 666 BTC. Obecna cena BTC chwilowo jest poniżej tej ceny zakupu, co oznacza, że budowa pozycji przez instytucje nie daje natychmiastowego wsparcia cenowego.

BitMine w tym samym okresie dokupiło 17 362 ETH, łączne zasoby przekroczyły 6 mln ETH, co stanowi ok. 4,9% podaży ETH w obiegu. Podczas spadków cen BTC i ETH, wolumen transakcji w ciągu 24h znacząco wzrósł, co świadczy o krótkoterminowej sprzedaży i zwiększonej rotacji. Ogólnie spółki giełdowe nadal akumulują po niższych cenach, jednak presja makroekonomiczna chwilowo przeważa nad wsparciem portfeli instytucjonalnych dla cen spot.

Wyniki Indeksów Amerykańskich

• Dow Jones Industrial Average: kończy sesję na poziomie 51 481,51 pkt, spadek o 0,67%.

• S&P 500: kończy sesję na poziomie 7 683,69 pkt, spadek o 0,77%.

• NASDAQ Composite Index: kończy sesję na poziomie 26 820,38 pkt, spadek o 0,92%.

Siedem Głównych Spółek Technologicznych – Dynamika

• NVDA: ok. 228,86 USD, wzrost o 1,66%.

• AAPL: ok. 338,40 USD, spadek o 0,76%.

• MSFT: ok. 509,22 USD, spadek o 1,33%.

• GOOGL: ok. 342,75 USD, spadek o 0,33%.

• AMZN: ok. 246,15 USD, spadek o 1,35%.

• META: ok. 715,62 USD, spadek o 4,81%.

• TSLA: ok. 357,45 USD, spadek o 3,97%.

Podsumowanie i analiza napędzająca: Spośród siedmiu głównych spółek technologicznych jedna rośnie, sześć spada. Nvidia rośnie dzięki planowi dużego wykupu akcji, Meta i Tesla spadają najmocniej. Wzrost cen ropy i długoterminowych stóp procentowych skłania rynek do redukcji ekspozycji na drogie aktywa; spółki technologiczne, które ostatnio wykazały silne wzrosty, stają w obliczu presji realizacji zysków.

Obserwacje dotyczące zmienności sektorów

Energetyka: Odbicie cen ropy wspiera sektor

• Obawy o dostawy ropy ponownie rosły, firmy z sektora produkcji ropy/gazu i usług naftowych wykazały większą odporność na spadki.

• W przyszłości kluczowe będzie tempo przywracania dostaw i wpływ wysokich cen ropy na ostateczny popyt.

AI i półprzewodniki: Różnicowanie liderów i drugiej linii

• Nvidia rośnie dzięki informacji o wykupie i platformie bezpieczeństwa AI.

• AMD, Micron i inne firmy półprzewodnikowe odczuwają presję, niektóre spadają ok. 3% lub więcej.

• Rynek przechodzi od ogólnego obstawiania na ekspansję AI do weryfikowania zamówień, rentowności, wolnych przepływów pieniężnych i zdolności do zwrotu kapitału.

III. Kluczowe Analizy Amerykańskiego Rynku Akcji

1. Nvidia (NVDA) – Ogromny wykup akcji pokazuje pewność siebie, przepływy z AI kluczowe

Opis wydarzenia: W dniu 28 września Nvidia wzrosła o 1,66%, kończąc sesję na ok. 228,86 USD. Firma zatwierdziła dodatkowe 150 mld USD na wykup akcji, podnosząc łączny limit wykupu do ok. 235 mld USD oraz ogłosiła platformę bezpieczeństwa i zarządzania dla agentów AI.

Interpretacja rynku: Plan wykupu wskazuje, że zarząd oczekuje wystarczających przepływów pieniężnych do wspierania badań, inwestycji w ekosystem i zwrotu kapitału dla akcjonariuszy. Platforma bezpieczeństwa AI dodatkowo rozszerza obecność Nvidia w obszarach software i infrastruktury dla przedsiębiorstw, poza samymi chipami.

Wskazówki inwestycyjne: Warto obserwować przychody z centrów danych, popyt na produkty po Blackwell, wolne przepływy pieniężne i poziom rzeczywistego wykupu. Wykup może łagodzić krótkoterminową zmienność, lecz długoterminowa wycena wymaga wzrostu zysków.

2. Meta (META) – Głęboka korekta odzwierciedla realizację zysków na wysokich poziomach

Opis wydarzenia: Meta spadła o 4,81%, kończąc sesję na ok. 715,62 USD, będąc jedną z najsłabszych spółek spośród siedmiu technologicznych.

Interpretacja rynku: Meta wcześniej rosła dzięki oczekiwaniom dotyczącym agentów AI i monetyzacji aplikacji, obecna korekta najpewniej wynika ze spadku apetytu na ryzyko i realizacji zysków na wysokich poziomach, nie z pojedynczych wydarzeń fundamentalnych. Rynek nadal czeka na dane o retencji użytkowników, konwersji płatności i kosztach operacyjnych AI.

Wskazówki inwestycyjne: W krótkim terminie istotne jest, czy cena znajdzie wsparcie w rejonach wcześniejszych wybicia; w średnim – czy produkty AI wygenerują mierzalne nowe przychody, a także czy uda się kontrolować koszty inferencji i infrastruktury.

3. Micron (MU) – Kapitał ostrożny przed publikacją raportu finansowego

Opis wydarzenia: Micron spadła o ok. 3% 28 września. Firma zapowiedziała publikację raportu finansowego po zakończeniu sesji 30 września.

Interpretacja rynku: Ceny pamięci i popyt na HBM pozostają kluczowymi czynnikami, ale przed raportem inwestorzy ponownie oceniają, czy wysokie oczekiwania zostaną przełożone na rzeczywiste przychody, marże i realizację mocy produkcyjnych.

Wskazówki inwestycyjne: Ważne są zamówienia na HBM, ceny DRAM, nakłady inwestycyjne i prognozy na kolejny kwartał. Jeśli wyniki tylko spełnią oczekiwania i nie zostaną podniesione, wycena może nadal podlegać presji.

IV. Nowości z rynku i projektów

1. Strategy kontynuuje akumulację BTC: Firma ujawnia, że w ciągu tygodnia kupiła 1 665 BTC po średniej cenie ok. 85 681 USD, portfel wzrósł do 847 666 BTC. Ciągła akumulacja nie zmienia strategii korporacyjnego portfela, ale krótkoterminowa strata może zwiększyć uwagę rynku na kosztach finansowania i dźwigni.

2. BitMine poszerza rezerwy ETH: Firma dokupiła 17 362 ETH w ciągu tygodnia, łączne zasoby przekroczyły 6 mln ETH, z czego ok. 5,067 mln ETH jest stakowane. Zakupy mniejsze niż tydzień temu, ale długoterminowa akumulacja pozostaje niezmieniona.

3. Europa rozważa zmianę zasad rezerw stablecoinów: Europejski Bank Centralny i część banków centralnych UE proponują zmiany w MiCA, dotyczące wymogów bankowych depozytów dla emitentów stablecoinów oraz dopuszczenie do rezerw większej liczby aktywów o wysokiej płynności i krótkim terminie. Propozycje wymagają jeszcze uzgodnień politycznych.

4. Rozszerzone zastosowanie aplikacji płatniczych stablecoinów: SoFi ogłosiło, że będzie wykorzystywać SoFiUSD do rozliczania płatności Mastercard, co pokazuje, że stablecoiny banków stopniowo pojawiają się w tradycyjnych rozliczeniach kart.

V. Dzisiejszy Kalendarz Rynkowy

Harmonogram publikacji danych

Wszystkie czasy podane są dla strefy UTC+8, poziom uwagi według oceny edytora.

Zapowiedzi kluczowych wydarzeń

• Raport finansowy Micron: Oczekiwany po zamknięciu sesji 30 września w USA, czyli w noc z 30 września na 1 października czasu polskiego. Kluczowe są dochody z HBM, ceny pamięci i prognozy rentowności.

• Amerykańska inflacja PCE: Publikacja 30 września o 20:30 czasu polskiego. Wynik bazowy PCE wpłynie na ocenę rynku co do dalszej ścieżki stóp FED-u.

• Raport o zatrudnieniu w USA (Non-Farm): Oczekiwany 2 października o 20:30 czasu polskiego. Wskaźnik wzrostu wynagrodzeń i stopa bezrobocia będą kluczowe dla oceny siły rynku pracy.

Opinie instytucji

Z doniesień medialnych wynika, że analityk eMarketer Jacob Bourne uważa, iż zwiększenie skali wykupu przez Nvidia odzwierciedla pewność zarządu co do trwałości popytu na AI, lecz inwestycje w infrastrukturę AI nie mogą rosnąć w nieskończoność. Strateg Charles Schwab, Nathan Peterson, wskazuje, że jeśli rentowności obligacji USA spadną i ustabilizują się, rynek akcji może odzyskać część wyceny. Głównym rynkowym dylematem pozostaje pytanie, czy wzrost zysków firm zdoła zrekompensować presję związaną ze wzrostem kosztów energii i długoterminowych kosztów finansowania.

Disclaimer: Niniejszy tekst służy jedynie udostępnianiu informacji rynkowych i nie stanowi porady inwestycyjnej. Ceny rynkowe ulegają zmianom zgodnie z aktualną sytuacją – należy korzystać z aktualnych notowań podczas dokonywania transakcji.