Inwestorzy detaliczni opuszczają rynek, instytucje przejmują pałeczkę! Podczas burzy na amerykańskich obligacjach „sprytne pieniądze” nie wycofują się, lecz napływają: 18,4 miliarda dolarów opcji wpływa na amerykański rynek akcji, a sztuczna inteligencja pozostaje najważniejszym wyborem

Według najnowszych danych, inwestorzy instytucjonalni przejmują kontrolę nad sytuacją na rynku amerykańskich akcji.

Po latach intensywnych zakupów, inwestorzy detaliczni stopniowo wycofują się z rynku. Jednocześnie, według danych Vanda Research, mimo gwałtownego wzrostu rentowności obligacji skarbowych USA, duzi inwestorzy nadal konsekwentnie trzymają akcje.

„W warunkach nasilonej zmienności makroekonomicznej w tym tygodniu, inwestorzy instytucjonalni wykazali zaskakującą odporność” – napisał w raporcie dla klientów w miniony piątek Viraj Patel, globalny strateg rynkowy Vanda.

Dane pokazują, że napływ środków do opcji inwestorów instytucjonalnych wyniósł 18,4 miliarda dolarów, czyli około trzykrotnie więcej niż średnia wrześniowa z poprzednich lat.

Patel wskazał, że pomimo wzrostu rentowności 10- i 30-letnich obligacji skarbowych USA do najwyższych poziomów od ponad dekady, napływ dużego kapitału nadal rośnie w ciągu ostatnich pięciu sesji. Jego zdaniem, w szerokim kontekście narracji dotyczącej unikania ryzyka, jest to „dość konstruktywny sygnał” ukryty w preferencjach ryzykownych inwestorów instytucjonalnych.

Patel zauważył, że w okresie wahań na rynku inwestorzy instytucjonalni selektywnie skupiają się na aktywach związanych ze sztuczną inteligencją (AI).

Szczególnie podkreślił, że Meta Platforms (META.US) była jednym z ulubionych wyborów w ostatnim tygodniu, z potencjałem osiągnięcia trzeciego największego tygodniowego wyniku zakupów opcji call przez instytucje w ciągu ostatnich dwóch lat. W tydzień po wprowadzeniu urządzenia Muse Charm przez spółkę-matkę Facebooka, kurs akcji wzrósł o blisko 13%. Od momentu ogłoszenia przez Meta na początku tego miesiąca swojego osobistego agenta AI Muse, momentum wzrostowe tej spółki stale wzrasta.

W ciągu czterech sesji, pozycja netto opcji call na Meta w portfelach instytucji zwiększyła się o 603 miliony dolarów. Tak agresywne pozycjonowanie ustępuje wyłącznie Micron Technology (MU.US), a ogólna wartość obrotu opcjami call na Meta skoczyła o 243% w porównaniu z poprzednim tygodniem.

„Niepewność makroekonomiczna nie powstrzymała skłonności do ryzyka”, stwierdził Patel, wręcz przeciwnie, „spowodowała, że selekcja spółek przez inwestorów stała się jeszcze bardziej rygorystyczna”.

Udział inwestorów detalicznych spada

Inwestorzy detaliczni osiągnęli imponujące wyniki w 2025 roku, co skłoniło wiele osób do twierdzenia, że uwolnili się od łatki „głupiego kapitału”. Częściowo zawdzięczają swoje rezultaty decyzjom o kupowaniu podczas spadków wywołanych wprowadzeniem taryf celnych przez administrację Trumpa.

Jednak jak pokazują dane Goldman Sachs, udział inwestorów detalicznych w całkowitym wolumenie obrotu indeksem S&P 500 spadł od niemal rocznych szczytów. Bank stwierdza, że obecnie ten udział jest o ponad 3 punkty procentowe niższy od średniej z ostatnich pięciu lat.