BNP Paribas przyznaje Microsoft (MSFT.US) rekomendację „kupuj”: podwyżka cen Azure będzie stopniowo wdrażana wraz z odnowieniem umów, a transakcja ze SpaceX może zostać wkrótce ogłoszona

Aplikacja Jinse Finance informuje, że instytucja inwestycyjna BNP Paribas oświadczyła w poniedziałek, iż po spotkaniu z przedstawicielami Microsoft uważa, że w dłuższej perspektywie Microsoft nadal ma przestrzeń do podwyższenia cen Azure. Analityk BNP Paribas, Stefan Slowinski, przekazał, że przedstawiciele Microsoft przyznali, iż ceny Azure rosną, ale dodali też, że firma nie zrywa istniejących umów i podwyższa ceny dopiero po ich wygaśnięciu. Slowinski rekomenduje akcje Microsoft jako „kupuj” z ceną docelową 549 dolarów.

„Zamiast tego ceny zostaną zaktualizowane podczas przedłużania umów, co oznacza, że wszelkie korzyści z wyższych cen będą stopniowo uwzględniane w wynikach finansowych, a nie spowodują w krótkim czasie skokowego wzrostu przychodów Azure.” – napisał Slowinski w raporcie dla klientów. „Co ważne, Microsoft również podkreślił, że ostatnia wysoka dynamika Azure nie wynika ze zmiany cen; kluczowymi motorami wzrostu pozostają poprawa efektywności na poziomie floty oraz stopniowe zwiększanie mocy produkcyjnych. To nas uspokaja – przyspieszenie wzrostu Azure do poziomu ponad 40% nastąpiło, zanim Microsoft zanotował jakikolwiek istotny wpływ zwiększonych cen.”

Poza polityką cenową, Slowinski zwrócił również uwagę, że Microsoft „odpowiedział” na niedawny artykuł sugerujący, że firma planuje zwiększyć pojemność centrów danych do 38 GW do 2032 roku.

Poruszono także temat potencjalnej transakcji cloud computing z SpaceX, po części ze względu na ostatnie wypowiedzi dyrektora generalnego Nebius, Arkadija Wołoża, który sugerował istnienie takiej umowy. (SpaceX niedawno poinformował, że zawarł umowę z nowym klientem na moc obliczeniową, który od grudnia będzie wydawał około 1 miliard dolarów miesięcznie.)

„W tej sprawie firma odmówiła komentarza odnośnie do konkretnego dostawcy, ale podkreśliła, że nadal aktywnie poszukuje dodatkowej mocy obliczeniowej, ponieważ wciąż nadrabia zaległości. Microsoft przyznał również, że w obecnych warunkach niezwykle trudno jest uzyskać natychmiastowy dostęp do mocy obliczeniowych, zwłaszcza infrastruktury spełniającej wymagania Microsoft.” – dodał Slowinski. „Dlatego, choć nie potwierdzono żadnej relacji ze SpaceX, nie bylibyśmy zaskoczeni, gdyby w przyszłości pojawiła się oficjalna informacja w tej sprawie.”

Ponadto przedstawiciele Microsoft przedstawili dodatkowe szczegóły dotyczące umowy z OpenAI. Slowinski poinformował, że technologiczny gigant potwierdził pułap podziału przychodów na poziomie 38 miliardów dolarów, lecz ten podział nie odpowiada za ostatnie ponadprzeciętne wyniki Azure. „Zaznacza, że jeśli będzie to kluczowy motor wzrostu, firma wyraźnie wskaże na ten czynnik.”