Cena srebra stabilna, cena złota spada, nacisk na podwyżki stóp procentowych rośnie z powodu szoku na rynku ropy naftowej

Portal finansowy 15 września—— We wtorek (15 września) podczas porannej sesji w USA, ceny złota spot spadły, podczas gdy ceny srebra spot lekko wzrosły. Fed rozpoczął dwudniowe posiedzenie polityczne, ceny ropy pozostają wysokie, rentowność amerykańskich obligacji skarbowych zbliża się do wieloletnich szczytów, a rynek generalnie obstawia, że Fed podwyższy stopy procentowe o 25 punktów bazowych. W trakcie sesji cena złota spot handluje się w okolicach 4293,97 USD za uncję, spadając o 0,11%; cena srebra spot wynosi 63,84 USD, wzrastając o 0,97% w ciągu dnia.

We wtorek (15 września), podczas porannej sesji w USA, ceny złota spot spadły, a ceny srebra spot lekko wzrosły. Fed rozpoczął dwudniowe posiedzenie polityczne, ceny ropy pozostają wysokie, rentowność amerykańskich obligacji skarbowych zbliża się do wieloletnich szczytów, a rynek generalnie obstawia, że Fed podwyższy stopy procentowe o 25 punktów bazowych. W trakcie sesji cena złota spot handluje się w okolicach 4293,97 USD za uncję, spadając o 0,11%; cena srebra spot wynosi 63,84 USD, wzrastając o 0,97% w ciągu dnia.



Obecny układ pozycji na rynku jest zdominowany przez ponowne ustalenie stawek procentowych po publikacji indeksu cen konsumpcyjnych (CPI) i indeksu cen producentów (PPI). Ogłoszone w zeszłym tygodniu dane o inflacji producentów i konsumentów nie dostarczyły wystarczających dowodów, by rynek zrezygnował z oczekiwań na podwyżkę stóp Fed; nowy wzrost cen ropy jeszcze bardziej wzmocnił nastawienie rynku do podwyżek. Kontrakty terminowe na stopy procentowe pokazują, że prawdopodobieństwo podwyżki Fed o 25 punktów bazowych podczas tego tygodniowego posiedzenia mieści się w zakresie 86%-93%. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA osiągnęła 5,04%, najwyższy poziom od 2007 roku, po czym spadła do około 5%.

Dla złota kluczowa kwestia nie ogranicza się już wyłącznie do tego, czy Fed podwyższy stopy w środę, ale czy przewodniczący Kevin Walsh wyśle sygnał, że ta podwyżka rozpocznie większy cykl zacieśniania polityki. W porównaniu z oczekiwaną podwyżką stóp w tym tygodniu, ten kierunek polityki jest bardziej istotny dla rynku metali szlachetnych — zdecyduje, czy presja wyższych realnych stóp pozostanie aż do czwartego kwartału.

Złoto i srebro są obecnie postrzegane przede wszystkim jako aktywa wrażliwe na stopy procentowe, a cecha bezpiecznej przystani schodzi na drugi plan. Z analizy technicznej wynika, że złoto oscyluje wokół poziomu wsparcia na 4283 USD; srebro po kolejnym napływie sprzedaży wywołanym wzrostem rentowności stara się utrzymać powyżej 62,34 USD. Zakupy związane z ryzykiem geopolitycznym w regionie Bliskiego Wschodu nadal występują, jednak umocnienie dolara, wzrost cen energii i rentowność amerykańskich obligacji powyżej 5% konsekwentnie wywierają presję na sektor metali szlachetnych. Dlatego krótkoterminowe notowania metali szlachetnych zależą od oświadczenia Fed: jeśli aktualna podwyżka będzie jednorazowa, ceny złota i srebra mogą doświadczyć technicznej korekty i odbicia; jeśli zostanie zapowiedziane dłuższe zacieśnianie polityki, potencjał wzrostowy pozostanie ograniczony.

Cieśnina Ormuz nadal jest kluczowym czynnikiem geopolitycznym wpływającym na ceny ropy, oczekiwania inflacyjne i zakupy bezpiecznych aktywów. USA osiągnęły pewne sukcesy w przywróceniu żeglugi i osłabieniu kontroli Iranu nad wodami cieśniny, jednak konflikt nie został zażegnany; wspierani przez Iran bojownicy przeprowadzili ataki niszczące infrastrukturę energetyczną Arabii Saudyjskiej, a zamknięcie rurociągu wschód-zachód odcięło alternatywną trasę omijającą Ormuz. Ceny ropy Brent przekroczyły 105 USD za baryłkę, a West Texas Intermediate (WTI) utrzymuje się powyżej 100 USD. Złoto znajduje się obecnie w paradoksalnej sytuacji: eskalacja napięć w Zatoce i wzrost ryzyka żeglugowego sprzyjają zakupom ochronnym, lecz wzrost cen ropy nasila presję inflacyjną, zwiększa rentowność amerykańskich obligacji i potwierdza zasadność dalszych podwyżek stóp Fed.

Przed otwarciem rynku w USA, globalne rynki wykazują słabość. Wzrost cen ropy, rosnąca rentowność oraz niepewność polityki Fed obniżają apetyt na ryzyko, amerykańskie kontrakty na indeksy spadają; większość europejskich giełd zamyka się na minusie, azjatyckie rynki również prezentują słaby obraz, a globalna wyprzedaż obligacji trwa. Rynek obligacji stał się kluczowym elementem korelacji między aktywami, rentowność 10-letnich US Treasuries oscyluje wokół 5%, inwestorzy obserwują, czy Fed zneutralizuje presję na rynku finansowym, czy też priorytetowo podejdzie do walki z inflacją.

Inne kluczowe wydarzenia na rynkach zagranicznych: kontrakty na WTI na nowojorskiej giełdzie surowcowej wzrosły, utrzymując się powyżej 100 USD za baryłkę; ceny Brent przekraczają 105 USD; bazowa rentowność 10-letnich obligacji amerykańskich zbliża się do 5%; dolar umacnia się.

(Dzienny wykres złota spot, źródło: Easyforex)

Następnym celem dla byków na rynku złota spot jest popchnięcie ceny powyżej poziomu oporu 4316,00 USD; jeśli ten poziom zostanie utrzymany, kolejnym celem będzie 4355,00 USD, a następnie 4402,00 USD. Krótkoterminowy cel dla niedźwiedzi to przebicie poziomu wsparcia 4283,00 USD, z kolejnym targetem na 4252,00 USD, a potem 4223,00 USD. Pierwszy poziom oporu wynosi 4316,00 USD, kolejny to 4355,00 USD; pierwszy poziom wsparcia to 4283,00 USD, i następny 4252,00 USD.


(Dzienny wykres srebra spot, źródło: Easyforex)

Po przebiciu poziomu 63,76 USD, kolejnym celem dla srebra spot jest 64,51 USD, następnie 65,28 USD. Celem dla niedźwiedzi jest przebicie 62,34 USD, z kolejnym targetem na 61,60 USD oraz 60,81 USD. Pierwszy poziom oporu to 63,76 USD, następny 64,51 USD; pierwszy poziom wsparcia to 62,34 USD, kolejny 61,60 USD.