Czy „szał na miedź” wygasa? Największa od prawie czterech tygodni dostawa w LME, cena miedzi spada poniżej 14 000 dolarów

Według informacji z aplikacji Zhihui Finance APP, cena miedzi ustabilizowała się w okolicach 14 000 dolarów za tonę po spadku, gdy giełdowe magazyny odnotowały nową rundę dostaw, co wskazuje na pewne złagodzenie napięć po stronie podaży.

Kontrakty terminowe na miedź na London Metal Exchange (LME) we wtorek nieco się wahały po zanotowaniu najniższego od czterech tygodni poziomu zamknięcia. Do momentu publikacji cena miedzi na LME wzrosła nieznacznie o 0,4% do 14 078 dolarów za tonę. Inne metale również wykazały niewielkie zmiany: aluminium wzrosło o 0,2%, cynk spadł o 0,3%. Kontrakty terminowe na ruda żelaza w Singapurze utrzymały się na poziomie 95,55 dolarów za tonę.

Od czasu, gdy w zeszłym tygodniu cena miedzi gwałtownie wzrosła do historycznego maksimum, notowania znacznie się cofnęły. Wówczas handlowcy, przewidując nałożenie ceł na miedź rafinowaną, przekierowywali dostawy do Stanów Zjednoczonych, powodując niedobory w innych częściach świata.

Z informacji wynika, że administracja Trumpa wcześniej poleciła sekretarzowi handlu przeprowadzić ocenę rynku miedzi w USA oraz zaproponowała nałożenie od stycznia 2027 roku 15-procentowego cła na miedź rafinowaną, a w 2028 roku dalszy wzrost do 30%. Przewidując tę możliwość, handlowcy masowo wykorzystywali różnicę cenową między COMEX a LME do arbitrażu, kierując miedź z całego świata do Stanów Zjednoczonych. Tylko w samym lipcu do USA trafiło ponad 200 tysięcy ton miedzi, co stanowi rekord historyczny.

Jednak jak dotąd to rozwiązanie celne nie zostało wdrożone. W zeszłym tygodniu pojawiły się doniesienia, że administracja Trumpa nie podjęła jeszcze ostatecznej decyzji w sprawie ceł na importowanej miedzi rafinowanej, a urzędnicy wahają się między wzrostem kosztów a zachęcaniem do krajowego wydobycia, co bezpośrednio wywołało wyprzedaż tego dnia.

W poniedziałek magazyny LME odnotowały największą od blisko czterech tygodni dostawę miedzi. Trzymiesięczne kontrakty na miedź notowane były z premią 85,75 dolarów za tonę względem kontraktów natychmiastowych; ta struktura rynkowa nazywana jest "contango" i zazwyczaj oznacza obfitość podaży.

Jeśli chodzi o dalszy rozwój sytuacji cenowej miedzi, rynek obserwuje dwa kluczowe czynniki. We wtorek wieczorem handlowcy będą śledzić publikację serii danych gospodarczych z Chin, by ocenić popyt w największym na świecie kraju konsumpcyjnym metali. Ponadto rynek z uwagą oczekuje nadchodzącego posiedzenia Rezerwy Federalnej. Obecnie rynek powszechnie oczekuje podwyżki stóp procentowych przez Fed, a prawdopodobieństwo tego wzrosło już do 89%. Zazwyczaj jest to czynnik negatywny dla towarów, które nie przynoszą dochodu, takich jak surowce.