Komponent energetyczny napędza wzrost CPI, a szybszy wzrost cen usług bazowych oddala nadzieje na złagodzenie inflacji.

⑴ Po wcześniejszym znacznym wzroście PPI napędzanym cenami paliw, rynek powszechnie oczekuje również wyraźnego wzrostu amerykańskiego CPI w ujęciu miesiąc do miesiąca. W poprzednim miesiącu CPI uległ obniżeniu, lecz wraz z odbiciem cen energii inflacja ponownie się nasila.⑵ Niektórzy analitycy wcześniej ostrzegali, że w obliczu licznych interwencyjnych wypowiedzi, jeżeli ostatecznie ogłoszone dane dotyczące CPI niespodziewanie okażą się łagodniejsze, równoważąc wpływ PPI, nie będzie to zaskoczeniem. Opublikowane dane potwierdziły zasadność oceny analityków.⑶ W sierpniu amerykański ogólny CPI wzrósł w ujęciu miesiąc do miesiąca o 0,4%, co jest w pełni zgodne z oczekiwaniami rynku i stanowi największy wzrost miesięczny od maja. W ujęciu rok do roku CPI wzrósł o 3,5%, co także spełniło prognozy i utrzymało się na poziomie z poprzedniego miesiąca.⑷ Tempo wzrostu cen usług bazowych przyspieszyło, lecz to ceny paliw zdominowały ogólny wzrost CPI. Podobnie jak wczoraj opublikowane dane o PPI, odbicie cen ropy naftowej i produktów ropopochodnych spowodowało wyraźny wzrost kategorii energii w CPI.⑸ Podwójny impuls ze strony energii i usług bazowych oznacza, że ścieżka spadku inflacji będzie bardziej wyboista niż wcześniej oczekiwano, przez co rynek umocnił swoje zakłady na podwyżkę stóp procentowych przez Fed w przyszłym tygodniu, a krótkoterminowe oczekiwania co do obniżki stóp zostały niemal całkowicie wyeliminowane.