Zakłady na podwyżki stóp procentowych rosną, a cena złota spada pod presją

⑴ W czwartek cena złota spadła o ponad 1 punkt procentowy; mocne dane o inflacji w USA oraz wzrost cen ropy łącznie zwiększyły zakłady rynkowe na podwyżkę stóp procentowych przez Fed w przyszłym tygodniu, a metal szlachetny jest wyraźnie pod presją. ⑵ Jeden z ekspertów ds. rynków finansowych zwrócił uwagę, że dane dotyczące indeksu cen producentów po części pokazują narastającą presję inflacyjną w gospodarce USA, między innymi z powodu wzrostu kosztów energii. ⑶ Wzrost amerykańskich cen producentów w sierpniu był zasadniczo zgodny z oczekiwaniami, jednak ceny produktów energetycznych odbiły, a ta zmiana strukturalna wzmocniła obawy rynku o utrzymującą się inflację. ⑷ Według narzędzia CME Group do obserwacji stóp procentowych, obecnie inwestorzy szacują prawdopodobieństwo podwyżki stóp w przyszłym tygodniu na 70 punktów procentowych, wobec 62 punktów przed publikacją danych, co wskazuje na wyraźnie jastrzębie nastawienie w krótkim terminie. ⑸ Jednak większość ankietowanych ekonomistów przewiduje, że Fed pozostawi stopy procentowe bez zmian podczas posiedzenia w dniach 15–16 września oraz do końca tego roku; istnieje więc rozbieżność między oczekiwaniami rynku a ocenami instytucjonalnymi. ⑹ Umacniający się dolar sprawia, że złoto denominowane w dolarach staje się droższe dla posiadaczy innych walut, a wzrost rentowności 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych dodatkowo wywiera presję na ceny złota, podnosząc koszt alternatywny trzymania aktywów niegenerujących dochodu. ⑺ Analitycy dodają, że wyższe rentowności obligacji odzwierciedlają trwalszą i silniejszą presję inflacyjną wynikającą ze wzrostu cen ropy, co również istotnie wpływa na spadek notowań złota.