Europejskie giełdy odnotowały największy spadek od dwóch miesięcy! Ceny ropy przekroczyły sto dolarów, co uruchomiło alarm inflacyjny; rynek obstawia czterokrotne podwyżki stóp procentowych przez EBC i Bank Anglii
Indeks Stoxx Europe 600 spadł w środę o 1,41%, notując największy jednodniowy spadek od lipca. Wraz z ponownym przekroczeniem przez ropę Brent poziomu 100 dolarów za baryłkę, traderzy obstawiają, że Europejski Bank Centralny oraz Bank Anglii podniosą stopy procentowe o około 90 punktów bazowych do 2027 roku. Rentowność dwuletnich niemieckich obligacji rządowych wzrosła w środę chwilowo do 3,08%, osiągając najwyższy poziom od czerwca 2024 roku. Jednak wielu analityków ostrzega, że obecna wycena dalszych podwyżek stóp może być przesadzona, obecnie brakuje dowodów na szeroko rozprzestrzenioną inflację, a ryzyka spadkowe dla gospodarki strefy euro ograniczą przestrzeń do podwyżek przez bank centralny.
Brent przekroczył po raz pierwszy od lipca poziom 100 dolarów za baryłkę, europejskie giełdy doznały mocnych spadków, oczekiwania inflacyjne gwałtownie wzrosły, a traderzy natychmiast zwiększyli zakłady na znaczące podwyżki stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny i Bank Anglii.
Indeks Stoxx Europe 600 zakończył środowy handel ze spadkiem o 1,41%, osiągając 640,4 punktów, co stanowi największy jednodniowy spadek od lipca. Indeks blue chipów strefy euro, STOXX 50, również spadł o 1,58%, do poziomu 6311,56 punktów.
Eskaluja konflikt między USA a Iranem, co powoduje wzrost cen ropy i zwiększa obawy o utrzymującą się inflację. W rezultacie europejskie giełdy, które od sierpnia były w fazie historycznych wzrostów, doświadczają coraz gwałtowniejszych wahań.
Reakcja rynku stóp procentowych była jeszcze silniejsza. Ceny swapów pokazują, że traderzy obecnie oczekują, iż Europejski Bank Centralny i Bank Anglii do końca 2027 roku podniosą stopy o około 90 punktów bazowych każdy, co oznacza trzy podwyżki o 25 punktów bazowych, z około 60% szansą na czwartą.
Rentowność dwuletnich niemieckich obligacji skarbowych — uznawanych za wskaźnik najbardziej wrażliwy na oczekiwania dotyczące polityki monetarnej — w środę wzrosła do 3,08%, najwyższego poziomu od czerwca 2024 roku.
Przekroczenie 100 dolarów za baryłkę zmienia narrację rynkową
Eskalacja konfliktu między USA a Iranem sprawiła, że Brent po raz pierwszy od lipca osiągnął poziom 100 dolarów za baryłkę, co stało się bezpośrednim zapalnikiem obecnych zawirowań na rynku.
Strateg Natixis CIB, Emilie Tetard, stwierdziła, że "100 dolarów za baryłkę zdaje się być kluczowym poziomem wyzwalającym nową narrację rynkową."
Europa i Wielka Brytania są bardzo uzależnione od importu ropy i gazu, co sprawia, że ich gospodarki są wyjątkowo podatne na wzrost cen energii.
Starsza menedżerka portfela Allspring Global Investments, Lauren van Biljon, zauważyła: "Ponowny wzrost cen ropy powyżej 100 dolarów sprawia, że Wielka Brytania i Europa nadal mocno uzależnione są od cen energii." Dodała, że wpływ cen energii na inflację, w połączeniu z niespodziewaną odpornością gospodarki strefy euro, napędza rynkową "agresywną" wycenę przyszłych podwyżek stóp przez Europejski Bank Centralny.
Europejski Bank Centralny zapowiada ogłoszenie podwyżki stóp podczas czwartkowego posiedzenia, a Joachim Nagel, członek Rady Zarządzającej, już jednoznacznie sygnalizował tę decyzję.
Giełdy pod presją, budownictwo i handel detaliczny ciągną spadki
Obecna fala spadków objęła niemal wszystkie sektory europejskiej giełdy, szczególnie silnie ucierpiały branże cykliczne, jak budownictwo i materiały oraz sektor detaliczny.
Indeks STOXX 600 budownictwo i materiały spadł o 2,57%, indeks detaliczny o 2,56%, artykuły osobiste i gospodarstwa domowego o 2,39%, przemysł i usługi o 2,34%, a żywność i napoje o 2,12%.
Sektor detaliczny odczuł presję m.in. przez gorsze wyniki pojedynczych spółek – gigant fast fashion Inditex SA spadł o 3,6%, po tym jak wyniki za pierwsze półrocze były poniżej oczekiwań analityków.
Wśród blue chipów, francuski Saint-Gobain stracił 3,9%, Adyen spadł o 3,84%, niemiecki Rheinmetall o 3,75%. Największe spadki w STOXX 600 odnotowały: grupa Auto1 (spadek o 6,47%), Rightmove (spadek o 5,02%), Kering (spadek o 4,97%).
Sektor ropy i gazu jako nieliczny zyskał 0,26%, włoska Eni wzrosła o 1,91%, TotalEnergies o 0,59%, stając się jednym z niewielu blue chipów zakończonych wzrostem.
Analitycy: Zakłady na podwyżki mogą być przesadzone
Mimo gwałtownego wzrostu rynkowych oczekiwań co do podwyżek stóp, część analityków ostrzega, że obecne ceny swapów mogą już wykraczać poza faktyczne intencje banków centralnych.
Prezes Banku Anglii, Andrew Bailey, ostatnio celowo minimalizował możliwość najbliższej podwyżki. Menedżerka portfela CG Asset Management, Emma Moriarty, uważa, że przy słabej sytuacji brytyjskiej gospodarki scenariusz wymagający aż czterech podwyżek, by zdusić inflację, jest "mało prawdopodobny".
Van Biljon również zgadza się, że najnowsze zakłady dotyczące podwyżek przez Bank Anglii "wyglądają na nierozsądne".
Strateg rynku, Evelyne Gomez-Liechti, komentuje, że rynek "skłania się ku przesadnym zakładom" zarówno wobec Europejskiego Banku Centralnego, jak i Banku Anglii.
Strategowie Bank of America zalecają klientom kupowanie krótkoterminowych obligacji strefy euro, uznając, że wycena podwyżek przez Europejski Bank Centralny jest przeszacowana, ponieważ obecnie brakuje mocnych dowodów na szeroką presję inflacyjną, a zagrożenia dla gospodarki strefy euro ograniczą pole manewru dla kolejnych podwyżek.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Besant przynosi grochowego strzelca do walki z czołgami, amerykańskie repo obligacji napotyka trudności, rentowność 10-letnich obligacji USA osiąga trzyletni szczyt
Obligacje skarbowe USA obecnie stoją w obliczu wielu presji: rosnące ceny ropy przyspieszają inflację, oczekiwania na podwyżki stóp procentowych przez Fed rosną, deficyt budżetowy utrzymuje się na wysokim poziomie, a przedsiębiorstwa emitują duże ilości obligacji. Jednocześnie skala skupu o wartości 6 miliardów dolarów nie spełniła oczekiwań rynku. Bessonette wcześniej jasno określił obniżenie rentowności długoterminowych jako cel polityczny, lecz we wtorek przyznał, że nie można zmienić „równowagowej” ceny obligacji skarbowych. Analitycy zauważają, że skupy nie są w stanie powstrzymać ruchów rentowności wynikających z fundamentów gospodarczych – „Ministerstwo Skarbu próbuje walczyć z czołgami za pomocą strzelby na groch.”
Apple (AAPL.US) wkracza w „erę składanych ekranów”! iPhone Duo za 1999 dolarów debiutuje, AI całkowicie przenika ekosystem sprzętowy
W środę Apple zorganizowało coroczną jesienną premierę nowych produktów, oficjalnie prezentując pierwszy w historii firmy składany smartfon iPhone Duo, a także nowe urządzenia: serię iPhone 18 Pro, Apple Watch Series 12, Apple Watch Ultra 4 oraz AirPods 5.
Cena ropy wraca do 100 dolarów, wywołując obawy o inflację; traderzy mocno zwiększają zakłady na podwyżki stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny i Bank Anglii.
Wraz z ciągłym wzrostem międzynarodowych cen energii rosną obawy rynku dotyczące utrzymującej się wysokiej inflacji w nadchodzącym roku. Traderzy znacznie zwiększają zakłady na dalsze podwyżki stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny oraz Bank Anglii.
Ceny krypto
Więcej
