Dow Chemical (DOW.US) rozważa wycofanie się z saudyjskiego projektu joint venture w sektorze chemicznym o wartości 20 miliardów dolarów, a Saudi Aramco może przejąć jego udziały.

Według informacji uzyskanych przez aplikację Zhihu Finance APP, Dow Chemical (DOW.US) rozważa wycofanie się ze wspólnie z Saudi Aramco utworzonego joint venture w branży chemicznej o wartości sięgającej 20 miliardów dolarów. Ma to być część działań tej amerykańskiej firmy, mających na celu reagowanie na długotrwałą stagnację branży i przyspieszenie optymalizacji portfela aktywów.

Do ubiegłego roku Dow posiadał 35% udziałów we wspólnej spółce Sadara Chemical Co., a pozostałe udziały należały do Saudi Aramco. Według osób zaznajomionych ze sprawą, Saudi Aramco może skorzystać z okazji, by wykupić udziały posiadane przez Dow, tym samym zwiększając swoją kontrolę nad projektem. Z uwagi na poufność informacji, osoby te proszą o zachowanie anonimowości.

Inni inwestorzy strategiczni lub finansowi również mogą wyrazić zainteresowanie nabyciem udziałów Dow. Jednak według dodatkowych informacji, żadna ostateczna decyzja jeszcze nie zapadła i Dow nadal może zdecydować się zachować dotychczasowe udziały.

W odpowiedzi na te doniesienia, kurs akcji Dow w amerykańskich notowaniach przedsesyjnych wzrósł chwilowo o około 5%.

Przedstawiciele Dow nie odpowiedzieli na prośby o komentarz, podczas gdy Saudi Aramco odmówiło udzielenia wypowiedzi.

W obliczu wieloletniej stagnacji w branży, Dow nieustannie dokonuje przeglądu swojego portfela inwestycyjnego i alokacji kapitału, aby skoncentrować się na kluczowych obszarach działalności przynoszących wyższą rentowność. Wspólne przedsięwzięcie z Saudi Aramco jest jednym z najważniejszych partnerstw Dow na Bliskim Wschodzie; ewentualne wycofanie oznaczałoby znaczącą zmianę strategicznych priorytetów firmy w tym regionie.

Sadara Chemical powstała w 2011 roku z zamiarem stworzenia zintegrowanego kompleksu chemicznego o łącznej wartości inwestycji przekraczającej 20 miliardów dolarów. Kompleks ten obejmuje 26 jednostek produkcyjnych, wytwarzających rocznie ponad 3 miliony ton produktów chemicznych i plastikowych.

W trakcie inwestycji Dow stopniowo zwiększał ekspozycję na długi związane z joint venture, w tym udzielił gwarancji na linię kredytową odnawialną o wartości 500 milionów dolarów, mającą pomóc w razie ewentualnego niedoboru środków. Zgodnie z ujawnionymi danymi, Sadara Chemical pobrała z tej linii 80 milionów dolarów w czwartym kwartale 2025 roku.

W przypadku udanego wyjścia Dow może zmniejszyć swoją ekspozycję na potencjalne przyszłe potrzeby kapitałowe związane z tym przedsięwzięciem. Jednocześnie Sadara Chemical pozostaje kluczowym elementem strategii Saudi Aramco dotyczącej rozwoju działalności chemicznej oraz zwiększania wartości dodanej związków węglowodorowych, co jest zgodne z saudyjskim dążeniem do dywersyfikacji gospodarki, ograniczenia zależności od ropy i wzmacniania sektorów nie naftowych.

Warto zauważyć, że Saudi Aramco jest jednocześnie największym akcjonariuszem Saudi Basic Industries Corporation (SABIC), największej firmy chemicznej w Arabii Saudyjskiej.