Ceny paliw kryją zmienne inflacyjne, a bank centralny uważnie obserwuje sygnały zysku rafinerii

⑴ Główne banki centralne na świecie kierują obecnie uwagę na wskaźniki marż rafineryjnych, ponieważ mają one bardziej bezpośredni wpływ na końcowe ceny benzyny i oleju napędowego i mogą dostarczać lepszych wskazówek dotyczących inflacji niż same ceny ropy naftowej. ⑵ Prezes Banku Anglii wyraźnie stwierdził, że wahania cen produktów rafineryjnych lepiej odzwierciedlają rzeczywistą presję inflacyjną, a to stanowisko zyskuje coraz większe poparcie wśród decydentów politycznych. ⑶ Utrzymujące się konflikty geopolityczne w dalszym ciągu zakłócają moce rafinerii i łańcuchy eksportowe, prowadząc do wyraźnego wzrostu spreadów crackowych diesla, co zwiększa ryzyko przenoszenia kosztów energii na niższe segmenty rynku. ⑷ Według szacunków Banku Anglii, jeśli koszty energii utrzymają się na obecnym poziomie, mogą one zwiększyć ogólną inflację o około 0,4 punktu procentowego w drugiej połowie tego roku. ⑸ W kolejnych miesiącach należy zwrócić uwagę na tempo powrotu rafinerii do pełnej wydajności oraz zmiany zapasów destylatów — to zdecyduje, czy inflacja na rynku paliw będzie krótkotrwałym impulsem, czy też utrzyma się dłużej, a tym samym wpłynie na tempo obniżek stóp procentowych przez główne banki centralne.