Platyna przechodzi od deficytu do nadwyżki, a odpływ inwestycji i spowolnienie konsumpcji przekształcają równowagę popytu i podaży

⑴ Najnowsza prognoza World Platinum Investment Council wskazuje, że w 2026 roku na rynku platyny pojawi się nadwyżka podaży o około 265 000 uncji, co będzie pierwszym przejściem z deficytu do nadwyżki od 2022 roku. Wcześniej instytucja ta prognozowała deficyt na poziomie około 300 000 uncji. Ta zmiana wynika głównie z masowej wyprzedaży przez inwestorów oraz osłabienia popytu ze strony branży jubilerskiej.⑵ W pierwszej połowie roku zainteresowanie inwestorów platyną gwałtownie spadło — tylko w drugim kwartale fundusze ETF śledzące platynę zanotowały odpływ około 234 000 uncji. Wycofanie kapitału zostało wywołane przez konflikty geopolityczne oraz niepewność gospodarczą, a dodatkowo lokalnie osłabł popyt na biżuterię. Oczekuje się, że globalny popyt na biżuterię platynową spadnie w skali roku o około 15%.⑶ Cena kontraktów terminowych na platynę w styczniu chwilowo wzrosła powyżej 2 900 dolarów za uncję, po czym gwałtownie się cofnęła; w lutym wojna USA-Iran przyspieszyła spadki. Wzrost inflacji i wyższe stopy procentowe nadal obniżały atrakcyjność aktywów bezodsetkowych. Obecnie platyna jest notowana po około 1 860 dolarów, czyli o około jedną trzecią mniej niż na tegorocznym szczycie.⑷ Według Rady oczekuje się, że do końca roku odpływ inwestycyjnych środków netto będzie trwać, a łączny roczny odpływ z ETF-ów może wynieść około 390 000 uncji. Jednak dyrektor generalny Rady podkreśla, że szybki rozwój sztucznej inteligencji może w średnim i długim terminie wesprzeć popyt przemysłowy, a poprawa w recyklingu zwiększy podaż ogólną o około 2%. Całkowity popyt ma spaść rok do roku o około 18% do poziomu około 7,1 miliona uncji. W kolejnych miesiącach warto śledzić, kiedy ustabilizują się nastroje inwestycyjne oraz czy popyt przemysłowy szybciej zastąpi ten motoryzacyjny.