Serenity: Producenci laserów mają szansę uzyskać wyższą premię wyceny

7 września Serenity opublikowało artykuł, w którym stwierdziło, że wcześniejsze wyliczenia przychodów oparte na rocznej zdolności produkcyjnej 100 milionów sztuk CW DFB laserów przez Sivers (SIVE) były jedynie modelem poglądowym, a istotniejszym powodem ich optymizmu wobec firm z branży laserowej jest fakt, że tego typu przedsiębiorstwa nie są ograniczone do pojedynczego produktu laserowego i mogą rozszerzać działalność na inne segmenty optycznej komunikacji w centrach danych. Serenity, podając przykład Lumentum (LITE), zaznaczyło, że po przejęciu Cloud Light (głównie dotyczącego modułów optycznych typu plug-in), firma mogła rozszerzyć swój potencjalny rynek usług w centrach danych ponad 5-krotnie. Materiały demonstracyjne Lumentum z OFC pokazują również, że działalność ELS oparta na układach laserowych UHP daje szansę na około 2-krotne zwiększenie TAM. Serenity wskazuje także, że działalność laserowa jednej fabryki wafli laserowych UHP, po rozbudowie mocy produkcyjnych, może generować roczne przychody na poziomie około 5 miliardów dolarów. Biorąc pod uwagę marżę brutto na poziomie 55-65% dla laserów CPO, o której wspomina AAOI, same lasery są już wysoce rentowne. Serenity uważa, że nawet przy stałej rozbudowie branży może istnieć luka podaży względem popytu na rynku laserów. Ponadto, ze względu na nakładanie się kilku cykli technologicznych, takich jak NPO, CPO czy moduły optyczne typu plug-in 1.6T, firmy produkujące lasery będą mogły stale wchodzić na nowe rynki produktowe. W związku z tym, w porównaniu do firm, które od lat pozostają na jednym poziomie łańcucha dostaw, Serenity uważa, że rynek powinien przyznawać firmom laserowym wyższą premię wyceny.