Geopolityczne napięcia przysłaniają strategię ograniczania produkcji: OPEC+ utrzymuje niezmienione limity kwotowe, papierowe korekty nie rozwiązują realnych problemów na rynku fizycznym

Według informacji od Zhitong Finance APP, główne kraje produkujące ropę z OPEC+, na czele z Arabią Saudyjską i Rosją, odbyły w zeszłą niedzielę comiesięczną wideokonferencję, podczas której zdecydowano o utrzymaniu niezmienionych limitów produkcji ropy na październik, podtrzymując dotychczasową, stabilną politykę produkcyjną po serii symbolicznych decyzji o zwiększeniu wydobycia. Organizacja Krajów Eksportujących Ropę Naftową (OPEC) w swoim oświadczeniu poinformowała, że siedmioosobowa Wspólna Ministerialna Komisja Nadzorcza (JMMC) potwierdziła utrzymanie obecnych celów produkcyjnych do końca roku zgodnie z dotychczasową mapą drogową.

Obecnie konflikt między USA a Iranem nadal narasta, a przepływ przez Cieśninę Ormuz jest poważnie utrudniony, co znacząco ogranicza eksport ropy przez kraje Zatoki Perskiej. Mimo że niektóre państwa utrzymują eksport dzięki rezerwowym rurociągom i tajnym transportom wahadłowym, ryzyko geopolityczne faktycznie osłabia natychmiastowy wpływ decyzji produkcyjnych OPEC+ na rynek. Warto zauważyć, że sojusz podczas trwania konfliktu kontynuował podnoszenie limitów produkcyjnych, teoretycznie całkowicie odwracając cięcia z 2023 roku i zostawiając miejsce na potencjalny wzrost produkcji niektórych członków po ustaniu walk.

Mimo że OPEC+ teoretycznie wciąż dysponuje kolejną, wciąż nieprzywróconą częścią utraconej produkcji, realne wznowienie wydobycia stało się znacznie trudniejsze — od czasu wprowadzenia ograniczeń wiele krajów odnotowało rzeczywisty spadek zdolności produkcyjnych, a wojna dodatkowo skomplikowała sytuację podażową.

W zeszłym tygodniu prezydent USA Donald Trump wydał rozkaz przeprowadzenia nowej serii ataków na irańskie obiekty, a Iran natychmiast zareagował odwetem na amerykańskie bazy wojskowe na Bliskim Wschodzie. Atmosfera geopolityczna ponownie się zaostrzyła, a międzynarodowe ceny ropy gwałtownie się zmieniły.

„Obecnie dostosowania produkcji przez OPEC+ mają głównie charakter papierowy, dotyczą zmian na poziomie kwot, a nie rzeczywistego obrotu na rynku fizycznym,” powiedział Jorge León, szef działu analiz geopolitycznych w Rystad Energy i były pracownik sekretariatu OPEC. „Rzeczywisty wpływ będzie zależał od tego, kiedy Cieśnina Ormuz zostanie całkowicie otwarta — wtedy sojusz może być zmuszony do szybkiego przejścia z trybu ‘zarządzania podażą’ przy ograniczonym eksporcie na model ‘redukcji ryzyka’ w sytuacji potencjalnej nadpodaży.”

Kolejne comiesięczne posiedzenie JMMC zaplanowano na 4 października.

Kolejnym kluczowym zadaniem OPEC+ jest przeprowadzenie kompleksowego audytu faktycznych zdolności produkcyjnych państw członkowskich, który posłuży jako podstawa do ustalenia limitów wydobycia na 2027 rok. Przegląd ma zostać zakończony do końca bieżącego miesiąca, a końcowa dyskusja odbędzie się podczas ogólnego posiedzenia ministerialnego pod koniec listopada.

„Uwaga rynku przenosi się z drobnych, comiesięcznych dostosowań produkcji na dużo ważniejszą i bardziej długofalową rywalizację o limity na 2027 rok,” podkreślił León. „Ta runda oceny będzie znacznie bardziej złożona niż poprzednie, a poziom wrażliwości politycznej jest wyjątkowo wysoki.”