Koszt zabezpieczenia się przed ryzykiem kursowym jena osiągnął najwyższy poziom od stycznia, gdyż rynek zakłada, że Bank Japonii może wysłać sygnał o dalszych podwyżkach stóp procentowych.

⑴ Koszt zabezpieczenia jena w związku z decyzją polityczną Banku Japonii z 18 września wzrósł do najwyższego poziomu od stycznia. W środę rano dwu­tygodniowa implikowana zmienność USD/JPY wyniosła 5,97%, podczas gdy w ostatni piątek wskaźnik ten chwilowo wzrósł do 12,86%, co stanowi trzeci najwyższy poziom od czerwca 2025 roku.⑵ Premia czasowa opcji o tym terminie wynosi aż 591 punktów bazowych, a cena opcji osiągnęła najwyższy poziom od czasu amerykańskich wyborów prezydenckich w listopadzie 2024 roku.⑶ Rynek w pełni wycenił podwyżkę stóp procentowych Banku Japonii o 25 punktów bazowych, ale kluczowa uwaga skupia się na tym, czy bank centralny zaprezentuje wyraźne, dalsze wskazania dotyczące kolejnych podwyżek.⑷ Ten dwu­tygodniowy okres obejmuje również posiedzenie FOMC 16 września; rynek ocenia szanse na podwyżkę przez Fed niemalże na remis.⑸ Indeks risk reversal dla USD/JPY wcześniej rozszerzył się do 309 punktów bazowych, przy wyższej premii dla opcji put niż call, jednak później impet tego trendu nieco osłabł.