Liczba wakatów w USA według JOLTS w lipcu drugi miesiąc z rzędu poniżej oczekiwań

Po pięciu miesiącach z rzędu wyników powyżej oczekiwań (w tym dwukrotnie w kwietniu i maju znacząco powyżej prognoz, a od 2025 roku dane nigdy nie były poniżej oczekiwań), ubiegłomiesięczny raport JOLTS zaskoczył negatywnie, a dzisiejsze najnowsze amerykańskie dane o ofertach pracy po raz drugi z rzędu rozczarowały.

Jak podało we wtorek Biuro Statystyki Pracy USA, w lipcu liczba wolnych miejsc pracy wzrosła do 7,27 miliona, powyżej skorygowanego w dół wyniku z czerwca (7,18 miliona), jednak nieco poniżej rynkowego konsensusu na poziomie 7,31 miliona.

Warto zauważyć, że dane za czerwiec zostały mocno zrewidowane w dół – o niemal 200 tysięcy, z 7,359 miliona do 7,182 miliona, co jest największym korekcyjnym spadkiem od 2025 roku.

W tym samym czasie liczba zwolnień spadła do najniższego poziomu od stycznia bieżącego roku, co pokazuje, że choć firmy z ostrożnością podchodzą do ekspansji, to nie obserwuje się masowych redukcji zatrudnienia.

Przed publikacją powyższych danych przewodniczący Fed, Wosh, stwierdził podczas swojego wystąpienia 28 sierpnia w Jackson Hole, że obecny rynek pracy jest „dość stabilny” i „zgodny z pełnym zatrudnieniem”, uznając niższą rotację pracowników częściowo za efekt masowego, powirusowego dopasowania między pracodawcami a pracownikami.

Piątkowy raport z amerykańskiego rynku pracy (payrolls) da kolejne wskazówki – ekonomiści szacują wzrost zatrudnienia w sierpniu o 55 tysięcy stanowisk, po tym jak w lipcu odnotowano spadek netto o 23 tysiące.

Wzrost liczby ofert pracy w lipcu względem czerwca napędzały głównie przemysł przetwórczy, administracja stanowa i lokalna (bez sektora edukacji) oraz ochrona zdrowia i pomoc społeczna.

W tym wolnych miejsc w przemyśle osiągnęło najwyższy poziom od grudnia 2023 roku, a liczba wakatów w budownictwie była najwyższa od sierpnia 2024 roku.

Liczba wolnych miejsc w administracji publicznej znów gwałtownie wzrosła – z 762 tysięcy do 810 tysięcy, co oznacza powrót do szczytowych poziomów z ostatnich 12 miesięcy.

Mimo wszystko ogólna skala wakatów utrzymuje się jednak na umiarkowanym poziomie, co odzwierciedla ostrożność pracodawców wobec geopolitycznej niepewności i trwale wysokiej inflacji.

Liczba zwolnień w lipcu osiągnęła najniższy poziom od stycznia tego roku, co świadczy o tym, że mimo niedawnych informacji o redukcjach w takich firmach jak Visa, Uber Technologies czy Microsoft, fala masowych zwolnień się nie rozpoczęła, a utrzymująca się niska liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych to potwierdza.

Z raportu wynika, że w lipcu na jednego bezrobotnego przypadało średnio około 1,1 oferty pracy. W szczycie w 2022 roku relacja ta wynosiła 2 do 1, a teraz systematycznie zbliża się do historycznej średniej.

Ten wskaźnik jest często cytowany przez decydentów Fed do oceny równowagi podaży i popytu na rynku pracy.

Wosh podczas wystąpienia w Jackson Hole przypisał obecnie niską rotację masowym, strukturalnym zmianom po pandemii, polegającym na „ponownym dopasowaniu” pracowników i pracodawców; sugeruje to, że obecna sytuacja może się utrzymać i nie jest tylko krótkotrwałym zjawiskiem.

Piątkowa publikacja danych non-farm payrolls za sierpień będzie kluczowa dla oceny kondycji rynku pracy. Ekonomiści spodziewają się wzrostu zatrudnienia o 55 tysięcy, co oznaczałoby wyraźny powrót po lipcowym spadku netto o 23 tysiące.

Tym razem dane nt. zmiany zatrudnienia oraz raport wakatów będą razem stanowić ważny punkt odniesienia dla Fed przed wrześniowym posiedzeniem ws. stóp procentowych.

Obecnie raportowane niskie poziomy zatrudniania i zwalniania wskazują, że choć słabnie dynamika rynku pracy, nie pojawiają się jeszcze wyraźne sygnały pogorszenia sytuacji.