Gorączka AI staje się „kluczowym buforem” dla globalnej gospodarki, łagodząc skutki napięć na Bliskim Wschodzie.

(1) Niespodziewana odporność globalnej gospodarki: Pomimo eskalacji wojny handlowej między USA a Kanadą, nasilających się działań Trumpa wobec Iranu oraz gwałtownego wzrostu rentowności obligacji, światowa gospodarka radzi sobie spokojnie — ceny ropy ustabilizowały się poniżej 90 dolarów za baryłkę, giełdy są blisko szczytów, latem w rozwiniętych gospodarkach nastąpił wzrostowy boom, a handel światowy kwitnie. Prezes IMF stwierdziła, że obecna sytuacja to „przeciąganie liny między negatywnym szokiem podażowym z Bliskiego Wschodu a pozytywnym szokiem popytowym wywołanym przez AI”.(2) Wiele mechanizmów buforowych: ① Kraje wykorzystują rezerwy energetyczne oraz dywersyfikują kanały zaopatrzenia (np. zwrot ku USA), a Chiny jako największy importer znacząco ograniczają import, odgrywając kluczową rolę w ograniczaniu światowego popytu na ropę; ② Świat efektywniej wykorzystuje ropę (więcej PKB z każdej baryłki); ③ Rządy chronią gospodarstwa domowe przed wzrostem cen energii poprzez subsydia; ④ Europa zwiększa wydatki na obronność i infrastrukturę, łagodząc wpływ szoku energetycznego.(3) Kluczowa rola boomu AI: ING szacuje, że AI odpowiada za około jedną trzecią ostatniego wzrostu gospodarczego USA. Budowa centrów danych absorbuje na całym świecie półprzewodniki, elektronikę, kable, metale i maszyny. Eksport z Azji gwałtownie rośnie — w lipcu eksport Chin zwiększył się o 25%, Japonii o 22%, Korei Południowej o 63%, a nawet mniejsze gospodarki, takie jak Tajlandia, raportują znaczny wzrost eksportu. Rząd Singapuru podniósł tegoroczną prognozę wzrostu do 5,5% (wcześniej 4%).(4) Obawy i ostrzeżenia: ① Wdrażanie AI i jej wpływ na gospodarkę pozostają niepewne, istnieje ryzyko dla stabilności finansowej (bańka na akcjach firm związanych z AI oraz ekspansja kredytowa); ② Prezes IMF ostrzega decydentów, by nie „wkładali wszystkich jajek do koszyka AI”; ③ Azja jest zbyt uzależniona od eksportu, a wewnętrzne źródła wzrostu, takie jak konsumpcja, są niewystarczające; ④ Wzrost gospodarczy staje się coraz bardziej ograniczony, a po okresie szybkiego wzrostu popyt na AI może zbliżać się do punktu krytycznego, w którym tempo ekspansji zacznie spowalniać.