1 miliard dolarów uciekło! Koreański lewarowany ETF na chipy po raz pierwszy odnotowuje miesięczny odpływ netto, inwestorzy detaliczni przyspieszają przenoszenie kapitału do indeksów amerykańskich akcji w poszukiwaniu bezpiecznych aktywów

Aplikacja finansowa Zhihui APP donosi, że wraz ze stopniowym spadkiem entuzjazmu inwestorów wobec handlu opartego na sztucznej inteligencji (AI) oraz kolejnymi działaniami regulacyjnymi mającymi na celu ograniczenie nadmiernego popytu, lewarowane ETF-y powiązane z południowokoreańskimi gigantami chipów, takimi jak Samsung Electronics (SSNLF.US) i SK Hynix (SKHY.US), doświadczają masowych odpływów kapitału. W tym samym czasie krajowi inwestorzy indywidualni w Korei, w obliczu zwiększonej zmienności rynku KOSPI, wyraźnie zwracają się ku względnie bezpiecznym ETF-om indeksów amerykańskich, szukając ochrony przed ryzykiem.

Według zestawionych danych, od sierpnia lewarowane ETF-y śledzące Samsung Electronics odnotowały łącznie odpływ netto 381 mln USD, podczas gdy lewarowane ETF-y śledzące SK Hynix odpłynęły netto o 601 mln USD, co razem daje blisko 1 mld USD. To pierwszy miesięczny odpływ netto od czasu debiutu tego typu produktów pod koniec maja tego roku.

Powyższe lewarowane ETF-y mają na celu śledzenie podwójnych dziennych zysków ze zmian cen akcji Samsung Electronics i SK Hynix, przyciągając początkowo znaczne środki ze względu na trend związany z chipami AI. Jednak produkty te były również krytykowane za zwiększanie zmienności rynku, szczególnie podczas globalnej korekty sektorów AI w lipcu, gdy indeks KOSPI w Korei Południowej doświadczył historycznej, 22-procentowej wyprzedaży, co wyraźnie zwiększyło wahania rynku.

Później południowokoreańskie organy regulacyjne zaostrzyły kontrolę nad lewarowanymi ETF-ami, m.in. podnosząc minimalne wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego dla nowych inwestorów oraz nakazując im ukończenie pięciodniowej symulacji handlu przed rozpoczęciem rzeczywistego inwestowania. Zaostrzenie regulacji, połączone z chłodniejszym nastrojem wokół handlu AI, dodatkowo zwiększyło presję na odpływ kapitału z produktów lewarowanych.

KOSPI mocno spada, inwestorzy indywidualni przenoszą się do ETF-ów amerykańskich

Krajowy rynek akcji w Korei Południowej nadal podlegała dużym wahaniom, co dodatkowo skłaniało inwestorów do poszukiwania zagranicznych aktywów. Według danych ETF Check opublikowanych 25 sierpnia, spośród dziesięciu ETF-ów o największych napływach netto na krajowym rynku w dniu 24 sierpnia, dziewięć inwestuje w amerykańskie aktywa. Kapitał skupia się przede wszystkim na ETF-ach śledzących główne amerykańskie indeksy, takie jak S&P 500 i Nasdaq.

Konkretnie, TIGER USA Nasdaq 100 ETF odnotował w ciągu jednego dnia napływ netto w wysokości 50,2 mld KRW, zajmując pierwsze miejsce wśród wszystkich ETF-ów notowanych w Korei; KODEX USA Nasdaq 100 ETF odnotował napływ 49,6 mld KRW; TIGER USA S&P 500 ETF napłynęło 31,6 mld KRW; KODEX USA S&P 500 ETF napływ 29,9 mld KRW. Ponadto, TIGER USA Philadelphia Semiconductor Nasdaq ETF inwestujący w amerykański indeks półprzewodników z Filadelfii odnotował napływ 29,6 mld KRW, ACE USA Large Tech TOP7 Plus ETF skoncentrowany na dużych amerykańskich spółkach technologicznych napływ 19,1 mld KRW.

Analitycy zauważają, że ten trend jest ściśle związany ze spadkiem koreańskiego rynku akcji. 24 sierpnia indeks KOSPI spadł o 3,12%, a dwie największe krajowe spółki, Samsung Electronics i SK Hynix, zanotowały odpowiednio gwałtowne spadki o 8,7% i 3,41%. W obliczu dużych wahań na krajowym rynku akcji inwestorzy wyraźnie skłaniają się ku diversyfikacji ryzyka poprzez ETF-y indeksów amerykańskich.

Jednak na podstawie przepływów kapitału z ostatniego tygodnia można zauważyć, że koreańscy inwestorzy indywidualni i instytucjonalni dokonują zupełnie innych wyborów. ETF Check pokazuje, że w ciągu ostatniego tygodnia inwestorzy indywidualni najwięcej kupili ETF-ów TIGER USA S&P 500 ETF – wartość netto zakupów wyniosła 198,2 mld KRW; KODEX USA S&P 500 ETF zakupiono za 106,2 mld KRW; KODEX USA Nasdaq 100 ETF za 102,7 mld KRW – wszystkie znalazły się na czele rankingu zakupów przez inwestorów indywidualnych.

Dla porównania, w tym samym czasie inwestorzy instytucjonalni najwięcej kupili KODEX 200 Target Weekly Covered Call ETF – wartość netto zakupów wyniosła 78 mld KRW; kolejno KODEX SK Hynix Single Stock Leveraged ETF – zakup za 61,4 mld KRW; KODEX 200 ETF – zakup za 53,3 mld KRW. Kapitał instytucjonalny wciąż koncentruje się głównie na krajowych indeksach i produktach związanych ze strategią inwestycyjną.

Przedstawiciele branży inwestycji finansowych wskazują, że wobec niestabilnej sytuacji na koreańskim rynku akcji już osłabione nastroje inwestorów skłaniają ich do poszukiwania bezpieczniejszych opcji inwestycyjnych. Jeden z ekspertów powiedział: „W pierwszej połowie roku inwestorzy indywidualni byli gotowi kupować akcje podczas spadków KOSPI, ale w przyszłości, jeśli KOSPI nie pokaże trwale wzrostowej tendencji, trudno będzie zmienić podejście inwestorów indywidualnych.”