Stuletnie trendy historyczne wskazują na „korzystne okno” dla amerykańskich akcji, analitycy są optymistyczni co do perspektyw na najbliższe 18 miesięcy.

Dane historyczne wskazują, że amerykańska giełda może wkrótce wejść w trwający 18 miesięcy „korzystny” cykl.

Jak podaje najnowszy raport MarketWatch, Jay Kaeppel, strateg techniczny SentimenTrader, w raporcie badawczym przesłanym klientom i MarketWatch zauważa, że na podstawie danych z ostatnich 106 lat na amerykańskiej giełdzie występuje siedmioletnia regularność cykli. Zgodnie z tym schematem, kolejna „korzystna” faza oficjalnie rozpocznie się 30 października 2026 roku.

Kaeppel napisał: „Ponad 100 lat historii pokazuje, że po 30 października tego roku prawdopodobieństwo wystąpienia hossy wyraźnie wzrośnie.”

Jak działa siedmioletni cykl?

Logika tego cyklu polega na tym, że każdy siedmioletni okres dzieli się na dwa podcykle po 3,5 roku, a każdy z nich dzieli się na 18-miesięczny „korzystny okres” i 18-miesięczny „niekorzystny okres”.

Dane pokazują, że w ciągu ostatnich 106 lat prawdopodobieństwo wzrostu S&P 500 w „korzystnym okresie” wynosiło 90%, średni wzrost wyniósł 26,8%, a mediana wzrostu to 29,1%. W „niekorzystnym okresie” szansa na wzrost wynosiła 69%, a średni wzrost to tylko 4,9%.

Różnice są jeszcze większe. Podczas „korzystnego okresu” maksymalna strata sięgała jedynie -26%, zaś podczas „niekorzystnego okresu” aż -69,5%. Innymi słowy, w „korzystnym okresie” wzrosty są wyższe, a spadki łagodniejsze.

Co ciekawe, obecnie jesteśmy w „niekorzystnym okresie” — od jego rozpoczęcia 13 lutego 2025 roku S&P 500 wzrósł już o ponad 26%. Według danych FactSet, ten wzrost przekracza średnią historyczną dla „korzystnego okresu”.

Oznacza to, że nawet w fazie teoretycznie słabszej giełda osiąga znakomite wyniki. Część inwestorów obawia się, czy ta hossa, napędzana przez sztuczną inteligencję, zbliżając się do czterolecia, nie „zaczyna się starzeć”. Jednak badania Kaeppela dostarczają innego punktu widzenia.

Regularność istnieje, ale przyczyna pozostaje zagadką

Sam Kaeppel podchodzi do tego sceptycznie. Przyznaje, że „zawsze trudno było mu wyjaśnić, dlaczego ten siedmioletni cykl działa tak skutecznie”.

Nie jest to rzadkością. Badacze rynku odkryli wiele efektów kalendarzowych, a siedmioletni cykl to tylko jeden z nich. Kaeppel podkreśla, że czasami najbardziej praktyczną strategią inwestycyjną jest podążanie za sprawdzonymi przez historię wzorcami, niekoniecznie szukając teoretycznego wyjaśnienia.

Warto jednak pamiętać, że regularność historyczna nie jest przepowiednią. Wyniki z przeszłości nie gwarantują rezultatów w przyszłości — Kaeppel również wyraźnie o tym przypomina w raporcie.

We wtorek amerykańskie indeksy giełdowe zanotowały spadki. S&P 500 spadł o 0,32%, Dow Jones Industrial Average stracił 0,34%, indeks Nasdaq Composite obniżył się o 0,60%. Natomiast indeks małych spółek Russell 2000 wzrósł o 0,32%.