Najważniejsze punkty z raportu finansowego AMD za II kwartał 2026 roku: przychody i zyski przewyższyły oczekiwania, działalność centrów danych wzrosła o 107%, jednak prognozy na III kwartał nie spełniły części agresywnych oczekiwań, co spowodowało gwałtowny spadek cen akcji.
2026/08/05 03:21Kluczowe wnioski
AMD opublikował raport finansowy za drugi kwartał 2026 roku, osiągając przychody w wysokości 11,536 mld USD, co oznacza wzrost o 50% rok do roku, ustanawiając nowy rekord i przewyższając prognozy rynkowe (około 11,3 mld USD); zysk na akcję według non-GAAP wyniósł 1,66 USD, przewyższając oczekiwania (1,62 USD). Przychody z działalności w obszarze data center wyniosły 6,718 mld USD, co oznacza wzrost o 107% rok do roku i stanowi około 58% całości przychodów – kluczowy silnik wzrostu. Marża brutto według GAAP wzrosła do 54% (wzrost o 14 pp rok do roku), marża non-GAAP wyniosła 56%. Pomimo lepszych od oczekiwań wyników, prognoza przychodów na Q3 wynosi około 13 mld USD (±300 mln USD), co przewyższa średnią prognozę Wall Street (ok. 12,5 mld USD), lecz nie spełnia bardziej agresywnych oczekiwań niektórych inwestorów; dodatkowo, po wcześniejszym wzroście kursu o ponad 100% w ciągu roku, wycena odzwierciedla już potencjał wzrostu AI, co skutkuje spadkiem kursu po sesji i w nocnym obrocie o około 8,8–9%. Rynek przesuwa się z pytania „czy AMD skorzysta na AI” na „czy nadąży za tempem wzrostu liderów AI”.
Szczegółowa analiza
- Ogólna wydajność przychodów i zysków
- Przychody: 11,536 mld USD, wzrost o 50% rok do roku (poprzedni rok: 7,685 mld USD), wzrost o 13% kwartał do kwartału (poprzedni kwartał: 10,253 mld USD), przewyższające prognozy 11,3/11,28 mld USD.
- Marża brutto według GAAP: 54%, wzrost o 14 pp rok do roku; marża non-GAAP: 56%.
- Zysk operacyjny według GAAP: 1,99 mld USD (rok wcześniej strata 134 mln USD); non-GAAP: ok. 3,1 mld USD.
- Zysk netto według GAAP: 2,297 mld USD; non-GAAP: ok. 2,8 mld USD.
- Zysk na akcję (GAAP, rozcieńczony): 1,38 USD; non-GAAP, rozcieńczony: 1,66 USD (przewyższając oczekiwania 1,62/1,61 USD).
- Gotówka i inwestycje krótkoterminowe: ok. 13,111 mld USD; całkowity dług: ok. 3,226 mld USD.
- Kluczowe czynniki: Silny popyt na rozwiązania data center (serwerowe CPU EPYC i Instinct AI GPU) zrekompensował spadek w segmencie gaming.
- Wyniki segmentu data center
- Przychody: 6,718 mld USD (ok. 6,7 mld USD), wzrost o 107% rok do roku, stanowią około 58% ogólnych przychodów (poprzedni rok ok. 42%).
- Zysk operacyjny: 2,103 mld USD (rok wcześniej strata).
- Kluczowe czynniki: Silny popyt na procesory serwerowe EPYC i GPU Instinct, szybki wzrost sprzedaży dla klientów chmurowych i korporacyjnych; firma przewiduje dalsze przyspieszenie działalności data center w drugiej połowie 2026.
- Strategiczne postępy: Wprowadzenie Helios AI rack dla serwerów oraz współpraca z Anthropic (wdrożenie do 2 GW GPU z serii MI450), rozszerzenie współpracy z Microsoft Azure; wprowadzenie Instinct MI400 (w tym MI455X) do masowego treningu AI i inferencji, przejście ze sprzedaży samych chipów do kompleksowych ekosystemów AI, wyzwanie dla Nvidia.
- Wyniki innych działów biznesowych
- Client (klient końcowy): Przychody ok. 3,062–3,1 mld USD, wzrost o 23% rok do roku, napędzane głównie przez popyt na procesory Ryzen.
- Gaming: Przychody 779 mln USD, spadek o 31% rok do roku ze względu na zmniejszenie wpływów z pół-custom chipsetów.
- Client & Gaming razem: ok. 3,841 mld USD, wzrost o 6% rok do roku.
- Embedded (wbudowane): Przychody 977 mln USD, wzrost o 19% rok do roku.
- Ogólnie, wzrost w segmencie klienta końcowego i embedded częściowo zniwelował spadek w segmencie gaming.
- Wydatki kapitałowe i przyszłe plany
- Wydatki kapitałowe w tym kwartale: ok. 808 mln USD.
- Firma koncentruje się na infrastrukturze AI: przyspiesza wdrożenie GPU Instinct, wdrożenie rozwiązań rack Helios oraz podkreśla strategię „chip + system + ekosystem software”, naśladując drogę Nvidia.
- Management podkreśla, że AI napędza znaczący wzrost zapotrzebowania na moc obliczeniową; oferta produktowa i widoczność klientów pozwala wykorzystać te szanse.
- Prognoza na kolejny kwartał (Q3 2026)
- Oczekiwane przychody: ok. 13 mld USD (±300 mln USD), środkowa wartość to wzrost o ok. 41% rok do roku i ok. 13% kwartał do kwartału.
- Wyższe niż średnia prognoza Wall Street (ok. 12,5 mld USD), lecz niższe niż oczekiwania niektórych bardziej agresywnych analityków (niektórzy liczyli na 14 mld USD).
- Przewidywana marża brutto non-GAAP: ok. 56%.
- Management oczekuje przyspieszenia segmentu data center w drugiej połowie roku, co dalej zwiększy przychody i zyski.
- Tło rynkowe i obawy inwestorów
- Reakcja kursu: Po publikacji raportu kurs po sesji i w obrocie nocnym spadł o ok. 8,8–9% (poprzednie zamknięcie ok. 518,58 USD), wzrost w ciągu roku przekroczył 100%, wycena już uwzględnia oczekiwania związane z AI, tolerancja na tempo wzrostu maleje.
- Kluczowy konflikt: Wyniki i prognozy przewyższają konsensus, lecz „nie są olśniewające”; rynek przechodzi od pytania „czy AMD skorzysta na AI” do „czy jest w stanie wystarczająco szybko zdobyć udział w rynku AI akceleratorów zdominowanych przez Nvidia”.
- Konkurencja i ryzyka: Nvidia nadal dominuje na rynku AI akceleratorów; AMD musi udowodnić konkurencyjność wydajności, gotowość deweloperów i długoterminową akceptację przez dostawców chmury. Segment gaming pozostaje pod presją; cykliczność półprzewodników i tempo wydatków kapitałowych na AI pozostają zmiennymi.
- Wpływ na branżę: Po raporcie finansowym Intel, Arm i inne spółki półprzewodnikowe również spadały po sesji/nocą. Rozwój infrastruktury AI pozostaje motorem wzrostu, lecz przyszłe wyniki zależą od udziału w rynku GPU, ekspansji klientów chmurowych i postępów w budowaniu ekosystemu.
Promocja na akcje ograniczona czasowo:Sierpniowe korzyści dla nowych użytkowników: kup akcje USA i otrzymaj akcje Nvidia gratis Teraz trading jest bardziej opłacalny!
Zastrzeżenie Treść niniejszego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Amerykańskie giełdy przegapiły „dobrą wiadomość” przed oczami? Prognozy zysków wyjątkowo skorygowane w górę, strateg: fundamenty są tak silne, że „wydają się nierealne”
Seaport Research Partners uważa, że na amerykańskim rynku akcji występuje wyraźne rozbieżność między wynikami przedsiębiorstw a zachowaniem cen akcji: zyski w drugim kwartale są silne, a analitycy stale podnoszą prognozy, lecz wysokie stopy procentowe i obawy o trwałość zysków ograniczają wyceny. Sektory takie jak przemysł i transport mogą oferować okazje związane z nieprawidłową wyceną. Jednak jeśli Fed ponownie zasygnalizuje podwyżkę stóp, może to krótkoterminowo wywrzeć presję na rynek akcji.
Wybory w USA już wkrótce, Wall Street stawia na podzielony Kongres, czy rynek czeka łagodny oddech?
Wraz ze zbliżającymi się wyborami śródokresowymi w Stanach Zjednoczonych, Wall Street powszechnie obstawia scenariusz „podzielonego Kongresu”, w którym Demokraci przejmują Izbę Reprezentantów, a Republikanie utrzymują Senat. Uważa się, że taki układ ograniczy radykalne reformy i złagodzi niepewność. Dane historyczne pokazują, że od 1950 roku, gdy podczas prezydentury Republikanina Kongres był podzielony, średni roczny wzrost indeksów giełdowych wynosił 13,7%, co jest wyższym wynikiem niż 8,3% przy pełnej kontroli Republikanów nad Kongresem i 4,9% przy pełnej kontroli Demokratów. Jeśli wyniki wyborów odbiegną od przewidywań, rynek może dalej silnie się wahać.
Znany inwestor giełdy amerykańskiej Eric Jackson dołączył do komitetu doradczego Shengda Technology (SDA.US), wspierając strategię internacjonalizacji firmy oraz budowanie relacji z inwestorami.
Założyciel EMJ Capital i znany inwestor technologiczny Eric Jackson oficjalnie dołączył do rady doradczej firmy.
W erze AI rośnie zapotrzebowanie na "optyczne połączenia"! Lumentum (LITE.US), “stojąc w świetle”, wyprzedza NPO i zwiększa pojemność OCS, przygotowując się na moment wzrostu zysków.
Z perspektywy inżynierii niskopoziomowej wzrost zapotrzebowania na połączenia optyczne wynika z częstszej i bardziej rygorystycznej wymiany danych między większą liczbą węzłów obliczeniowych: model mieszanych ekspertów (MoE) wymaga rozproszenia i agregacji danych między GPU; oddzielenie prefillingu i dekodowania (Prefill-Decode Disaggregation) wymaga przesyłania pamięci podręcznej klucz-wartość (KV Cache); złożone przepływy pracy agentów zwiększają współbieżność wywołań modelu, wykonywania narzędzi oraz dostępu do danych.
Ceny krypto
Więcej
