Popyt na AI „przekraczający wyobrażenia” rozbija niedźwiedzie! Akcje „mitu AI” Palantir (PLTR.US) rosną o 30%, wywołując epickie short squeeze

Aplikacja finansowa APP dowiedziała się, że lider w dziedzinie „AI + analizy danych”, Palantir Technologies (PLTR.US), we wtorek gwałtownie wzrosła o 30%, a ten epicki „short squeeze” już zniwelował wszystkie zyski krótkiej sprzedaży w bieżącym roku i przyniósł straty rzędu kilku miliardów dolarów. Tak zwany „short squeeze” oznacza, że sprzedający mogą być zmuszeni do nieustannego odkupowania akcji, aby uzupełnić swoje stratne pozycje. Odkupowanie krótkich pozycji dodatkowo podnosi cenę akcji, wywierając większą presję na grupę dokonującą shortów.

Według danych S3 Partners LLC, wraz ze wzrostem ceny akcji Palantir o 30% na zamknięciu we wtorek, inwestorzy obstawiający spadek notowań tej firmy skupionej na AI, z zapleczem militarnym i obronnym, ponieśli łącznie straty z krótkiej sprzedaży rzędu 3 miliardów dolarów. W związku z najlepszym jednodniowym wynikiem od dwóch lat, cała grupa shortów od początku roku przekształciła wcześniejsze zyski w straty.

Podstawowym powodem, dla którego Palantir stał się jednym z największych zwycięzców obecnej fali AI, jest to, że nie sprzedaje bezpośrednio dużych modeli, lecz kontroluje „ostatnią milę” przekładającą model na realną wartość biznesową; zapotrzebowanie na AI od etapu walidacji koncepcji przeszło już na wdrożenia kontraktów, przepływów pieniężnych i masowej produkcji.

Platforma AIP do aplikacji sztucznej inteligencji od Palantir odpowiada za integrację różnych dużych modeli, budowę agentów i ocenę ich wydajności; Foundry zapewnia dostęp do danych, analiz i procesów biznesowych firm; Apollo gwarantuje ciągłość wdrożeń i aktualizacji w chmurze, on-premise, urządzeniach brzegowych, a nawet środowisku bojowym; rdzeniowy Ontology mapuje dane firmy, logikę biznesową, działania wykonywalne i uprawnienia bezpieczeństwa, tworząc dynamiczny, cyfrowy bliźniak organizacji, dzięki czemu AI może wydajnie zarządzać zapasami, produkcją, łańcuchem dostaw, systemami medycznymi, energetycznymi lub wojskowymi i podejmować decyzje w ścisłych ramach dostępu.

Innymi słowy, ogólny model AI odpowiada za „rozumienie i wnioskowanie”, a Palantir umożliwia modelowi zrozumienie unikalnej rzeczywistości danej instytucji i przekształca odpowiedzi w audytowalne, działania produkcyjne – co wyjaśnia, dlaczego wzrost możliwości modeli od Anthropic, OpenAI i innych niekoniecznie zastąpi Palantira, lecz może rozszerzyć rynek aplikacji AI dla przedsiębiorstw w zakresie ich integracji, zarządzania i wdrożeń.

Popyt na AI „przekroczył oczekiwania”, Palantir w jedną noc przełamał linię obrony shortów! „Shortowcy” z zysku 2,7 miliarda dolarów wpadli w przepaść strat

Los krótkiej sprzedaży odwrócił się, gdy Palantir w poniedziałek podwyższył prognozy rocznych przychodów i zysków. Silniejsze perspektywy wyników spowodowały wzrost ceny akcji, kończąc wcześniejszy zysk shortów. Przed zamknięciem w poniedziałek, z powodu słabego notowania, shorty od początku roku osiągnęły około 2,7 miliarda dolarów zysku z zapisów.

Zgodnie z powyższym wykresem, Palantir zanotował najlepszy jednodniowy wynik w 2024 roku – mocne wyniki pociągnęły za sobą szalony wzrost kursu o ponad 30%.

Mimo że cena akcji odnotowała rekordowy jednodniowy wzrost, od początku roku Palantir jest nadal ponad 8% poniżej, z perspektywą najgorszego rocznego wyniku od 2022 roku.

Sławny inwestor Michael Burry, znany z filmu „Big Short”, w listopadzie ubiegłego roku ujawnił krótkie pozycje przeciwko Palantir i Nvidia, co zapoczątkowało fazę spadków akcji Palantira. W czerwcu tego roku, Burry w newsletterze Substack dla subskrybentów oznajmił, że odkupił połowę swojej shortowej pozycji w Palantir.

Ostatnie ruchy tej postaci z „Big Short” koncentrują się na overcrowded transactions związanych z infrastrukturą AI oraz cyklach wydatków kapitałowych na półprzewodniki AI, wyrażając krótkie pozycje na Nvidia, Tesla, Micron, Applied Materials, iShares Semiconductor ETF za pomocą opcji put lub shortów.

Jednocześnie, ze względu na bardzo wysoką wycenę spółki, niektórzy analitycy z Wall Street nadal wykazują ostrożność. Akcje Palantir obecnie mają przewidywany wskaźnik P/E przekraczający 83-krotność, wyraźnie przewyższając amerykański indeks.

Zespół analityków Jefferies pod kierownictwem Brenta Thilla napisał w raporcie: „Fundamentalnie jesteśmy pozytywnie nastawieni do tej firmy, ale obecny poziom ceny znacząco utrudnia dalszy wzrost”. Zespół utrzymuje rating „underdperform” dla Palantir oraz dodaje, że wśród AIowych zwycięzców takich jak Microsoft, Amazon i Snowflake Inc., ryzyko do zysku jest bardziej korzystne.

Jednak dyrektor generalny Palantir, Alex Karp, w poniedziałek wskazał, że popyt rynkowy na narzędzia analizy danych AI firmy „przekroczył wyobrażenia”, co złagodziło obawy inwestorów o wysoką wycenę. Wcześniej inwestorzy martwili się, że narzędzia firm takich jak Anthropic PBC mogą zagrozić działalności Palantira związanej z aplikacjami AI.

Po kolejnym podniesieniu rocznych prognoz przez Palantir, firma zyskała nowego zwolennika na Wall Street – analityka Deutsche Bank, Brada Zelnicka. Zelnick podniósł rating Palantir z „hold” na „buy” i utrzymał docelową cenę 200 dolarów. Po ponownym przekroczeniu oczekiwań w wynikach i podwyższeniu prognoz, Palantir powinien cieszyć się wyższą premią wyceny. Według danych branżowych, około 70% analityków pokrywających firmę daje rating „buy”.

Według niektórych analityków, fundamentem „short squeeze” Palantir był globalny przeszacowanie prognoz zysku – uzupełnianie shortów było jedynie wzmacniaczem. Palantir podniósł prognozę przychodów na 2026 rok z wcześniejszych ok. 7,65 miliarda dolarów do 8,15-8,158 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o ok. 82%; amerykańskie przychody komercyjne mają przekroczyć 3,424 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o co najmniej 134%, skorygowane prognozy zysków operacyjnych wzrosły do 4,889-4,897 miliarda dolarów, skorygowane wolne przepływy pieniężne do 4-4,7 miliarda dolarów. Prognoza przychodów za trzeci kwartał wynosi 2,16-2,164 miliarda dolarów, znacznie powyżej oczekiwań rynkowych na poziomie około 2 miliardów dolarów.

Tak duże „przekroczenie oczekiwań” i kolejne podwyżki prognoz zmusiły inwestorów do szybkiego zwiększenia założeń dotyczących przyszłych przychodów, marż i przepływów pieniężnych; shorty, które od początku roku wygenerowały około 2,7 miliarda dolarów zysku, po jednodniowym wzroście ceny o 29,5% przekształciły się w stratę około 3 miliardów dolarów, a zakupy pokrywające i stop-loss dodatkowo wzmocniły tempo wzrostu cen – to fundamentalna rekalibracja wartości spowodowana przez skok fundamentów, potęgowana przez strukturę pozycji powodującą mechaniczne „short squeeze”.

„Podróżnik w czasie” w warstwie aplikacji AI! To, co naprawdę jest rzadkie w oprogramowaniu, to integracja modelu z rzeczywistością

Doświadczony analityk Deutsche Bank, Zelnick, napisał w raporcie: „W konwersji zapotrzebowania na AI na realną wartość dla klientów, Palantir wyprzedza inne firmy produkujące aplikacje AI o kilka długości. Gdy większość branży aplikacji jeszcze stara się udowodnić, że AI może rzeczywiście wygenerować znaczne dodatkowe korzyści i nie zostać przez AI całkowicie zastąpione, Palantir jawi się coraz bardziej jak podróżnik w czasie – już osiągnął przyszłość AI, do której inne firmy dopiero dążą.”

Ogólne modele AI odpowiadają za „rozumienie i wnioskowanie”, z kolei Palantir pozwala modelom zrozumieć unikalny świat rzeczywisty danego podmiotu i przekształcić odpowiedzi w audytowalne, wykonawcze działania produkcyjne; mówiąc w skrócie, Palantir kontroluje „ostatnią milę” przekładając model na realną wartość biznesową.

Z perspektywy ceny akcji, Palantir w 2023, 2024 i 2025 wzrósł odpowiednio o 167%, 340% i 135%, odzwierciedlając ciągłe przekierowanie rynku z kontraktora analizy danych rządu na operacyjny system firmy w erze AI; wcześniejszy silny spadek tuż przed raportem wynikał z wysokiej wyceny, słabszego wzrostu międzynarodowego oraz obaw inwestorów, że ogólne narzędzia AI mogą zagrozić aplikacjom software’owym.

Palantir swoimi najnowszymi wynikami – wzrostem przychodów komercyjnych z USA o 149%, skorygowaną marżą zysku operacyjnego na poziomie 62% i kolejnymi podwyżkami prognoz – bezpośrednio obalił kluczowy argument shortów, że „AI dla firm nie może przejść z fazy pilotażu”. Niemniej jednak, po wzroście ceny, wycena pozostaje bardzo wysoka, więc każdy normalizujący się wzrost, zmiana budżetów rządowych lub błąd wykonawczy mogą wywołać gwałtowne wahania; lekcja inwestycyjna nie polega na ignorowaniu wyceny, lecz na zrozumieniu, że Palantir udowodnił: najbardziej wartościowe firmy w warstwie aplikacji AI nie muszą mieć najsilniejszych modeli, ale muszą posiadać kontekst danych przedsiębiorstw, workflow decyzji i kontrolę nad systemami produkcyjnymi – to integracja modelu z rzeczywistością jest najbardziej pożądana.

Palantir w drugim kwartale przedstawił niemal „niemożliwy” raport dla dużej firmy software’owej: całkowite przychody sięgnęły 1,935 miliarda dolarów, wzrost o 93%; przychody z USA wzrosły o 115% do 1,573 miliarda dolarów, z czego przychody komercyjne wzrosły o 149% do 764 milionów dolarów, przychody z rządu amerykańskiego wzrosły o 90% do 809 milionów dolarów. Co ważne, wysoki wzrost nie odbywa się kosztem zysków – marża operacyjna GAAP wynosi 47%, skorygowany zysk operacyjny wynosi 1,194 miliarda dolarów i marża 62%; przepływy pieniężne z działalności operacyjnej to 1,216 miliarda dolarów, skorygowany wolny przepływ 1,22 miliarda dolarów i marża 63%. W kwartale podpisano 220 kontraktów na sumę powyżej miliona dolarów, łączna wartość kontraktów wzrosła o 49% do 3,373 miliarda dolarów, wartość kontraktów komercyjnych w USA wzrosła o 153% do 2,132 miliarda dolarów, co pokazuje, że popyt na AI przeszedł z fazy pilotażu/demonstracji do budżetów, kontraktów i wdrożeń w produkcji na szeroką skalę.