Bitcoin pozostaje powyżej kosztów produkcji na poziomie 54 939 dolarów, podczas gdy górnicy balansują między kryptowalutami a AI

Szacunkowy koszt produkcji Bitcoina wynosi około $54 939, a flagowy aktyw sieci nie spadł poniżej tego poziomu. To znaczący punkt danych w momencie, gdy górnicy stoją przed jednymi z najtrudniejszych warunków ekonomicznych w branży od czasu ostatniego halvingu, który zmniejszył nagrody za blok o połowę.

Hashrate pokazuje prawdziwą historię

Hashrate Bitcoina osiągnął szczyt około 995 EH/s w kwietniu 2026 roku. To tuż poniżej psychologicznie ważnego progu 1 ZH/s (zetahash). Od tego czasu ustabilizował się na poziomie około 959 EH/s.

Jednak w 2026 roku wydarzyło się coś niezwykłego. Sieć odnotowała pierwszy kwartalny spadek hashrate od sześciu lat. Nie był to efekt gwałtownego spadku cen ani nasilonych regulacji, ale rezultat tego, że górnicy zaczęli przekierowywać swoje możliwości obliczeniowe na zupełnie inny cel: sztuczną inteligencję.

Wielki zwrot w stronę AI

Publiczne firmy zajmujące się miningiem, takie jak CleanSpark, Core Scientific oraz Hut 8, zaczęły przekierowywać część swojej infrastruktury na AI oraz wysokowydajne obliczenia (HPC). Przychody z miningu Bitcoina zmieniają się w zależności od ceny i trudności. Umowy na leasing mocy obliczeniowej AI oferują coś, czego górnicy rzadko doświadczają: przewidywalne, stałe dochody.

CoinShares oraz inni analitycy zauważyli, że ten trend się nasila. Prognozy sugerują, że kontrakty związane z AI mogą stanowić większość przychodów niektórych publicznych górników do końca 2026 roku.

Po halvingu nagrody za blok spadły do 3.125 BTC. Hashprice, czyli przychód górników z jednostki mocy obliczeniowej, również odpowiednio się zmniejszył.

Co oznacza próg kosztów produkcji dla ceny

Handlowanie Bitcoina powyżej kosztu produkcji $54 939 zapewnia aktywowi swoistą ekonomiczną grawitację. Gdy cena zbliża się lub spada poniżej kosztów produkcji monety, marginalni górnicy wycofują się, trudność maleje, a pozostali górnicy stają się bardziej dochodowi. To samo-regulujący się mechanizm, który jest wpisany w protokół Bitcoina.

Analitycy CoinShares szacują, że hashrate Bitcoina może osiągnąć około 1.8 ZH/s do końca 2026 roku, jeśli korzystne trendy cenowe utrzymają się. Jednak tempo tego wzrostu najprawdopodobniej będzie wolniejsze niż w poprzednich cyklach, właśnie z powodu trendu przekierowania zasobów na AI.